(Bloomberg) — Handlowcy przygotowują się na ryzyko dalszych zawirowań po największym upadku amerykańskiego banku od czasu kryzysu finansowego z 2008 r., który wstrząsnął rynkami.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Upadek Silicon Valley Bank należący do SVB Financial Group był w dużej mierze spowodowany spadkiem wyższych stóp procentowych w USA, co wywołało pytania o to, czy inne instytucje również mogą być zagrożone, ponieważ inwestorzy debatują, jak daleko amerykański bank centralny prawdopodobnie zaostrzy politykę . Tymczasem perspektywy dla gospodarki – i prawdopodobne reakcje polityczne na nie – pozostają zmienne.
Rynki walutowe jako pierwsze znajdą się w centrum uwagi, gdy rozpocznie się nowy tydzień, a handel w regionie Azji i Pacyfiku rozpocznie się w poniedziałek. Handlowcy będą chcieli zobaczyć, czy waluty raju, takie jak frank szwajcarski i jen japoński, przedłużą zyski, które osiągnęły w piątek, i czy dolar będzie nadal spadał wraz z oczekiwaniami dotyczącymi krótkoterminowych rentowności obligacji skarbowych.
„Rynek przeskakuje od tematu do tematu, odsłaniając podstawową kruchość” – napisali stratedzy JPMorgan Chase & Co., w tym Meera Chandan, w notatce dla klientów w piątek.
Uwaga będzie skupiona na wszystkim, co daje wskazówki co do kolejnych kroków ze strony Rezerwy Federalnej i jej globalnych partnerów — lub wskazuje na większe efekty uboczne w amerykańskim sektorze bankowym poza SVB.
Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów i bank centralny rozważały utworzenie funduszu, który pozwoliłby organom regulacyjnym na zabezpieczanie większej liczby depozytów w bankach, które popadły w tarapaty, według osób zaznajomionych z tą sprawą. Tymczasem amerykańskie organy regulacyjne nadzorujące rozpad SVB ścigały się, by sprzedać aktywa i udostępnić część nieubezpieczonych depozytów klientów już w poniedziałek, jak powiedzieli znajomi.
Dla obserwatorów polityki Fed głównym tematem tygodnia będzie prawdopodobnie wtorkowy odczyt inflacji cen konsumpcyjnych. W strefie euro kluczowym wydarzeniem jest czwartkowa decyzja Europejskiego Banku Centralnego, po której powszechnie oczekuje się, że urzędnicy podniosą stopy procentowe o pół punktu.
To była szalona jazda na rynkach w zeszłym tygodniu. Oczekiwania na podwyżki stóp Fed wzrosły w następstwie jastrzębich komentarzy przewodniczącego Jerome'a Powella, ale zostały odwrócone, gdy obawy wokół sektora bankowego i mieszany raport o zatrudnieniu pomogły podsycić rajd w obligacjach skarbowych. Pod koniec tygodnia rynek wrócił do wyceny podwyżki Fed o ćwierć punktu jako najbardziej prawdopodobnego wyniku, po tym jak w pewnym momencie doszedł do pomysłu podwyżki o pół punktu.
Dwudniowy spadek rentowności dwuletnich obligacji skarbowych obserwowany w czwartek i piątek był na skalę ostatnio obserwowaną podczas globalnego kryzysu w 2008 r., podczas gdy indeks akcji amerykańskich banków odnotował najgorszy tydzień od początku pandemii Covid w 2020 r. 0.9. Bloomberg Dollar Spot Index spadł aż o 0.4% w jednym etapie w piątek, co jest największym spadkiem w ciągu dnia od początku stycznia. Skończyło się zaledwie o XNUMX% niżej w ciągu dnia i pozostało w górę w ciągu tygodnia.
Sytuacja SVB jest „przypomnieniem w samą porę”, że gdy Fed koncentruje się na ograniczaniu inflacji poprzez podwyżki stóp procentowych, „często kończy się to psuciem wszystkiego”, napisał w piątkowej notatce główny ekonomista Capital Economics w Ameryce Północnej, Paul Ashworth. „Niezależnie od tego, czy problemy pojawią się najpierw w realnej gospodarce, na rynkach aktywów czy w systemie finansowym, mogą wywołać pętlę negatywnego sprzężenia zwrotnego, która przekształci się w twarde lądowanie, które zniszczy je wszystkie”.
Chiny będą również w centrum uwagi wielu handlowców, ponieważ rozpoczyna się tydzień po ponownym mianowaniu kilku czołowych urzędników ekonomicznych. 65-letni prezes Ludowego Banku Chin Yi Gang pozostanie na swoim stanowisku, podobnie jak ministrowie finansów i handlu. Zatrzymanie Yi i innych – ogłoszone na Ogólnochińskim Kongresie Ludowym, dorocznym zgromadzeniu parlamentarnym – zaskoczyło analityków, którzy spodziewali się większych przetasowań. W międzyczasie He Lifeng, bliski sojusznik prezydenta Xi Jinpinga, został mianowany wicepremierem, sygnalizując, że może zastąpić Liu He na stanowisku najwyższego urzędnika gospodarczego kraju.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/markets-risk-more-upheaval-banking-140000691.html