Zapasy litu Perspektywy na rok 2023: Kartel nabiera kształtu

Globalny maraton transformacji energetycznej i jego popyt na pojazdy elektryczne spowodowały, że popyt na lit w 2022 r. przyspieszył. Ceny energooszczędnego metalu wzrosły na całym świecie w ciągu ostatniego roku, ciągnąc zapasy litu na wyboistej drodze. Teraz analitycy donoszą o bardziej niedźwiedzich prognozach na rok 2023. Ponadto widmo możliwego sojuszu podobnego do OPEC między trzema wiodącymi krajami produkującymi lit ciąży na perspektywach przemysłu wchodzących w nowy rok.

X

Lit jest wysoce wydajnym nośnikiem energii stosowanym praktycznie we wszystkich akumulatorach zasilających obecnie pojazdy elektryczne, a także w elektronice użytkowej. Indeks cen litu Benchmark Minerals wzrósł w ciągu ostatniego roku o ponad 180%.

Spotowe ceny węglanu litu w Chinach, największym rynku pojazdów elektrycznych i ogromnym użytkowniku litu, wzrosły w listopadzie do rekordowego poziomu 84,000 560,000 USD za tonę. Cenny metal kosztował w tym tygodniu około 79,500 244,510 juanów, czyli 34,700 XNUMX USD za tonę w Chinach, które zajmują się również większością rafinacji litu na świecie. Ceny rozpoczęły rok od XNUMX XNUMX juanów, czyli XNUMX XNUMX USD za tonę.

Tymczasem zapasy litu Sociedad Quimica Y Minra (SQM), Albemarle (WHITE) i Żywot (LTHM) wzrosły odpowiednio o około 83%, 11% i 5% w ciągu roku. Fundusze giełdowe obejmujące przestrzeń miały mniej szczęścia. ETF Global X Lithium & Battery Tech (OŚWIETLONY) stracił ponad 20%. Fundusz ETF Amplify Lithium & Battery Technology (BATT) zrzucił około 33%.

Na tym tle doniesienia prasowe z zeszłego miesiąca mówiły, że Argentyna, Chile i Boliwia – kraje posiadające jedne z największych na świecie złóż litu – dyskutują o potencjalnym pakcie dotyczącym produkcji i cen. Od lat krążą pogłoski, że kraje Ameryki Południowej będą dążyć do większej kontroli cen litu.

Zapasy litu: zaawansowane rozmowy na temat litu-OPEC

Telam, argentyńska narodowa agencja informacyjna, poinformowała w październiku, że przedstawiciele tych trzech krajów prowadzili „zaawansowane rozmowy” w sprawie porozumienia, które dałoby im kontrolę nad światowymi cenami litu.

Ministrowie spraw zagranicznych trzech krajów mieli również nadzieję, że Australia, największy na świecie producent litu, dołączy do kartelu, donosi brazylijski Rio Times.

Większość światowych niezagospodarowanych zasobów litu znajduje się na obszarze Ameryki Południowej znanym jako „trójkąt litu”. Region ten składa się z Chile, Boliwii i Argentyny. Według US Geological Survey Mineral Commodity Summary z 58 r. te trzy kraje posiadają około 2021% światowych zasobów litu.

Chile posiada obecnie największe na świecie komercyjne rezerwy litu. SQM i Albemarle to jedyni dwaj producenci działający w kraju. Albemarle posiada dwa zakłady produkcyjne w Chile. Według US Geological Survey Boliwia jest domem dla największych na świecie rezerw litu. Jednak ogromne sklepy Boliwii nie są jeszcze uważane za opłacalne komercyjnie.

Co zrobiłby litowy „OPEC”?

Tymczasem Chiny dominują w światowych zdolnościach rafinacji litu. Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej kraj ten odpowiadał za około 75% światowej produkcji akumulatorów litowo-jonowych w 2021 roku.

Same Chiny mają bardzo ograniczone rezerwy litu. Jednak kraj ten coraz bardziej angażuje się w wydobycie litu w Ameryce Południowej, w tym ostatnio zainwestował 2 miliardy dolarów w dwa projekty poszukiwawcze w Argentynie.

