„Zdecydowanie były chwile, w których malowałem bardziej różowy obraz, niż było w rzeczywistości”, powiedział założyciel i były dyrektor generalny Franka na kilka miesięcy przed tym, jak JP Morgan kupił jej startup za 175 milionów dolarów.
IW 2021 roku Charlie Javice, młody założyciel i były dyrektor generalny firmy Frank, wykonała mistrzowskie posunięcie: sprzedała swój startup fintech firmie JP Morgan Chase za 175 milionów dolarów. „Nie każdego dnia przedsiębiorca otrzymuje nowy, bajkowy początek (nie koniec!)” – napisała LinkedIn wtedy.
Nieco ponad rok później dyrektor naczelny JP Morgan, Jamie Dimon, jest pod ostrzałem za proces due diligence, który najwyraźniej przeoczył to, co według banku było teraz główną czerwoną flagą dotyczącą działalności Javice: legiony fałszywych klientów. JP Morgan pozywa Javice'a za rzekomo nakłaniając go do kupienia Franka— co obiecuje uprościć proces ubiegania się o pomoc finansową dla studentów — poprzez utworzenie listy ponad 4 milionów użytkowników w wieku studenckim, którzy nie istnieją.
W pozwie złożonym pod koniec zeszłego roku w amerykańskim sądzie okręgowym w Delaware gigant finansowy twierdzi, że Javice zwrócił się do profesora informatyki o pomoc w wygenerowaniu ogromnej listy fałszywych użytkowników Franka, aby zaimponować JP Morgan – podczas gdy w rzeczywistości mniej niż 300,000 XNUMX studentów byli zapisani. Javice, który został dyrektorem zarządzającym w JP Morgan w ramach przejęcia, został od tego czasu zwolniony i również pozywa JP Morgan. W jej skardze twierdzi, że firma „sfabrykowała wypowiedzenie z ważnej przyczyny w złej wierze” i „pracowała nad zmuszeniem pani Javice do odejścia”, aby odmówiła jej wielomilionowego odszkodowania, które jej się należało.
Tymczasem banki i inwestorzy starają się zdystansować od 30-letniego założyciela. Po tym, jak JP Morgan zamknął w zeszłym tygodniu stronę internetową Franka, inni poszli w jego ślady: LionTree, bank inwestycyjny, który zapoczątkował transakcję, usunięte jego podcast z udziałem Javice'a. Ground Up Ventures, które reklamowało firmę Javice zarówno jako swoją pierwszą inwestycję, jak i pierwsze wyjście, wyrwało Franka ze swojej strony internetowej i zniknęło średni post wyjaśniający, dlaczego ją poparł. Były top mosiężny Fundacji Thiel publicznie zaprzeczono że została nagrodzona i odrzuciła upragnione stypendium Thiela.
Badanie dokumentów rządowych i rejestrów publicznych; przeglądy godzin nagranych i wydrukowanych wywiadów; oraz wywiady z ponad tuzinem osób, które współpracowały z Javice zawodowo lub osobiście, ujawniają, że jest przedsiębiorcą z ambitną wizją sukcesu i nastawieniem na to, by stało się to bez względu na koszty. Niewielu wydaje się zaskoczonych, że znalazła się w takim bałaganie.
„Dokładnie to robiła, co robiła przez cały czas, a teraz [ona] została za to złapana” – powiedziała jedna osoba zaznajomiona z Javicem Forbes.
„Wszyscy rozumiemy sztukę sprzedaży, ale niektóre z rzeczy, które zostały powiedziane, były po prostu niewybaczalnie niedokładne”.
Osoba, która poprosiła o zachowanie anonimowości w obawie przed reperkusjami zawodowymi, przypomniała sobie, jak była na wczesnych spotkaniach inwestorskich z Javice, zanim jakikolwiek produkt został zbudowany, i słyszała, jak mówi potencjalnym partnerom, że w usłudze zarejestrowały się już tysiące studentów. Druga osoba zaznajomiona z Javice również wspominała jej ówczesne przesady. „Wszyscy zaczęliśmy patrzeć na siebie w stylu: To szaleństwo. Nie możesz mówić takich rzeczy” – powiedziała jedna z osób Forbes. „Wszyscy rozumiemy sztukę sprzedaży, ale niektóre z rzeczy, które zostały powiedziane, były po prostu niewybaczalnie niedokładne”.
