Michael Burry mówi sprzedawać, a Jim Cramer mówi kupować. Gdy Fed się spotyka, oto jak obaj mogą się mylić co do akcji.

Na drugim końcu spektrum Jim Cramer mówi, że wygląda na to, że jesteśmy teraz na hossie. „Jeśli jesteśmy na hossie, a myślę, że tak, musisz się przygotować” – powiedział Cramer, którego zamiłowanie do nietrafionych komentarzy zaowocowało powstaniem funduszu, który stara się o zgodę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, aby obstawiać przeciwko jego poglądom. „Musimy teraz przygotować się na gorsze dni, ponieważ podczas hossy kupują okazje” — dodał komentator CNBC.

Możliwe, że ani Burry, ani Cramer nie mają racji.

Weźmy ostatni dzień stycznia, w którym akcje rosły dane pokazujące, że wskaźnik kosztów zatrudnienia wyhamował do 1% kwartalnego wskaźnika, który był poniżej oczekiwań i co ważne poniżej 1.2% z trzeciego kwartału. Jednocześnie jednak indeks wynosi 5.1% rok do roku.

Neil Dutta, szef ekonomii w Renaissance Macro Research, wyjaśniał Barry'emu Ritholtzowi podcastu Masters of Business co ta liczba oznacza dla Fed. „Z jakiegokolwiek powodu Fed postrzega rynki pracy jako kanał [do inflacji]. A jeśli wzrost wynagrodzeń trwa, powiedzmy teraz, że wynosi 5%, a produktywność wynosi 1%, półtora, w zasadzie mówimy o środowisku inflacyjnym na poziomie trzech i pół procenta” – powiedział Dutta.

Dutta, który zaczynał pracę z Davidem Rosenbergiem w Merrill Lynch, później wrócił do tematu. „Jeżeli inflacja płac nadal będzie wynosiła cztery i pół, 5%, będzie to trudne [obniżka dla Fed]. To znaczy, nienawidzę mówić tego w ten sposób, oznacza to po prostu, że dezinflacja, którą zobaczysz w tym roku, jest również przejściowa.

Jeśli Dutta ma rację, oznacza to, że Fed nie zmieni stopy procentowej w drugiej połowie roku, co raczej nie zostanie dobrze przyjęte przez giełdę.

Wszystko to powiedziawszy, Dutta nie jest niedźwiedziem na giełdzie, ze względu na tło zysków korporacji. „Jak uzyskać recesję w zarobkach, jeśli nominalny wzrost wynosi 5%? Czy ktoś wspominał o dolarze? Na przykład dolar traci 10%. Czy nie ma to mechanicznego wpływu na zyski korporacji międzynarodowych, które handlują na S&P 500
SPX,
+ 1.46%,
" on zapytał.

„I myślę, że drugą rzeczą jest, w dziwny sposób, spadanie stóp procentowych, a ludzie obstawiający, że Fed się wycofa, ożywia rynek mieszkaniowy, ponieważ widzisz akcje budujące dom
XHB,
+ 4.77%
na najwyższym poziomie od 52 tygodni”.

Sam Dutta nie zrobił prognozy na giełdzie w wywiadzie dla Ritholtza, mówiąc, że jest ekonomistą biznesu, a nie strategiem. Ale są też inni, którzy twierdzą, że rok 2023 może być raczej pauzą niż dużym ruchem w dowolnym kierunku. „Dezinflacja i dalszy spadek rentowności 10-letnich papierów wartościowych mogą zapewnić (przynajmniej częściowo) zrównoważenie wielokrotnego wsparcia P/E” – powiedział Nick Reece, zarządzający portfelem w Merk Investments, w notatce z zeszłego tygodnia. „Prądy krzyżowe mogą prowadzić do bocznej„ korekty czasowej ”na rynku, choć po drodze istnieje potencjalna zmienność spadkowa”.

