Akcje Masimo: Czy wykup United za 1.025 miliarda dolarów wydaje się „szalonym”?

Akcje Masimo spadły w środę po wejściu do świata elektroniki użytkowej o wartości prawie 1.03 miliarda dolarów wraz z przejęciem Sound United.

X

Umowa poślubia gracza z branży technologii medycznych Masimo (MASI) i prywatna firma Sound United, producent konsumenckich urządzeń audio, takich jak słuchawki i głośniki. Masimo argumentował, że wykup za 1.025 miliarda dolarów zapewni mu dostęp do ustalonego kanału dystrybucji z głównymi detalistami i potencjał sprzedaży krzyżowej swoich produktów.

Jednak inwestorzy i analitycy nie byli pod wrażeniem.

„Czy ta umowa jest szalona? A może szalony jak lis? Analityk Needham, Mike Matson, zapytał w raporcie dla klientów. „Nie spodziewamy się pozytywnego odbioru ze strony inwestorów”.

W porannych notowaniach na dzisiejszej giełdzie akcje Masimo spadły o 26.1% w pobliżu 169.20.

Akcje Masimo: Niezwykły wykup

Matson powiedział, że transakcja jest niezwykła z wielu powodów.

„Po raz pierwszy widzimy, jak firma z branży technologii medycznych w wyniku dużego przejęcia wkroczyła na rynek produktów konsumenckich innych niż zdrowotne” – powiedział.

Co więcej, transakcja będzie powodować rozwadnianie wzrostu przychodów i marż, ale zwiększa zyski. Matson zauważył także, że spółka nie spodziewa się żadnych synergii kosztowych.

Wreszcie, istnieje ogromna różnica w wycenie pomiędzy kupującym i sprzedającym, powiedział. Na początku środy kapitalizacja rynkowa Masimo wyniosła około 12.6 miliarda dolarów. Na przejęcie Sound United wydaje 1.025 miliarda dolarów. W 2021 roku Masimo wygenerował sprzedaż o wartości 1.24 miliarda dolarów. Sound United zarobiło 900 milionów dolarów.

Matson podtrzymał rekomendację trzymaj dla akcji Masimo.

Zyski przewyższają oczekiwania

Analityczka BTIG, Marie Thibault, powiedziała, że ​​inwestorzy prawdopodobnie będą mieli trudności z wyceną nowego Masimo, który będzie spółką łączącą technologie medyczne i technologie konsumenckie.

„Pochwalamy gotowość Masimo do dokonania istotnego kroku w celu urzeczywistnienia wieloletniej wizji i rozumiemy wahanie przed udostępnieniem większej liczby szczegółów ze względów konkurencyjnych, ale pozostaje nam niewiele konkretów, na które można by wskazać w perspektywie krótkoterminowej i średnioterminowej, która miałaby sens tego powiązania” – stwierdziła w swojej notatce do klientów.

Thibault utrzymała neutralną rekomendację dla akcji Masimo. Masimo powiedział, że transakcja zostanie sfinalizowana w połowie roku.

Co obiecujące, Masimo odnotował sprzedaż in-line w czwartym kwartale na poziomie 327.6 mln USD, co oznacza wzrost o 11% w oparciu o raportowane dane. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1.21 dolara, co oznacza, że ​​analitycy giełdowi Masimo żądali 1.10 dolara, powiedział Matson z Needham.

Masimo podtrzymało również swoje prognozy dotyczące przychodów na 2022 r. na poziomie 1.35 miliarda dolarów, co oznacza stały wzrost waluty na poziomie 9.5%. Spółka spodziewa się również zarobić 4.34 dolara na akcję. To wynik o włos poniżej oczekiwań i oznacza wzrost na poziomie 8.8% – dodał.

Mimo to akcje Masimo spadły do ​​najniższego poziomu od prawie dwóch lat po otwarciu.

Śledź Allison Gatlin na Twitterze pod adresem @Ibd_agatlin..

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ:

Zoetis przoduje w prognozach kwartalnych, ponieważ „punktowe i puszyste” przyczyniają się do wzrostu sprzedaży

Intellia Therapeutics zyskuje na popularności po zawarciu umowy dotyczącej leczenia raka o wartości prawie 1 miliarda dolarów

Chcesz uzyskać więcej informacji na temat IBD? Zapisz się na nasz podcast o inwestycjach!

Jak badać akcje wzrostowe: dlaczego to narzędzie IBD upraszcza wyszukiwanie najlepszych akcji

Uzyskaj pomysły na akcje od ekspertów IBD każdego ranka przed otwarciem