Ta osoba powiedziała Forbes że kiedy ci, którzy dla niej pracowali, skonfrontowali Javice'a z ich obawami, odprawiła ich. „Jej odpowiedź zawsze brzmiała: „Słuchaj, ci starzy ludzie nie rozumieją, tak to działa, udajesz, aż ci się uda”.
Podczas jednego Podcast 2021, Javice opisała swoje podejście: „Będąc założycielem, jestem oczywiście skłonny do nadmiernego optymizmu – i czasami to działa na twoją korzyść, czasami nie” – powiedziała gospodarzowi Planet Economics. „I zdecydowanie były chwile, w których malowałem bardziej różowy obraz, niż było naprawdę”.
Javice, za pośrednictwem swojego prawnika Alexa Spiro, nie odpowiedziała na wielokrotne prośby o komentarz i szczegółową listę pytań Forbes. Rzecznik JP Morgan, Pablo Rodriguez, powiedział w oświadczeniu, że jego roszczenia wobec założyciela „są określone w naszej skardze wraz z kluczowymi faktami”, a „każdy spór zostanie rozwiązany na drodze prawnej”. LionTree i Ground Up nie odpowiedziały na prośby o komentarz.
„Ona rzuca imiona”
JAvice dorastała w zamożnym hrabstwie Westchester w stanie Nowy Jork, gdzie jeździła konno i uczęszczała do francusko-amerykańskiej szkoły w Nowym Jorku. Jej ojciec pracował w funduszu hedgingowym; jej matka jest trenerką życia i byłą nauczycielką. Jej brat jest dyrektorem ds. cyfrowych w firmie Popeyes. Javice wcześnie została przyjęta do Wharton na Uniwersytecie Pensylwanii – który ukończyła w zaledwie trzy lata – i studiowała finanse i prawo.
Jeden z byłych kolegów z klasy, który znał Javice towarzysko w Wharton, powiedział, że „była naprawdę bardzo miła”, ale coś było nie tak, jakby często „zrzucała imię i próbowała przedstawić znacznie większy obraz niż był”.
W 2011 roku, jako student pierwszego roku, Javice założył PoverUp. Miała nadzieję zbudować oddolny ruch studencki i platforma internetowa który wykorzystywałby mikrofinansowanie do celów społecznych i wysiłków na rzecz władzy „aby zakończyć ubóstwo za pomocą kliknięcia myszką”, per jej LinkedIn. (Strona internetowa PoverUp jest dostępna online co najmniej od 2009 roku, kiedy Javice byłby jeszcze w szkole średniej).
PoverUp szukał darowizn i potencjalnych partnerstw z inwestorami, inkubatorami społecznymi i prestiżowymi szkołami, w tym z Harvardem i Chicago Booth. „Charlie ostatnio skutecznie uprawiała dziwki, a przed nami kilka potencjalnie nowych i ekscytujących możliwości” — napisał ówczesny dyrektor operacyjny PoverUp do listserva PoverUp, gdy sprawy nabrały rozpędu w 2012 roku. Według dziesiątek wewnętrznych e-maili PoverUp przejrzanych przez ForbesLiderzy , Javice i PoverUp twierdzili, że poszła na kolację do Nowego Jorku z inwestorem wpływowym Bobbym Turnerem; spotkał się w Filadelfii ze współzałożycielem First Round Capital, Joshem Kopelmanem; i odwiedził Harvard Leadership Institute. (Nikt wymieniony w e-mailach nie odpowiedział na prośby o komentarz.) Wystąpiła również w błyskotliwych artykułach w takich miejscach jak Fast Company, który nazwał Javice swoim Lista najbardziej kreatywnych ludzi.
Szum wokół PoverUp sprawił również, że w 2012 roku Javice udzielił wywiadu dla upragnionego Thiel Fellowship, dwuletniego programu, w ramach którego studenci otrzymują stypendium w wysokości 100,000 XNUMX dolarów na założenie firmy lub realizację projektu badawczego. Javice walczył z przyszłym współzałożycielem Figmy Dylan Pole ale „wycofała się z wyścigu, aby wygrać, ponieważ chciała pozostać w szkole”, według a Post na Tumblrze udostępnione przez jej zespół PoverUp. Partner Aleph, Michael Eisenberg, kluczowy inwestor Franka, powiedział również w 2022 r Średni postu świętując przejęcie JP Morgan, że „została wybrana na członka Thiel Fellow, ale ją odrzuciła”.
