Tocząca się walka inflacyjna Fed – która widziała oprocentowanie kredytów hipotecznych skok z 3% do 6% w 2022 r. — ruszył druga największa korekta cen domów w okresie powojennym.
Z jednej strony, spadek cen domów w USA o 2.4% od czerwca do października jest niewielka w porównaniu z 26-procentowym spadkiem cen domów w kraju, który nastąpił w wyniku krachu mieszkaniowego, od najwyższego poziomu w 2007 r. do najniższego poziomu w 2012 r. Z drugiej strony, trwająca korekta cen mieszkań może mieć dużo gazu w zbiorniku.
Nie szukaj dalej niż a Goldman Sachs gazetę opublikowaną w zeszłym tygodniu pod tytułem „Coraz gorzej, zanim się polepszy”. Naukowcy z banku inwestycyjnego argumentowali w artykule, że krajowa korekta cen mieszkań potrwa do 2023 roku.
„Obniżamy naszą prognozę na rok 2023 dotyczącą amortyzacji rok do roku w indeksie cen domów Case-Shiller do -6.1% z -4.1% poprzednio. Oznaczałoby to łączny spadek cen domów w USA od szczytu do minimum o około 10% do końca tego roku, począwszy od czerwca 2022 r.”, piszą badacze Goldman Sachs.
do października, opóźniony krajowy indeks cen domów Case-Shiller odnotował spadek krajowych cen domów o -2.4%. Jednak naukowcy z banku inwestycyjnego szacują, że kiedy otrzymamy odczyty z listopada i grudnia, zobaczymy, że krajowe ceny domów spadły już o -4%. Oznacza to, że możemy być już w połowie drogi do szacowanego przez Goldman Sachs 10-procentowego spadku od szczytu do dołka.
W skali kraju 10-procentowy spadek cen domów w USA, który wzrósł o 41% między marcem 2020 r. a czerwcem 2022 r., nie powinien wyrządzić zbyt dużych szkód finansowych, mówi Goldman Sachs. Firma twierdzi jednak, że niektóre rynki regionalne nie będą miały tyle szczęścia.
„Ten [krajowy] spadek powinien być wystarczająco mały, aby uniknąć szerokiego stresu związanego z kredytami hipotecznymi, przy gwałtownym wzroście liczby przejęć w całym kraju, który wydaje się mało prawdopodobny. To powiedziawszy, przegrzane rynki mieszkaniowe na południowo-zachodnim wybrzeżu i na wybrzeżu Pacyfiku, takie jak San Jose MSA, Austin MSA, Phoenix MSA i San Diego MSA, prawdopodobnie będą zmagać się ze spadkami od szczytu do minimum o ponad 25%, co stwarza lokalne ryzyko wyższych zaległości dla kredytów hipotecznych zaciągniętych w 2022 lub pod koniec 2021 roku” – pisze Goldman Sachs.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
W 2023 r. Goldman Sachs spodziewa się dwucyfrowych spadków cen domów na głównych rynkach, takich jak Austin (-15.6%), San Francisco (-13.7%), San Diego (-13.4%), Phoenix (-12.9%), Denver (-11.4%) ), Seattle (-11.2%), Tampa (-11.2%) i Las Vegas (-11.1%). Rynki te są również miejscami, w które korekta cen domów uderzyła najmocniej w drugiej połowie 2022 r. Rzeczywiście, do listopada Austin spadło o 10.4% w stosunku do szczytowej ceny domu w 2022 roku.
Dlaczego Goldman Sachs oczekuje korekta zadać największy cios rynkom takim jak San Diego i Austin? Bank inwestycyjny twierdzi, że rynki te są „przegrzane”, co oznacza wzrost cen domów zanadto oderwała się od podstaw podczas pandemiczny boom mieszkaniowy. Oderwanie się od podstaw jest szczególnie trudne, gdy oprocentowanie kredytów hipotecznych skok jak w 2022 roku.
