Inwestorzy-milionerzy nie byli tak niedźwiedzi od 2008 roku

Według ankiety CNBC Millionaire Survey, inwestorzy-milionerzy obstawiają dwucyfrowe spadki akcji w przyszłym roku, odzwierciedlając ich najbardziej niedźwiedzie prognozy od 2008 roku.

Pięćdziesiąt sześć procent ankietowanych inwestorów-milionerów spodziewa się spadku S&P 500 o 10% w 2023 r. Prawie jedna trzecia spodziewa się spadków o ponad 15%. Ankieta została przeprowadzona wśród inwestorów posiadających aktywa inwestycyjne o wartości co najmniej 1 miliona USD.

Oczekują również, że spadające akcje zmniejszą ich majątek. Zapytani o największe ryzyko dla ich majątku osobistego w ciągu najbliższego roku, najwięcej (28%) odpowiedziało, że giełda.

Ostatni raz inwestorzy-milionerzy byli tak ponury podczas kryzysu finansowego i Wielkiej Recesji ponad dziesięć lat temu.

„To największy pesymizm, jaki widzieliśmy w tej grupie od czasu kryzysu finansowego w 2008 i 2009 roku” — powiedział George Walper, prezes Spectrem Group, która przeprowadza ankietę z CNBC.

Inflacja, rosnące stopy procentowe i możliwość recesji ciążą na umysłach bogatych inwestorów, powiedział Walper. I choć rynki już spadły w tym roku, z S&P 500 spadek o około 18%, zamożni inwestorzy przewidują jeszcze większy ból w przyszłym roku.

Ponure perspektywy mogą również wywrzeć dodatkową presję na rynki, ponieważ inwestorzy-milionerzy posiadają ponad 85% akcji posiadanych indywidualnie. Ponad jedna trzecia milionerów spodziewa się, że ich ogólny zwrot z inwestycji (obejmujących obligacje i inne klasy aktywów wraz z akcjami) będzie w przyszłym roku ujemny. Większość spodziewa się zwrotu poniżej 4%, co jest wartością niską, biorąc pod uwagę fakt, że krótkoterminowe obligacje skarbowe przynoszą obecnie ponad 4%.

Wielu milionerów trzyma gotówkę i planuje pozostać na uboczu, przynajmniej w dającej się przewidzieć przyszłości. Prawie połowa (46%) inwestorów-milionerów ma w swoim portfelu więcej gotówki niż w zeszłym roku, a 17% posiada „dużo więcej”.

Milionerzy są również sceptycznie nastawieni do gospodarki, a 60% spodziewa się, że pod koniec 2023 r. gospodarka będzie „słabsza” lub „znacznie słabsza”.

Istnieje jednak duża różnica w optymizmie między młodszymi i starszymi milionerami. Osiemdziesiąt jeden procent milenijnych milionerów spodziewa się, że ich aktywa wzrosną pod koniec przyszłego roku, a prawie połowa (46%) spodziewa się, że ich aktywa wzrosną o 10% lub więcej. Dla kontrastu, większość (61%) milionerów z wyżu demograficznego spodziewa się, że ich majątek będzie niższy lub „znacznie niższy” w przyszłym roku. Ponad połowa milenijnych milionerów twierdzi, że S&P 500 wzrośnie w przyszłym roku o 10% lub więcej.

Walper powiedział, że milenialsi dorastali w świecie finansów o niskich stopach procentowych i rosnących cenach aktywów, gdzie po wyprzedażach na rynku zwykle następowały szybkie odbicia. Powiedział, że starsze pokolenia mogą pamiętać świat o wysokiej inflacji i rosnących stopach procentowych z lat 1970. i wczesnych 1980., kiedy S&P dryfował niżej przez ponad dekadę.

„Milionerzy tysiąclecia nigdy nie żyli w prawdziwym środowisku inflacyjnym” – powiedział Walper. „Przez całe swoje życie biznesowe widzieli stopy procentowe zarządzane przez Fed. Nigdy nie widzieli tak agresywnych podwyżek stóp procentowych”.

Pesymizm milionerów wpływa również na ich opinie na temat ich doradców finansowych. Większość twierdzi, że konsultowała się „bardzo mało” lub „w ogóle” ze swoimi doradcami finansowymi na temat sposobu pozycjonowania pod kątem inflacji. Walper powiedział, że poziomy aprobaty dla doradców finansowych „nigdy nie spadły tak szybko, na wszystkich poziomach zamożności”.

„Czują, że ich doradcy nie komunikują się ani nie przygotowują ich do radzenia sobie z tym” – powiedział Walper. „Nie rozmawiają z nimi o tym, co to wszystko oznacza dla ich finansowej przyszłości”.

Ankieta CNBC Millionaire Survey została przeprowadzona online w listopadzie. Do badania zakwalifikowano łącznie 761 respondentów reprezentujących osoby podejmujące decyzje finansowe w swoich gospodarstwach domowych. Badanie przeprowadzane jest dwa razy w roku, wiosną i jesienią.