Analitycy twierdzą, że gdyby Chile, Boliwia i Argentyna wraz z innymi utworzyły kartel litowy, mogłoby to wpłynąć na rynki i ceny litu w sposób, w jaki OPEC robi ropę. Licząca 13 członków Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową ma ogromny wpływ na poziom światowego wydobycia ropy naftowej, a co za tym idzie, na światowe ceny ropy.

Alice Yu, starszy analityk z S&P Global Commodity Insights, powiedziała IBD, że grupa w stylu OPEC dla litu, która wyklucza Australię, byłaby „trudna do zrealizowania w praktyce”. Yu dodał, że kolejną komplikacją jest to, że operacje wydobywcze w Argentynie są kontrolowane przez różne prywatne firmy, w przeciwieństwie do 13 krajów, które tworzą OPEC.

Gdyby doszło do powstania kartelu, mogłoby to oznaczać wyższe ceny litu. Zdaniem Yu, zostałoby to następnie przekazane nabywcom pojazdów elektrycznych i potencjalnie ograniczyłoby popyt na pojazdy elektryczne.

Organizacja krajów eksportujących lit i wyższe ceny litu mogą również doprowadzić do przyspieszonego rozwoju alternatywnych, tańszych i bardziej powszechnych chemii akumulatorów, takich jak jony sodowe, powiedział Yu. W Chinach już było głośno o wykorzystaniu akumulatorów sodowo-jonowych na rynku pojazdów elektrycznych.

Ale są pozytywy w planie kartelu dla litu.

„Dyskusja wokół utworzenia OPEC litu odzwierciedla jednak większe zaangażowanie ze strony odpowiednich rządów w dalszy rozwój ich zasobów litu i odgrywanie ważniejszej roli w globalnym łańcuchu dostaw” – powiedział Yu.

Co się dzieje z zapasami litu

Akcje SQM spadły o około 1% do 98.25 we wtorek podczas handel rynkowy. Według MarketSmith firma z Chile ma obecnie wzór podstawy kubka z uchwytem i punkt kupna 112.45.

Oczekuje się, że zarobki SQM pod koniec 2002 r. wzrosną o 547% do 13.27 USD, zgodnie z FactSet. Przewiduje się, że przychody chilijskiej firmy wzrosną o 260% do 10.4 miliarda dolarów. Analitycy prognozują, że całoroczne zyski w 2023 r. spadną nieznacznie do 12.97 USD, a sprzedaż wzrośnie do 10.9 mld USD.

Analityk Morgan Stanley, Javier Martinez de Olcoz Cerdan, napisał 17 listopada, że ​​SQM może zbliżać się do „szczytu zysków”.

„Żeby było jasne, spodziewamy się świetnych wyników w 4Q22 i 2023, ale przyrostowe dane sugerują, że możemy być blisko szczytu w tym cyklu zarobków” – napisał analityk.

Dodał, że pojemność litu SQM zbliża się do 180,000 210,000 ton i pracuje się nad zwiększeniem tego do 360,000 2021 ton. Morgan Stanley zwiększył swoje oczekiwania dotyczące pojemności litu w Chile do około 150,000 XNUMX ton. W XNUMX roku Chile wyprodukowało około XNUMX XNUMX ton litu, co stanowi nieco ponad jedną czwartą całkowitej światowej produkcji litu.

Albemarle: amerykańskie akcje litowe

Podobnie Wall Street spodziewa się, że EPS Albemarle w 2022 r. wzrośnie o 411% do 21.08 USD, podczas gdy przychody wzrosną o 120% do 7.3 mld USD. Ponadto analitycy ankietowani przez FactSet spodziewają się, że zarobki ALB wzrosną o kolejne 30% w 2023 r., osiągając poziom 27.36 USD na akcję. Docelowa sprzedaż giganta produkującego lit wynosi 9.9 miliarda dolarów w 2023 roku, co stanowi wzrost o 36% w porównaniu z szacowanymi przychodami w 2022 roku.

ALB spadł o 1.7% do 273.39 we wtorek. Akcje osiągnęły wybicie w połowie listopada, po czym szybko spadły o ponad 7% do 8% poniżej punktu kupna. To wywołało automatyczna reguła stop-loss.