Michael Gibson, współzałożyciel funduszu venture capital 1517, który wcześniej nadzorował dotacje dla Fundacji Thiel, miał inne wspomnienia o Javice. „Nigdy nie zaproponowano jej stypendium i niepokoi mnie, że tak mówi” – powiedział Forbes. „Ze względu na jej osobowość nie wierzyliśmy, że może zacząć w prawdziwy sposób”.
„Zrzuca nazwiska. Udaje, że wie więcej w baseballu o branży technologicznej”.
„Zrzuca nazwiska” — dodał. „Udaje, że wie więcej o baseballu na temat branży technologicznej”. Fundacja Thiel nie odpowiedziała na prośbę o komentarz.
Przynajmniej jedna organizacja wpływu społecznego, która była reklamowany jako partner PoverUp powiedział Forbes nie pracowali razem. „Grameen America nie otrzymało żadnych funduszy od PoverUp ani Charlie Javice i vice versa” – napisała grupa w e-mailu. „Ponadto w naszym systemie CRM nie ma informacji o tym partnerstwie.”
Ostatecznie, według prawnika z Nowego Jorku, który pomógł założyć organizację, PoverUp był wzniosłym pomysłem, którego nie mogła zrealizować.
Javice był „bardzo ambitny, bardzo błyskotliwy, bardzo wpływowy” – powiedział adwokat Howard Finkelstein Forbes. Ale PoverUp „był bardzo wspaniałym pomysłem i tak naprawdę nie zaszedł tak daleko od ziemi”.
„Przyszłość finansów osobistych!”
Apo ukończeniu Wharton w 2013 roku Javice rozpoczął pracę w branży edtech, która ostatecznie przekształciła się w Franka. Początkowym pomysłem w 2015 roku było zbudowanie produktu do poszukiwania pracy, zwanego wówczas Tapd; które przekształciło się w stworzenie alternatywy dla oceny kredytowej FICO, która pomaga pożyczkodawcom zdecydować, czy i ile pieniędzy pożyczyć potencjalnym pożyczkobiorcom. Szybko uderzyła w duży prog zwalniający.
„Aby zapewnić zatwierdzenie zgodności naszego produktu w każdym stanie, wymagałoby to znacznie więcej niż 10 milionów dolarów kapitału początkowego, o które wtedy zabiegałem” — wyjaśnił Javice w wywiadzie dla magazynu Medium's Authority, który został odłączony przez autora . „Zwolniłem wszystkich moich pracowników – to była najgorsza rzecz, jaką kiedykolwiek musiałem zrobić. Wielu moich pracowników było bliskimi przyjaciółmi i do dziś nie chce ze mną rozmawiać”. W kolejny wywiad, opisała, jak musiała zwolnić prawie tuzin osób w czerwcu 2016 r., w tym współzałożyciela, aby zacząć od nowa i zmienić biznes z obsługi klientów bankowych na pomoc studentom. W innym na „Wytrwałość 360”, odniosła się do „nawigowania po 500,000 XNUMX $ na minusie i konieczności zarządzania sposobem płacenia ludziom”.
„Pieprzysz ludziom życie”.
Osoby znające początki Franka twierdziły, że wcześniejszej firmie skończyły się pieniądze, a Javice przestał płacić swoim pracownikom. „To stało się wielką rzeczą”, powiedział jeden z nich, który twierdzi, że posadził ją i powiedział: „Pieprzysz ludzkie życie”. Inny powiedział Forbes bardzo trudno było wyciągnąć od niej informacje finansowe.
W ramach przejścia Javice do kolejnego etapu działalności, w 2016 roku zatrudniła nowego współzałożyciela i CTO z Izraela, Adiego Omesy'ego. Ale w następnym roku Omesy pozwała Javice'a i Franka za niewypłacanie wynagrodzenia i niedotrzymanie rzekomej obietnicy przyznania mu 10% udziałów we Franku po jego przystąpieniu. Javice i Frank zostali zobowiązani do zapłacenia mu 35,000 120,000 dolarów (2021 XNUMX izraelskich szekli) przez sąd w Tel Awiwie w czerwcu XNUMX r., Chociaż obaj zaprzeczyli jakimkolwiek wykroczeniom. Omesy odmówił komentarza. Javice, za pośrednictwem swojego prawnika, nie odpowiedziała Forbes ' pytania dotyczące sprawy.
W 2017 roku Javice uruchomił Franka, koncentrując się na usprawnieniu procesu składania wniosków o pożyczkę studencką i uczynieniu college'u bardziej przystępnym cenowo.