Sklep

Kontrakty terminowe na akcje z USA
ES00,
-0.16%

NQ00,
+ 0.09%
były słabsze przed decyzją Fed. Rentowność 10-letniego Skarbu Państwa
TMUBMUSD 10Y,
3.492%
spadł do 3.48%. Złe wieści na śniadanie: ceny jaj gwałtownie wzrosły, a teraz kontrakty terminowe na kawę
KC00,
-0.14%
wzrosły o 12% w porównaniu z poprzednimi pięcioma sesjami.

Aby uzyskać więcej aktualizacji rynkowych oraz praktyczne pomysły na handel akcjami, opcjami i kryptowalutami, subskrybuj MarketDiem przez Investor's Business Daily.

Brzęczenie

Połączenia Decyzja Federalnego Komitetu Otwartego Rynku zapadnie o godzinie 2:XNUMX czasu wschodniego, a następnie konferencja prasowa przewodniczącego Jerome'a ​​Powella o 2:30 Nie ma się czym martwić. Istnieją niemal powszechne oczekiwania, że ​​Fed podniesie stopy procentowe o ćwierć punktu, więc pytanie brzmi, o ile jeszcze bank centralny sygnalizuje gotowość do podwyższenia stóp procentowych.

Przed ogłoszeniem Fed następuje lawina publikacji danych, w tym raportu o zatrudnieniu ADP, indeksu produkcyjnego Instytutu Zarządzania Podażą i ofert pracy.

Po wynikach we wtorek wieczorem miało miejsce kilka interesujących ruchów po wynikach, głównie w dół. Zaawansowane Mikro Urządzenia
AMD,
+ 3.73%
wzrosła po zgłoszeniu producenta mikroczipów wyższą od prognoz sprzedaż i zysk.

Właściciel Snapchata Snap
KŁAPNIĘCIE,
+ 4.24%
spadła niżej po mieszanym raporcie za czwarty kwartał, jako firma nie udzielał wskazówek. Metaplatformy
META,
+ 1.30%,
która podaje swoje wyniki po zamknięciu, spadła o około 1%.

Electronic Arts
I,
-0.24%
akcje spadły, gdy producent gier wideo ujawnił rozczarowujące prognozy i ogłosił opóźnienie oczekiwanego tytułu. Operator serwisu randkowego Match Group
MTCH,
+ 3.28%
również spadł, ponieważ ostrzegał przed trudnymi warunkami przez co najmniej pierwszą połowę roku. Western Digital
WDC,
-0.66%,
producent urządzeń do przechowywania danych ostrzegł przed trudnym środowiskiem cenowym, a także „ciągłym przetwarzaniem zapasów w chmurze”.

Prezydent Joe Biden ma spotkać się z przewodniczącym Izby Reprezentantów Kevinem McCarthym, gdy obie strony zmierzają w kierunku kolizji pułapu zadłużenia. Biały Dom miał również ogłosić wysiłki na rzecz obniżenia opłat za opóźnienia w płatnościach kartą kredytową.

Najlepsze w sieci

Inwestor z Nowego Jorku przejmuje prawa do wody w rzece Kolorado.

Zarządzający funduszem czarnego łabędzia z imponującą 15-letnią historią mówi, że system finansowy jest gotowy na kryzys.

Wygląda jak Google
GOOGLE,
+ 1.96%
nie jest gotowy zrezygnować z wyszukiwań stylizowanych na sztuczną inteligencję do firmy Microsoft
MSFT,
+ 2.10%.

Najwyższe notowania

Oto najbardziej aktywne notowania giełdowe od godziny 6 rano czasu wschodniego.

Tabela

Torsten Slok, główny ekonomista Apollo Global Management, mówi, że żaden ze wskaźników zwykle używanych przez grupę, która określa, czy USA są w recesji, nie sugeruje, że recesja jest teraz. „To nadal wygląda jak miękkie lądowanie” – powiedział Slok.

Losowe odczyty

Ups — chiński dealer umieścił a Sprzedam samochód Porsche za 18,000 148,000 USD zamiast XNUMX XNUMX USD.

Connecticut jest uniewinniony oskarżył czarownice ponad 375 lat później.

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Słuchać Podcast Najlepsze nowe pomysły w pieniądzach z reporterem MarketWatch Charlesem Passy i ekonomistką Stephanie Kelton.