Firma Albemarle z siedzibą w Karolinie Północnej jest największym na świecie producentem litu i jednym z wiodących dostawców litu do akumulatorów elektrycznych. Firma już dostarcza Tesli kluczowy metal. Oprócz segmentu litu firma zajmująca się produkcją chemiczną prowadzi również rafinację bromu i katalizatorów chemicznych.

Albemarle kreśli dekadę ładowania litu z popytem na wyścigi z przeszłością

Kolba Albemarle ma 97 Ocena złożona z 99. Ma 90 Względną Ocenę Siły, wyłączną Przegląd zapasów IBD wskaźnik ruchu cen akcji, który osiąga szczyt 99. Ocena akcji na EPS to solidne 91.

Nadchodzą niedźwiedzie: zapasy i ceny litu

Goldman Sachs niedawno potwierdził swoje niedźwiedzie prognozy dotyczące litu, przewidując, że od 2023 r. podaż zacznie przewyższać popyt.

Przy słabym światowym wzroście gospodarczym spodziewanym w 2023 r. jednym z krytycznych pytań jest to, w jakim stopniu rosnący popyt na pojazdy elektryczne przeciwstawi się cyklicznej presji. Goldman Sachs spodziewa się, że podaż litu zmieni się z deficytu 84,000 76,000 ton w tym roku do XNUMX XNUMX ton nadwyżki, ponieważ mniejszy popyt spotyka się z wyższą produkcją. Jednak prognozy dostaw litu mają historię optymistyczną.

W listopadzie Albemarle potwierdzone całoroczne wytyczne dla wzrostu EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją) o 500% do 550% w jednostkach litu litowego. Wytyczne uwzględniały potencjał wzrostu cen litu, ale także pewien możliwy spadek wzrostu wolumenu w IV kwartale, jeśli rampy produkcyjne uderzą w pewne progi zwalniające.

Producenci samochodów i dostawcy baterii starają się obecnie zablokować dostawy litu, aby osiągnąć cele sprzedaży pojazdów elektrycznych na rok 2024, 2025 i później. W lipcu, General Motors (GM) zgodził się zapłacić firmie Livent 198 mln USD z góry, aby zabezpieczyć dostawy począwszy od 2025 r.

Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) przewiduje również, że roczne zapotrzebowanie na lit wzrośnie do 2.5 miliona ton do 2030 roku, w porównaniu z około 500,000 XNUMX ton obecnie.

Akcje litu: Perspektywy Morgan Stanley

W raporcie dotyczącym perspektyw rynku litu sporządzonym przez analityków Morgan Stanley z 28 listopada stwierdzono, że „przy nadchodzących zawirowaniach popytu uważamy, że zbliża się korekta cen (litu) w bliskiej perspektywie”.

Morgan Stanley przewiduje, że jest mało prawdopodobne, aby silny popyt na pojazdy elektryczne w 2022 r. przeniósł się na rok 2023. Jak dotąd w 2022 r. globalna sprzedaż pojazdów elektrycznych wzrosła o 70%, czyli około 2 milionów sztuk, według Morgan Stanley.

„Widzimy zmianę cen w 2023 r., ponieważ spowolnienie wzrostu popytu złagodzi napięcie na rynku. Jednak długoterminowy niedobór litu może spowolnić przejście na EV.

Morgan Stanley spodziewa się wzrostu sprzedaży pojazdów elektrycznych o 22% rok do roku, czyli o około 1.8 miliona sztuk w 2023 roku.

W Chinach, gdzie sprzedaż pojazdów elektrycznych wzrosła o 90% w stosunku rocznym, Morgan Stanley mówi, że „wydaje się, że istnieje„ nadprodukcja ”baterii”.

Wraz ze stopniowym wycofywaniem dotacji na zakup pojazdów elektrycznych w 2023 r. analitycy przewidują, że sprzedaż pojazdów elektrycznych w Chinach również ulegnie spowolnieniu. Z kolei spadek sprzedaży doprowadziłby do obniżenia cen litu w Chinach. Morgan Stanley prognozuje ceny na poziomie 67,500 2023 USD za tonę w pierwszej połowie 47,500 r., spadając do XNUMX XNUMX USD za tonę w drugiej połowie roku.

