Maverick Protocol DEX uruchamia integrację Lido, aby konkurować z Uniswap

Nowy rywal rzuca wyzwanie Uniswapowi o dominację na zdecentralizowanej giełdzie. Tak przynajmniej uważa Maverick CTO Bob Baxley. 

Maverick Protocol, wraz z Lido, Liquity i Galxe, wdrożyli dziś zdecentralizowaną giełdę, która wykorzystuje oparte na inteligentnych kontraktach modułowe strategie handlowe, zaprojektowane w celu zapewnienia większej efektywności kapitałowej i niższych opłat za gaz dla dostawców płynności.

„W Maverick dajemy płytom LP nowy stopień swobody, polegający na tym, że wybierają nie tylko zakres, ale także dystrybucję”, powiedział Baxley The Block, dodając, że płyty LP mogą wdrażać płynność „w sposób zautomatyzowany z ceną, aby pozostała częściej w zasięgu, co zwiększa efektywność kapitału.”

Maverick zintegruje się z Lido i użyje opakowanego płynnego tokena stakingowego protokołu stakingu, wstETH, jako dominującego zasobu wyceny opartego na ETH, a LP, którzy zdecydują się użyć wstETH zamiast ETH, otrzymają dodatkowe RRSO, ponieważ wstETH gromadzi nagrody za staking, podała firma.

Dodatkowe partnerstwo z Galxe i Liquity sprawi, że platforma Maverick będzie hostować LP z obu społeczności, tworząc i wspierając odpowiednie pule LUSD-wstETH i GAL-wstETH, zgodnie z Maverick.

Działanie rynkowe i alokacja kapitału

W zdecentralizowanych sieciach giełdowych LP ułatwiają handel kapitałem, który alokują do różnych par handlowych kryptowalut, za które pobierają opłaty.

„Wyzwanie polega na tym, że kiedy cena opuszcza zakres LPS, ich efektywność kapitałowa spada do zera” – powiedział Baxley.

Według Baxleya dostawcy płynności polegają na istniejących zautomatyzowanych animatorach rynku na bocznych działaniach rynkowych w celu maksymalizacji efektywności kapitałowej, a ręczne śledzenie zmian cen w celu utrzymania koncentracji puli płynności wprowadza koszty gazu i warstwę złożoności.

Jednak rynki nie zawsze idą w bok. Maverick zaprojektował podejście, które pozwala LP postawić na akcję cenową, ponieważ pobierają opłaty za pomocą zautomatyzowanych strategii, które działają w łańcuchu i mają na celu zapewnienie, że kapitał jest wdrażany po cenie, w której odbywa się handel, powiedział Baxley.

Jedna strategia działa jak zakład kierunkowy, który Baxley nazwał „właściwym trybem” i przenosi alokacje płynności tylko wraz ze wzrostem ceny. Kolejne spadki cen nie zmieniają alokacji płynności w tym scenariuszu. Jeśli więc cena spada lub znajduje się poniżej przedziału przez dłuższy czas, może być konieczne wybranie innego trybu.

Te same ustawienia można odwrócić, jeśli rynek kurczy się o zakład kierunkowy „tryb w lewo”.

Strategia „tryb obu” oferuje najwyższą możliwą efektywność kapitałową poprzez śledzenie ruchu cen w dowolnym kierunku i odpowiednią alokację kapitału, ale wiąże się również z wyższym ryzykiem nietrwałych i trwałych strat, które mogą wystąpić w wyjątkowo niestabilnych warunkach, powiedział Baxley.

„Jeśli naprawdę wierzysz, że cena będzie się wahać na boki i tylko na boki, tryb „oba” jest dla Ciebie rozwiązaniem” — powiedział Baxley, zauważając, że „może to być dobra pozycja dla czegoś w rodzaju bardzo stabilnej pary, takiej jak USDC, USDT lub nawet parę LSD, w przypadku której oczekuje się, że cena nie będzie miała drastycznych wahań w lewo iw prawo.

Arbitralne podziały kapitału

Inna strategia Maverick jest podobna do tego, jak płynność funkcjonuje w Uniswap V3, ale różni się tym, że pozwala LP wybrać dowolne dystrybucje w pewnym zakresie, który nie zmienia się wraz z ceną, powiedział Baxley. 

Te arbitralne dystrybucje pozwalają LP kierować swoje wsparcie i ustalać ściany cenowe lub ceny minimalne lub dystrybuować kapitał na rynki w sposób, który według Baxleya ma na celu nagradzanie wczesnych użytkowników.

Baxley powiedział, że w przypadku protokołów zainteresowanych utrzymaniem parytetu dolara natywnego stablecoina, takiego jak Liquity, płynność może być rozmieszczona po obu stronach kursu dolara, aby zachęcić do handlu tam, gdzie potrzebne jest wsparcie. 

„Kontrastuje to więc z czymś w rodzaju puli swapów o stabilnej krzywej, w której płynność jest zawsze proporcjonalna do ceny, więc jeśli nie jest ustalona i dodasz więcej płynności, po prostu zaostrzysz problem” – powiedział Baxley, wskazując, że struktura krzywej stabilnej puli swapów może oznaczać, że zastrzyki kapitału LP mające na celu naprawienie sytuacji mogą „stworzyć większą ścianę płynności między powiązaniem a ceną”.