W sierpniowych danych o inflacji nie było dobrych wiadomości. Choć roczna stopa spadła nieznacznie od lipca, z 8.5% do 8.3%, była wyższa niż oczekiwano – i co gorsza, bazowy wskaźnik CPI zamiast spadać, wzrósł do 6.3%. Konsumenci walczą, a ich ból jest prawdziwy.
Ale nie tylko konsumenci są mocno dotknięci inflacją. Detaliści również odczuwają napięcie, i to dwukrotnie – od konsumentów, których portfele są napięte i przez to kupują mniej, oraz od własnych dostawców, którzy sami podnoszą ceny. Nie ma z tego łatwego wyjścia, ponieważ główny antyinflacyjny ruch Rezerwy Federalnej, polegający na podnoszeniu stóp procentowych, z konieczności podniesie koszty kredytu, powodując, że towary będą droższe – ponownie – zarówno dla konsumentów, jak i detalistów, zwiększając jednocześnie ryzyko poważna recesja.
Inwestorom można wybaczyć, jeśli po prostu nie wiedzą, gdzie umieścić swoje pieniądze w takim środowisku. W tej kwestii Jim Cramer, znany gospodarz programu CNBC „Mad Money”, ma kilka rad.
„Podczas gdy większość akcji detalicznych jest teraz okropna, firmy, które posiadają najlepsze nieruchomości handlowe, radzą sobie dobrze”. zauważył Cramer.
Cramer przedstawił kilka dalszych szczegółów na temat ogólnego stanowiska firm zajmujących się obrotem nieruchomościami komercyjnymi: „Niewielu sieci [handlowych] grozi niebezpieczeństwo utraty czynszu lub nawet jego zaległości. Nie patrzymy też na masowe zamykanie sklepów… Dopóki ich najemcy pozostaną na rynku, [firmy zajmujące się nieruchomościami] nie odniosą większego uszczerbku finansowego. Dla mnie to wygląda na szansę”.
Przyjrzyjmy się teraz dwóm akcjom nieruchomości na liście zakupów Cramer. Użyliśmy Baza danych TipRanks aby pobrać najnowsze dane dotyczące obu i możemy je sprawdzić w połączeniu z najnowszymi komentarzami analityków z Wall Street.
Kimco Nieruchomości (KIM)
Pierwszym wyborem firmy Cramer, której przyglądamy się, jest Kimco Realty, fundusz inwestycyjny REIT (ang. Real Estate Investment Trust) skoncentrowany na powierzchni komercyjnej. W rzeczywistości ta firma, z siedzibą w Jericho w stanie Nowy Jork, jest największym właścicielem i zarządcą centrów handlowych na świeżym powietrzu, w których znajdują się sklepy spożywcze. Portfolio nieruchomości firmy koncentruje się na przedmieściach głównych obszarów miejskich, zwłaszcza na północnym wschodzie, na zachodnim wybrzeżu oraz w regionach południowo-wschodnich i pasa słonecznego. Na koniec 2Q22 Kimco posiadało udziały w 533 tego typu centrach handlowych o łącznej powierzchni do wynajęcia 92 mln stóp kwadratowych.
Niektóre kluczowe wskaźniki z publikacji wyników spółki za II kw. 2 pokazują zarówno jakość portfela, jak i utrzymujący się popyt na wysokiej klasy powierzchnię handlową. Po pierwsze, Kimco odnotowało wzrost wskaźnika obłożenia o 22 punktów bazowych do 40% w kwartale. W ujęciu rocznym wskaźnik obłożenia Kimco wzrósł o 95.1 punktów bazowych.
Wysokie obłożenie doprowadziło do generowania dużej ilości gotówki, a Kimco odnotowało wzrost funduszy z działalności operacyjnej (FFO) o 17.6% r/r, osiągając 246.6 mln USD lub 40 centów na akcję rozwodnioną. Ta metryka jest szczególnie interesująca dla inwestorów w dywidendy, ponieważ FFO zazwyczaj wspiera płatności div REIT. Obecna dywidenda Kimco, ogłoszona w lipcu jako wypłata 23 września, została ustalona na poziomie 22 centów na akcję zwykłą. To roczna do 88 centów i daje plon 4.2%. Kimco od dwóch lat stopniowo podnosi dywidendę.
Oprócz Cramera te akcje przykuły uwagę pięciogwiazdkowego analityka Bairda Wesleya Golladay'a, który pisze o Kimco: „Podstawowa działalność stale się poprawia, najemcy kasowi wracają do normalnego poziomu, a czynsze bazowe SS rosną. Popyt najemców pozostaje odporny, a retencja jest wysoka pomimo słabnącej gospodarki. Firma pozostaje aktywna na zewnętrznym froncie wzrostu, realizując inwestycje strukturyzowane, przejęcia i nabywanie udziałów w spółkach joint venture w drugim i trzecim kwartale. KIM znajduje również sposoby na tworzenie wartości poprzez wykup długu i uprzywilejowanego kapitału, dzierżawienie istniejących gruntów i przyznawanie gruntów pod lokale mieszkalne”.