„Frank”, jak później wyjaśnił Javice, miał wyczarować godnego zaufania wujka lub kuzyna, do którego można zwrócić się o radę.
„W tej przestrzeni nie ma wielu dobrych aktorów, a my po prostu chcieliśmy reprezentować coś, co było uczciwe, przejrzyste i gdzie ludzie naprawdę mogą poczuć, że mają kogoś, kto ich wspiera. Frank reprezentował to jako imię, ponieważ oznaczało po prostu „uczciwy”.
„Nie ma wielu dobrych aktorów w tej przestrzeni, a my po prostu chcieliśmy reprezentować coś, co było uczciwe, przejrzyste i gdzie ludzie mogą naprawdę poczuć, że mają kogoś, kto ich wspiera” — powiedziała w wywiad na YouTube z 2017 roku z marketerem Billem Carmodym. „Frank w pewnym sensie reprezentował to jako imię, ponieważ oznaczało po prostu„ uczciwy ”.”
Jej ambicje przekształcenia startupu w „Amazon dla szkolnictwa wyższego"Lub"TurboTax, ale o pomoc finansową” zdobyła poparcie miliardera CEO Apollo Marca Rowana, głównego inwestora Franka, amerykańsko-izraelskiego funduszu Aleph i innych firm venture. (Rowan, za pośrednictwem Apollo, i Aleph's Eisenberg nie odpowiedzieli na prośby o komentarz.) Firma ostatecznie zabiegała nawet o JP Morgan, który nabył Franka za 175 milionów dolarów pod koniec 2021 roku.
Eisenberg Aleph był „zdmuchnięty” przez Javice od dnia, w którym ją poznał, kiedy miała zaledwie 19 lat, przy kawie na dworcu Grand Central. Kiedy transakcja doszła do skutku, chwalił sposób, w jaki „zbudowała godną zaufania markę finansową, wywołała zamieszanie w Departamencie Edukacji Stanów Zjednoczonych, co zaowocowało kluczowymi zmianami polityki dla amerykańskich rodzin i bez strachu skalowała firmę wbrew wszelkim przeciwnościom”.
W 2017 roku Departament Edukacji oskarżył Franka o potencjalne wprowadzanie klientów w błąd, aby wierzyli, że Frank był powiązany z rządem USA, zgodnie z dokumentami przejrzanymi przez Forbes. (W ramach ugody z 2018 r. Frank został zmuszony do zmiany adresu internetowego i wyjaśnienia, że nie jest oficjalnym partnerem rządowym). Javice, za pośrednictwem swojego prawnika, Spiro, nie odpowiedziała na prośbę o komentarz w sprawie skargi departamentu. Ale Spiro powiedział Insider ugoda dotyczyła „sporu o znak towarowy o nazwę handlową. Nic więcej."
W 2020 roku, po ponadpartyjnych członkach Kongresu wezwano FTC aby zbadać „oszukańcze praktyki” Franka — martwiąc się, że „Frank stwarza fałszywą nadzieję i dezorientację wśród studentów… [i] może wykorzystywać dane zebrane od wprowadzonych w błąd uczniów w celu osiągnięcia zysku” — agencja wysłała Frankowi list ostrzegawczy, twierdząc, że firma może wprowadzać uczniów w błąd co do dostępu do funduszy pomocowych związanych z koronawirusem. Javice, za pośrednictwem swojego prawnika, nie odpowiedziała na prośbę o komentarz w sprawie listu FTC.
Masz wskazówkę na temat Franka lub JP Morgan? Albo inne historie, o których powinniśmy wiedzieć? Skontaktuj się z Alexandrą S. Levine pod adresem [email chroniony] lub (310) 526–1242 w Signal/WhatsApp i Iain Martin pod adresem [email chroniony].
Wydaje się, że inni w branży edukacyjnej również mieli obawy co do Franka. A New York Times artykuł napisany przez Javice'a w 2017 roku został później poprawiony 116-słowną poprawką, powołując się na błędy w sposobie, w jaki Javice opisał proces bezpłatnego wniosku o federalną pomoc dla studentów, który Frank obiecał uczynić mniej uciążliwym. (Ciotka Javice'a jest wieloletni reporter at The New York Times.)
„Ich twierdzenia, że można wypełnić FAFSA w cztery lub pięć minut, nie były do końca prawdziwe” – powiedział ekspert ds. Forbes współpracownik Mark Kantrowitz, który prowadzi również bezpłatną stronę internetową o finanse studenckie. Frank twierdził we własnym marketingu, że może złożyć FAFSA w siedem minut. „Było to trochę szybsze, ponieważ odrzucali pytania od FAFSA, a problem polega na tym, że są to ważne pytania dla niektórych studentów studiujących”.