„Należna jest korekta ceny, ponieważ skrajne napięcie na rynku prawdopodobnie się zmniejszy w 2023 r.” – napisali analitycy. Morgan Stanley prognozuje, że popyt na lit wzrośnie o 10% w 2023 r.

Ustawa o redukcji inflacji, Tesla i lit

Ustawa o redukcji inflacji (IRA) administracji Bidena obejmuje miliardy dolarów na zachęty dla pojazdów elektrycznych. Znaczna część tego wsparcia zachęca do krajowych operacji litowych w USA w celu rozluźnienia chińskiej kontroli nad przetwarzaniem litu.

Istnieją kryteria, które pojazdy elektryczne muszą spełnić, aby kwalifikować się do ulg podatkowych w ramach nowego prawa. Do 2024 r. akumulatory EV muszą zawierać co najmniej 40% minerałów wydobywanych lub przetwarzanych w kraju. Wzrośnie do 80% w 2027 r. Inną opcją jest zaopatrywanie się w kraju, który ma umowę o wolnym handlu ze Stanami Zjednoczonymi

Tesla (TSLA) już patrzy na perspektywę budowa zakładu przetwórstwa litu w Teksasie, ponieważ firma chce przejąć większą kontrolę nad kluczowymi komponentami produkcyjnymi w obliczu rosnących cen.

Tesla powiedział, że produkcja komercyjna może się rozpocząć do końca 2024 roku, jeśli projekt uzyska akceptację projektu. Również w rozmowie telefonicznej Tesli z drugiego kwartału pod koniec lipca, Musk zrobił trochę jastrzębia dla handlu litem.

„Chciałbym po raz kolejny zachęcić przedsiębiorców do wejścia w branżę rafinacji litu. Nie możesz przegrać. To licencja na drukowanie pieniędzy – powiedział Musk.

Albemarle prawdopodobnie otrzyma wsparcie federalne w ramach ustawy o redukcji inflacji. Albemarle ma obecnie jedyną kopalnię litu działającą w USA Firma ogłosiła 19 października, że ​​otrzyma około 150 milionów dolarów z rachunku infrastrukturalnego prezydenta Bidena. Fundusze zostaną przeznaczone na rozszerzenie produkcji baterii litowych w USA, podała firma.

Zapasy litu: projekty litowe w USA

Yu z S&P Global Commodity Insights powiedział, że ustawa o redukcji inflacji „przyspieszy uruchamianie nowych projektów litowych w USA”

Yu dodał, że Stany Zjednoczone będą potrzebować partnerów z umowy o wolnym handlu, aby zaspokoić zapotrzebowanie na akumulatory elektryczne typu plug-in (PEV).

S&P Global Insights szacuje, że do 25 r. produkcja litu w USA zaspokoi jedynie 2026% krajowego zapotrzebowania na lit w pojazdach pasażerskich PEV. Yu powiedział, że łączna produkcja litu z Kanady, Meksyku i USA zwiększa tę wartość do około 99%.

„Mogliśmy zaobserwować zmieniającą się dynamikę inwestycji w wyniku IRA, prowadzącą do pojawienia się nowych przepływów inwestycji w lit”, powiedział Yu.

Według Yu Kanada niedawno nakazała trzem chińskim firmom zbycie udziałów w trzech kanadyjskich kopalniach litu.

„To posunięcie pokazuje, że północnoamerykański łańcuch dostaw PEV aktywnie odchodzi od Chin – jako źródła zarówno materiału, jak i kapitału” – powiedziała.

Obserwuj Kit Norton na Twitterze @Kitnorton dla większego zasięgu.

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ

Kontrakty terminowe: wzrost rynku jest silny, ale oto dlaczego należy zachować ostrożność

Najlepsze fundusze kupują lidera branży nr 1 w pobliżu przełomu z 364% wzrostem

Zdobądź przewagę na giełdzie dzięki IBD Digital

Tesla na dobrej drodze do najgorszego roku w historii

Jak zwolniony dyrektor generalny Disneya zapłacił 44 miliony dolarów za zgubienie się