Oprócz optymistycznych komentarzy, Golladay ocenia tę akcję na poziomie Outperform (tj. Kupuj), a jego cena docelowa na poziomie 27 USD oznacza roczny potencjał wzrostowy na poziomie ~30%. (Aby obejrzeć historię Golladaya, kliknij tutaj)
Ogólnie rzecz biorąc, w ostatnich tygodniach pojawiło się 16 opinii analityków, w tym 11 do Kup i 5 do Trzymaj dla konsensusu ratingu umiarkowanego kupowania akcji. Średnia cena docelowa w wysokości 24.45 USD sugeruje wzrost o 17% w porównaniu z ceną handlową 20.82 USD. (Zobacz prognozę akcji Kimco na TipRanks)
Nieruchomości federalne (FRT)
Następna w kolejce jest Federal Realty, REIT z siedzibą w Rockville w stanie Maryland. FRT koncentruje się na nieruchomościach w centrach handlowych – zwłaszcza ekskluzywnych nieruchomościach handlowych – w regionach środkowoatlantyckich i północno-wschodnich Stanów Zjednoczonych. Firma jest również obecna na Florydzie, w rejonie Wielkich Jezior oraz na południowym zachodzie, szczególnie w Kalifornii. FRT odnotował 951 milionów dolarów całkowitego przychodu w 2021 roku.
Dobre wyniki firmy utrzymały się w tym roku. W swoim raporcie za 2Q22 FRT odnotował wysoki wskaźnik obłożenia nieruchomości portfelowych na poziomie 92% oraz wskaźnik wynajmu 94.1%. W ujęciu rocznym liczby te oznaczają wzrosty odpowiednio o 240 i 140 punktów bazowych. Leasing małych sklepów okazał się szczególnie odporny od szczytu kryzysu COVID i wzrósł o 580 punktów bazowych od czasu pandemii. W ostatnim II kw. wynajem małych sklepów wzrósł o 2 punktów bazowych r/r do 360%.
FRT również stara się rozszerzyć swoją obecność, aw II kwartale wydał około 2 mln USD na 434 nowe aktywa w centrach handlowych. Te nowe nieruchomości obejmują 3 akrów ziemi i obejmują ponad 93 milion stóp kwadratowych powierzchni do wynajęcia. Firma podpisała 1 nowe umowy najmu w ciągu kwartału, obejmujące 132 stóp kwadratowych całkowitej powierzchni, co czyni drugi kwartał 562,111 „najaktywniejszym kwartałem w historii”.
Federal Realty ma jedną z najsilniejszych dywidend w branży REIT i nie przegapiła ani jednej wypłaty, odkąd zaczęła wypłacać 55 lat temu. W każdym z tych 55 lat firma podnosiła dywidendę. Obecna dywidenda wynosi 1.08 USD na akcję zwykłą lub 4.32 USD w ujęciu rocznym i daje 4.3%.
Wszystko to wskazuje na firmę, która ma solidne podstawy w swojej niszy, co skłoniło 5-gwiazdkowego analityka Raymonda Jamesa RJ Milligana ocenić FRT jako silne kupno wraz z ceną docelową 140 USD. Liczba ta wskazuje na potencjał do ~30% wzrostu udziału w nadchodzącym roku. (Aby obejrzeć historię Milligana, kliknij tutaj.)
Popierając swoje uparty stanowisko, Milligan pisze: „Największym fundamentalnym wnioskiem jest to, że plan leasingu jest tak solidny, jak kiedykolwiek – co powinno napędzać znaczący wzrost do 2023/2024… FRT (i szerszy sektor) miał trudne kilka miesięcy handlu, ponieważ inwestorzy wyceniali w czasie recesji i wycofali się do bardziej defensywnych podsektorów REIT (takich jak dzierżawa netto). Przy obrocie akcjami na poziomie zaledwie 17-krotnym w stosunku do średniej z 2022 r., większość naszych tez pozostaje nienaruszona: akcje nadal notowane są z historycznym dyskontem, podczas gdy fundamentalne tło nigdy nie było lepsze…”
Podsumowując, 16 ostatnich recenzji analityków na ten temat jest równomiernie podzielonych, po 8 w każdej z nich. To sprawia, że konsensus postrzega jako umiarkowany zakup. Akcje FRT są notowane za 100.60 USD, a ich średnia cena docelowa w wysokości 117.78 USD oznacza ~17% wzrost w horyzoncie rocznym. (Zobacz prognozę akcji FRT na TipRanks)
Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks' Najlepsze akcje do kupienia, nowo wprowadzone narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia dotyczące kapitału TipRanks.
Zastrzeżenie: opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie opiniami analityków. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html