Milionerzy obawiają się, że Fed nie może okiełznać inflacji i powstrzymać recesji

Jak wynika z badania Millionaire Survey prowadzonego przez CNBC, amerykańscy milionerzy gromadzą gotówkę w odpowiedzi na utrzymujące się obawy o inflację.

Milionerzy ankietowani przez CNBC uznali inflację za największe ryzyko zarówno dla gospodarki, jak i ich majątku osobistego. Po raz pierwszy od rozpoczęcia badania w 2014 r. inflacja wyprzedziła w rankingu wszystkie pozostałe ryzyka. Wyniki pokazują, że czterdziestu dwa procent milionerów stwierdziło, że inflacja utrzyma się „co najmniej rok lub dwa”, a dodatkowe 19% stwierdziło, że potrwa dłużej niż dwa lata.

Ankieta obejmuje inwestorów posiadających aktywa inwestycyjne o wartości co najmniej 1 miliona dolarów. Badanie przeprowadzono w maju i wzięło w nim udział około 750 respondentów, którzy podali, że sami podejmują decyzje finansowe lub wspólnie podejmują decyzje finansowe w swoich gospodarstwach domowych. Od czasu przeprowadzenia badania a odczyt cen konsumenckich stwierdził, że w zeszłym miesiącu inflacja uległa dalszemu przyspieszeniu, a S&P 500 wszedł w bessę, ponad 20% zniżki od ostatnich maksimów.

„Wyraźnie widać zmianę nastawienia do bardzo pesymistycznego zaniepokojenia” – powiedział George Walper, prezes Spectrem Group, która prowadzi badanie CNBC Millionaire Survey. „Nie są pewni, czy Rezerwa Federalna poradzi sobie z tymi problemami”.

Rezerwa Federalna w środę podniosła referencyjną stopę procentową o 75 punktów bazowych.

Z badania wynika, że ​​milionerzy są podzieleni co do zdolności Fed do spowolnienia inflacji lub ograniczenia popytu bez powodowania recesji. Trzydzieści pięć procent stwierdziło, że „w ogóle nie ma pewności” co do zdolności Fed do zarządzania inflacją, podczas gdy prawie połowa stwierdziła, że ​​jest „dość pewna”.

Poglądy na temat Fed różnią się głównie pod względem przynależności politycznej: większość milionerów z Partii Republikańskiej stwierdziła, że ​​„w ogóle nie jest pewna”, czy Fed będzie w stanie zarządzać inflacją, podczas gdy większość milionerów z Partii Demokratycznej stwierdziła, że ​​jest „dość pewna”.

Ponad jedna czwarta milionerów uważa, że ​​Stany Zjednoczone już znajdują się w recesji, a dodatkowe 34% twierdzi, że w tym roku Stany Zjednoczone popadną w recesję. Tylko 21% stwierdziło, że USA nie zmierzają w stronę recesji.

„Wyraźnie są zaniepokojeni recesją i dopiero za sześć miesięcy dowiemy się, czy w tej chwili mamy do czynienia” – powiedział Walper.

Z badania wynika, że ​​milionerzy są właścicielami około 90% indywidualnie posiadanych akcji w USA. Jak dotąd nie panikują ani nie sprzedają. Jednak większość gromadzi więcej gotówki i lokuje więcej pieniędzy w krótkoterminowych inwestycjach o stałym dochodzie, biorąc pod uwagę rosnące stopy procentowe.

Prawie 40% milionerów stwierdziło, że planuje wprowadzić zmiany w swoim portfelu lub już dokonało zmian ze względu na inflację, 44% stwierdziło, że trzyma więcej pieniędzy w gotówce, a 41% twierdzi, że kupiło więcej inwestycji o stałym oprocentowaniu. Spośród ankietowanych 35% stwierdziło, że kupiło akcje, a 31% stwierdziło, że sprzedało akcje ze względu na inflację i jej wpływ na niektóre sektory i akcje.

Zamożni inwestorzy są zazwyczaj jednymi z pierwszych, którzy korzystają ze spadków na rynku i kupują w okresach największych, ponieważ mogą sobie pozwolić na bardziej agresywną postawę. Jednak jak dotąd milionerzy wykazują niewielkie oznaki kupna po ostatnich spadkach na rynku, co sugeruje, że widzą przed sobą dalsze problemy dla rynków i stóp procentowych.

„Kiedy zmienność maleje i ludzie czują, że jesteśmy blisko dna, to właśnie ta grupa wykonuje ruchy i szuka niepewnych możliwości i dobrych wartości” – powiedział Walper. „Zrobili to w kwietniu 2020 roku. Ale teraz tego nie widzimy. Nie widzą tego końca w najbliższym czasie.”

Z badania wynika, że ​​pięćdziesiąt osiem procent milionerów spodziewa się, że do końca roku gospodarka będzie słabsza lub „znacznie słabsza”. Większość spodziewa się również, że S&P 500 zakończy rok dwucyfrowym spadkiem: ponad połowa ankietowanych spodziewa się spadku S&P o co najmniej 10%, podczas gdy prawie jeden na pięciu respondentów spodziewa się spadku o co najmniej 15%.

Milionerzy również obniżyli swoje oczekiwania co do zysków z własnych inwestycji, chociaż w kwestii zwrotów nadal są bardziej optymistyczni niż cały rynek. Co czwarty ankietowany spodziewa się ujemnej stopy zwrotu, a większość spodziewa się stopy zwrotu poniżej 4%.

W ubiegłym roku połowa ankietowanych milionerów oczekiwała zwrotu na poziomie co najmniej 6%.