Macy's Rise sugeruje, że inwestorzy majaczą

Cena akcji Macy wzrosła o 5% pomimo firma mówi w swoich zarobkach, że inflacja a słabnący konsument sprawi, że rok będzie trudniejszy, sugeruje, że inwestorzy mają urojenia.

Nadal uważają, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe, ponieważ bardziej boi się wywołania recesji niż 8.5% inflacji i wzrostu bezrobocia do 5%. (Obecnie wynosi około 3.5%.)

Albo inflacja pozostaje wysoka dzięki towarom i Fed pozostawia ją w spokoju, albo konsumenci wycofują wydatki, a gospodarka i tak zwalnia.

„Myślę, że inwestorzy zaczynają wierzyć, że inflacja nie zniknie po wyłączeniu przełącznika”, mówi Naeem Aslam, główny analityk rynku Ava Trade w Londynie. „To proces i bardzo bolesny proces. Inflacja prawdopodobnie utrzyma się przez długi czas”.

Artykuły sportowe Dicka biją ulicę: nie daj się za bardzo podekscytować.

Dick's Sporting Goods miał we wtorek dobry dzień, pokonując szacunki zarobków Wall Street. Późnym rankiem akcje wzrosły o 2%. I wbrew temu, co mówi Macy, jest nawet podnoszenie wskazówek na rok.

Dick's handluje teraz wysoką temperaturą. Ta rzecz nie ma dokąd pójść, ale w dół.

W miniony wtorek notował 17-procentowy wzrost indeksu S&P 500 od czerwcowego minimum. Wszystko to było podsycane spekulacjami, że Fed przestanie podnosić stopy procentowe (podnosząc kapitał – w tym te rachunki dłużne z marżą, z którymi Wall Street lubi się bawić) i wyższymi niż oczekiwano listami płac w lipcu.

Inne dane, w tym solidna sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa za lipiec, powinny przypomnieć wszystkim, że gospodarka amerykańska nadal znajduje się w otoczeniu niskich stóp procentowych. Ludzie i firmy wydawali na długi, zanim kredyt stał się droższy.

Kwartalny raport na temat zadłużenia i kredytów gospodarstw domowych za pierwszy kwartał 2022 r. pokazuje wzrost całkowitego zadłużenia gospodarstw domowych o 266 mld USD do 15.84 bln USD. Salda są teraz o 1.7 bln USD wyższe niż na koniec 2019 r., przed pandemią COVID-19, na podstawie Dane Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku.

Realny wzrost płac, mierzony miesiąc do miesiąca, był dodatni w lipcu i prawdopodobnie ponownie będzie dodatni w sierpniu, co wspiera konsumpcję.

Chociaż jest to jeden z powodów, dla których firmy takie jak Dick's Sporting Goods przewyższyły oczekiwania, inwestorzy mogli wyprzedzić samych siebie. Podobnie jak konsumenci, którzy chcą wrócić do normalności po irytujących blokadach i restrykcyjnej polityce Covid.

„Spodziewamy się, że rynki akcji pozostaną niestabilne, ponieważ nastroje inwestorów oscylują między nadzieją, że Fedowi uda się doprowadzić amerykańską gospodarkę do miękkiego lądowania, a obawami, że tak się nie stanie”, mówi Mark Haefele, dyrektor ds. informatyki w UBS Global Wealth Management. W tym niepewnym tle UBS zaleca klientom zachowanie selektywności przy zakupie akcji. Zalecają inwestorom, aby nie gonili za rynkami, trzymali się wycenianych akcji (z których jednym może być Macy's) i długoterminowych trendów w energetyce.

O energii, węgiel, ceny gazu ziemnego wciąż rosną pomimo wycofanie w oleju.

WIĘCEJ OD FORBESRynki Europy i bezpieczeństwo energetyczne zakłócone przez rosyjskie sankcjeBy Kennetha Rapozy

Oczywiście, europejski koszty energii idą w górę, przeciwstawienie się producentom wszelkiego rodzaju, czy to rolniczym, czy produkcja. Każde biuro z włącznikiem światła ma tam kłopoty.

Ceny energii będą napędzać inflację w UE, drugiej co do wielkości strefie ekonomicznej po Stanach Zjednoczonych. Jeśli tak, mówi Aslam z Ava Trade, „to znaczy, że nierozsądnie byłoby sądzić, że inflacja osiągnęła szczyt. W rzeczywistości możemy wkrótce zobaczyć kolejny wyższy odczyt inflacji”.

Europejski STOXX 50 może spotkać się z jeszcze surowszą karą ze strony handlowców. A S&P 500 prawdopodobnie będzie przez jakiś czas poruszał się w bok po utracie impetu w zeszłym tygodniu.

Tymczasem dla surowców, które kręcą świat, ceny gazu ziemnego osiągnęły $10 po raz pierwszy od 2008 roku, kiedy ropa zbliżyła się do 200 dolarów za baryłkę, a Wielka Recesja była tuż za rogiem. Duża część ruchu towarowego to spekulacyjny zakład na wojnę rosyjsko-ukraińską i reakcję Europy na nią, ale handlowcy wydają się wierzyć, że trendy cenowe są wyższe ze względu na problemy z dostawami.

Inflacja oraz wysokie koszty paliwa w drugim co do wielkości regionie gospodarczym na świecie mogą z łatwością zmienić ten rynek w grosz.

Pod koniec ubiegłego tygodnia prezes Fed Richmond Thomas Ostrzegał Barkin że inflacja musi zostać ograniczona, nawet jeśli doprowadziła do recesji. Stany Zjednoczone już teraz znajdują się w technicznej recesji, definiowanej jako dwa kolejne kwartały spadku gospodarczego.

Uwaga zwróci się na Sympozjum Jackson Hole początek w czwartek. Rynki będą słuchać przemówienia przewodniczącego Fed Jerome'a ​​Powella, aby uzyskać dalsze wskazówki dotyczące inflacji i cen surowców.