Kantrowitz zwrócił również uwagę na inne obawy. Aplikacja Franka o pomoc finansową pozbawiła pytań kluczowych dla ustalenia pomocy, a płatna usługa odwoławcza w sprawie pomocy finansowej zawierała tylko ogólne informacje o studentach. „Administratorzy pomocy finansowej udostępnili te listy i powiedzieli, że to śmieszne, że to nie jest prawdziwy apel”.
Mimo to Javice zachęcał inwestorów — a inwestorzy słuchali.
„Widzieliśmy wysokie wskaźniki przejęcia. I przypadkowo nie widzieliśmy jeszcze oszustwa”.
„Siedzę tam, prezentując to, a inni inwestorzy technologiczni patrzą na mnie, jakbym miała dziesięć głów… a Mark [Rowan] mówi:„ Przyszłość finansów osobistych! ”- powiedziała Forbes w niepublikowanym wcześniej wywiadzie z końca 2018 roku. „To było niesamowite i widzieliśmy wysokie wskaźniki akceptacji. I przypadkowo nie widzieliśmy jeszcze oszustwa”.
Javice powiedział w Forbes wywiad, że do końca 2018 roku Frank pomógł 300,000 7 studentom uzyskać 2021 miliardów dolarów pomocy finansowej, nazywając to „niesamowitym nowym produktem finansowym, który zaczyna się skalować”. Na początku 350,000 roku firma zmieniła swoją stronę internetową, twierdząc, że jej 4.25 XNUMX studentów to XNUMX miliona. I zanim JP Morgan nabył go w tym samym roku, powiedział Javice na LinkedIn że Frank stał się „wiodącą i najszybciej rozwijającą się platformą planowania finansowego uczelni” i pomógł „ponad 5 milionom studentów w ponad 6,000 uczelniach”.
Te gwałtowne liczby staną się podstawą zarzutów w pozwie JP Morgan przeciwko Javice i byłemu dyrektorowi ds. wzrostu Franka, Olivierowi Amarowi, który również dołączył do banku w ramach przejęcia. Pozew szczegółowo opisuje rzekomą walkę Javice'a i Amara o dostarczenie danych uczniów w celu wsparcia pytań zespołu ds. należytej staranności JP Morgan. Zaledwie dwa dni po otrzymaniu prośby o więcej informacji na temat rzekomych 4.25 miliona klientów Franka, Javice rzekomo poprosił profesora informatyki o stworzenie fałszywej listy studentów przy użyciu danych syntetycznych, która została następnie przekazana 5 sierpnia 2021 r., zgodnie z pozwem .
Pozew obejmuje również wewnętrzne e-maile Franka rzekomo wysłane do Javice przez jej bank inwestycyjny, LionTree, które zmusiły ją do wyjaśnienia „błędnie oznaczonych danych”, którymi podzieliła się podczas rozmów z rywalem oferującym Franka. Po uzyskaniu prawidłowych informacji o ruchu użytkowników Franka, pozew stwierdził, że firma odmówiła pójścia naprzód.
Zarówno Javice, jak i Amar zostali zwolnieni z JP Morgan. Javice mieszka obecnie w Miami, gdzie kupiła mieszkanie za 1.4 miliona dolarów – przed ukończeniem 30 roku życia – w roku, w którym JP Morgan przejął jej firmę. (Aby go kupić, wzięła kredyt hipoteczny w wysokości 1 miliona dolarów w JP Morgan). Jeśli chodzi o Amara, jego LinkedIn mówi, że po prostu „cieszy się tym, co będzie dalej”.
„[Założyciele startupów] zawsze starają się przedstawić wersję historii, która przedstawia najlepszy możliwy obraz tego, co robimy w dowolnym momencie — a to oznacza, że możesz wybrać swoje punkty w czasie, możesz wybrać dane, które patrzysz i możesz wybrać sposób, w jaki to oprawisz” – powiedział były kolega z klasy Wharton, który jest także założycielem startupu Forbes. „Ale nie możesz zmienić swoich danych. Nie możesz wymyślać danych. Nie możesz kłamać.
Sue Radlauer i Jeff Kauflin wnieśli wkład w raportowanie.
WIĘCEJ OD FORBES
Źródło: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/