Wydaje się, że producent luksusowych pojazdów elektrycznych Lucid ma problem z popytem

Producent luksusowych pojazdów elektrycznych Lucid wydaje się mieć problem z popytem.

— poinformowała firma podczas swojego raport o zarobkach za czwarty kwartał W środę, że miała „ponad 28,000 21” rezerwacji na sedana Air na dzień 34,000 lutego. To była niespodzianka, biorąc pod uwagę, że firma zgłosiła „ponad XNUMX XNUMX” rezerwacji w listopadzie i dostarczyła mniej niż 2,000 pojazdów w czwartym kwartale.

Jeszcze bardziej zaskakujące: Lucid powiedział, że planuje zbudować zaledwie 10,000 14,000 do 2023 27,000 pojazdów w 34,000 r., znacznie mniej niż około XNUMX XNUMX analityków z Wall Street, których oczekiwali – i niż około XNUMX XNUMX pojazdów rocznie, które ma produkować fabryka Lucid.

Od środowego raportu akcje spółki sprzedały się o prawie 17%.

Lucid stanął przed wyboistą drogą powietrze w produkcję. Firma spędziła większą część pierwszej połowy 2022 roku szyfrowanie w celu zabezpieczenia kluczowych komponentów i rozwiązywanie problemów logistycznych. Teraz, gdy produkcja przebiega mniej więcej płynnie, wydaje się, że musi stawić czoła nowemu problemowi: niewystarczająca liczba jego rezerwacji zamienia się w zamówienia.

Dyrektor generalny Peter Rawlinson przyznał to podczas rozmowy o zarobkach, kiedy przypomniał słuchaczom, że rezerwacje nie są wiążące.

„Rozwiązaliśmy problem produkcji. To nie jest teraz problem z bramkowaniem” – powiedział Rawlinson. „Koncentruję się na sprzedaży. I o to chodzi: mamy coś, co uważam za najlepszy produkt na świecie. … Zbyt mało osób jest świadomych nie tylko samochodu, ale nawet firmy”.

Rawlinson powiedział dalej, że uważa to za „całkowicie rozwiązywalny problem” i planuje skupić się na „wzmocnieniu świadomości klientów” w 2023 roku.

Więcej marketingu może pomóc. Ale najwyraźniej popyt na pojazdy Lucid nie pojawia się tak szybko, jak oczekiwała firma, co rodzi trudne pytania dla inwestorów.

Po pierwsze, jak duży jest potencjalny rynek Lucid? Wszelkie szacunki dotyczące tego, jak bardzo Lucid może urosnąć, muszą zaczynać się od oszacowania „całkowitego rynku adresowalnego” i wydaje się, że szacunki firmy na tym froncie mogły być zbyt różowe, biorąc pod uwagę, że jej fabryka jest ustawiona do produkcji znacznie większej liczby pojazdów niż teraz się buduje.

Prowadzenie fabryki samochodów znacznie poniżej wydajności nie jest dokładnie drogą do rentowności, jak przyznał dyrektor finansowy Sherry House podczas rozmowy o zarobkach Lucid.

„Ponieważ produkujemy pojazdy w małych ilościach na liniach produkcyjnych zaprojektowanych do większych wolumenów, mamy i będziemy nadal doświadczać ujemnego zysku brutto związanego z kosztami pracy i kosztami ogólnymi” – powiedział House.

Prowadzi to do drugiego, powiązanego pytania: jak długo Lucid będzie musiał prowadzić swoją fabrykę ze stratą? Innymi słowy, ile czasu zajmie Lucid osiągnięcie rentowności — i ile pieniędzy będzie musiał zebrać od czasu do czasu?

Analityk Bank of America, John Murphy, od dawna jest optymistycznie nastawiony do Lucid, ale w notatce dla inwestorów po opublikowaniu raportu Lucid obniżył rekomendację banku dla akcji do trzymaj z kupuj. Murphy napisał, że teraz uważa, że ​​Lucid nie złamie się nawet przed 2027 rokiem i że firma będzie musiała zebrać więcej kapitału wcześniej, niż wcześniej się spodziewał.

Dobrą wiadomością jest to, że Lucid ma inwestora z głęboką kieszenią. Fundusz Inwestycji Publicznych Arabii Saudyjskiej jest właścicielem około 62% Lucid i wykazał — ostatnio w grudniu, kiedy zainwestował dodatkowe 915 milionów dolarów — że nadal jest chętny do finansowania firmy. Tak długo, jak ma wsparcie funduszu saudyjskiego, Lucid powinien być w stanie kontynuować działalność.

Ale droga do rentowności — i wielkiej wypłaty dla inwestorów Lucid — wygląda teraz na dłuższą.