Goldman Sachs uważa, że na wielu rynkach północno-wschodnich, południowo-wschodnich i środkowo-zachodnich można zaobserwować łagodniejsze korekty (jeśli w ogóle jakiekolwiek). W 2023 r. bank inwestycyjny przewiduje, że ceny domów nieznacznie spadną w miejscach takich jak Chicago (-1.8%) i Nowy Jork (-0.3%), podczas gdy jego prognoza przewiduje wzrost cen domów w Baltimore (+0.5%) i Miami (+0.8%) ) w 2023 r.
Zobacz ten interaktywny wykres na Fortune.com
„Nasza zrewidowana prognoza na 2023 r. odzwierciedla przede wszystkim naszą opinię, że stopy procentowe pozostaną na podwyższonym poziomie dłużej niż obecnie wycenione, a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych osiągną szczyt w III kw. 2023 r. W rezultacie podnosimy naszą prognozę dla 3-letniego stałego oprocentowania kredytów hipotecznych do 30% na koniec roku 6.5 (co oznacza wzrost o 2023 pb w stosunku do naszych wcześniejszych oczekiwań)” – piszą badacze Goldman Sachs. „Ta ścieżka spowodowałaby stopniowe pogorszenie przystępności cenowej, po niewielkiej poprawie w ciągu ostatnich dwóch miesięcy”.
Podczas gdy bank inwestycyjny spodziewa się, że ceny domów w USA spadną o 6.1% w 2023 r., nie spodziewa się przedłużonego spadku, takiego jak poprzedni kryzys: w 2024 r. Goldman Sachs spodziewa się, że ceny domów w USA wzrosną o 1%, nawet jeśli rynki takie jak Austin i Phoenix nadal rosną spadek.
„Zakładając, że gospodarka pozostanie na ścieżce do miękkiego lądowania, unikając recesji, a 30-letnia stała oprocentowanie kredytów hipotecznych spadnie z powrotem do 6.15% do końca roku 2024, wzrost cen domów prawdopodobnie przesunie się z deprecjacji do aprecjacji poniżej trendu w 2024”, pisze Goldman Sachs.
Niezależnie od tego, czy jest to prognoza Goldman Sachs, czy też perspektywy Moody's, największym symbolem wieloznacznym dla każdego modelu prognozowania cen domów pozostaje oprocentowanie kredytów hipotecznych. (Możesz znaleźć najnowszą prognozę cen domów z 27 wiodących krajowych firm zajmujących się badaniem rynku nieruchomości tutaj.)
W szczycie w listopadzie br. średnia 30-letnia stała oprocentowanie kredytu hipotecznego mierzona przez Mortgage Rate Daily wynosiła 7.37%. Jednak po pozytywnych informacjach na temat frontu inflacyjnego z ostatnich kilku miesięcy warunki finansowe uległy poluzowaniu, a średnia 30-letnia stała stopa procentowa kredytów hipotecznych spadła do 6.09%. Jeśli oprocentowanie kredytów hipotecznych miałoby nadal spadać, firmy takie jak Goldman Sachs być może będą musiały zacząć poprawiać swoje prognozy dotyczące cen domów.
Szukasz więcej danych dotyczących mieszkań? Śledź mnie na Twitter at @WiadomościLambert.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny:
Linie lotnicze Air India ukarane za „systemową awarię” po tym, jak niesforny mężczyzna będący pasażerem klasy biznes oddał mocz na kobietę podróżującą z Nowego Jorku
Prawdziwy grzech Meghan Markle, którego brytyjska opinia publiczna nie może wybaczyć – a Amerykanie nie mogą tego zrozumieć
„To po prostu nie działa”. Najlepsza restauracja na świecie jest zamykana, ponieważ jej właściciel nazywa nowoczesny model fine dining „niezrównoważonym”
Bob Iger po prostu tupnął nogą i powiedział pracownikom Disneya, żeby wrócili do biura
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/miami-escape-home-price-correction-160834132.html