Ostatnie dwadzieścia lat wyjaśnia podatek od nieoczekiwanych zysków.

Kiedy zyski raportowane przez firmy naftowe i gazowe są duże, mogą być naprawdę duże. Tak więc w drugim kwartale 2022 r. pojawił się gigant naftowy pb zarabiają 8.45 mld (miliarda). To drugie co do wielkości zyski w historii firmy – za II kwartał II kwartał.

To nie jest solowy wysiłek, jak robią to inne firmy, takie jak Shell i Exxon Mobil również osiągał rekordowe zyski. Łącznie tych pięciu super-dyrektorów zarobiło 50 mld USD w drugim kwartale, nawet ponad 40 mld USD w 2008 r., kiedy cena ropy wzrosła do 147 USD za baryłkę (Rysunek 1). Tym razem to cała gama cen zwiększyła zysk – ropa naftowa, gaz ziemny i marże rafineryjne.

Miliardy dolarów bp, które przyszły i zniknęły.

Spójrzmy na niektóre ostatnie historia transakcji z udziałem bp. W 1998 r. bp połączył się z Amoco w transakcji o wartości 48 miliardów dolarów, największej do tej pory w branży naftowej. Zaledwie dwa lata później bp nabył Arco za 26 miliardów dolarów, tworząc spółkę lewiatan.

W dekadzie 2000 r. bp poczyniło wielkie postępy w produkcji ropy naftowej z głębinowych zbiorników wodnych w Zatoce Meksykańskiej, opartych na czterech hubach zwanych Atlantis, Mad Dog, Na Kika i Thunder Horse. Niedawna ekscytująca fala projektów obejmuje rozbudowę Atlantis o wartości 1.3 miliarda dolarów, drugą rozbudowę Thunder Horse, która ma dodać 50,000 9 bopd, a także grę Mad Dog 2 o wartości 140,000 miliardów dolarów, która ma wyprodukować 14 2022 bopd z XNUMX nowych odwiertów do XNUMX roku.

W kwietniu 2010 r. eksplodowała platforma wiertnicza o nazwie Deepwater Horizon, a następnie zatonęła, zginęło 11 mężczyzn pracujących na prospekcie bp Macondo. Bp ostatecznie wypłacił 56 miliardów dolarów na naprawę katastrofy.

W 2018 r. bp zapłacił 10.5 mld USD za nieruchomości łupkowe BHP w bogatych w ropę basenach lądowych w USA – największa transakcja bp od dwudziestu lat.

.

Zintegrowana firma energetyczna.

Poprzedni dyrektor generalny bp, Bob Dudley, został zainstalowany w 2010 roku i natychmiast musiał uporać się z porażką Deepwater Horizon, kiedy firma była bliska upadku.

W 2020 roku nowy dyrektor generalny Bernard Looney stanął w obliczu pandemii Covid i zdefiniował transformację energetyczną.

W 2020 r. bp przekształciło się w zintegrowaną firmę energetyczną, jak podsumowano w Energy Outlook 2020. Zebrali wiele danych dotyczących energii i przeanalizowali statystyki.

Jedną z prognoz było, że produkcja ropy naftowej i emisje gazów cieplarnianych (GHG) z paliw kopalnych osiągnęły szczyt w 2019 r. Inną było to, że ropa i gaz nadal będą stanowiły 36% światowej energii w 2050 r.

Bp ma silny portfel w obszarze upstream, ale stopniowo przechodzi na energię odnawialną. Przyspieszają wydatki w firmach, które nie są ropą i gazem. Deklarowanym celem jest osiągnięcie neutralności pod względem emisji dwutlenku węgla do 2050 roku.

Najnowszym odnawialnym przedsięwzięciem bp jest Teesside hydrogen, czyli ośrodek przemysłowy na północno-wschodnim wybrzeżu Anglii.

Projekt bp Teesside wpisuje się w cele rządu Wielkiej Brytanii. Połączone, HyGreen i H2Teesside mogą wygenerować 1.5 Gw produkcji wodoru i osiągnąć 30% celu rządowego 5 Gw do 2030 roku.

Bp rozpoczyna działalność w projektach fotowoltaicznych i wiatrowych w USA. Dodali 9 Gw energii słonecznej i przewidują zwroty finansowe na poziomie 8-10%. Celem Bp jest osiągnięcie 50 Gw światowych odnawialnych źródeł energii wszystkich rodzajów do 2030 roku.

bp ma globalny cel 50 Gw odnawialnej energii elektrycznej netto do 2030 r., w porównaniu z zaledwie 3.3 Gw zainstalowanymi w 2020 r. Ten cel jest naciągany, ale znając wizję i prężność bp, nie chciałbyś się temu obstawiać.

Liczby zysku.

W drugim kwartale pb zarobił 8.45 mld $ (Wykres 2). To jest niższe niż pozostałe cztery super-kierunki: Exxon-Mobil zarobił 14.8 mld USD, a Shell 12.2 mld USD (rysunek 1).

Od 2010 roku na powyższym wykresie pb odnotowano trzy duże spadki zysków. Pierwszym, w 2010 roku, była katastrofa Deepwater Horizon. Drugim, w 2020 r., była pandemia Covid.

Trzecia, w 2022 r., wyniosła 24.3 mld USD odpisu na wyjście z joint venture z producentem ropy Rosnieft, po rosyjskiej inwazji na Ukrainę. CEO Looney był członkiem zarządu rosyjskiego producenta Rosnieftu do lutego 2022 roku.

Nieoczekiwany podatek od zysku.

Przydaje się szersza perspektywa. Pięć super-kierunków to Exxon Mobil, Shell, ChevronCVX
, TotalEnergies i pz (Rysunek 1). Między drugim kwartałem 2 r. a pierwszym kwartałem 2003 r. pięć supergłównych firm osiągnęło średni zysk w wysokości 1 mld USD na kwartał. To jest 2015 mld USD rocznie lub 25 mld USD rocznie dla każdej firmy – jeśli wszystkie pięć osiągnęło taki sam zysk, aby zilustrować punkt.

Między drugim kwartałem 2 r. a pierwszym kwartałem 2015 r. pięć supergłównych firm osiągnęło średnio 1 mld USD zysku kwartalnego. To 2021 mld USD rocznie lub 10 mld USD rocznie na każdą firmę – jeśli wszystkie osiągnęły taki sam zysk. Liczby te pokazują, że w tym 40-letnim okresie łączne zyski spadły o 8%, pozostając tylko 6% w porównaniu z wcześniejszym i dłuższym okresem 60 lat.

Innym przyciągającym wzrok jest rezygnacja w 2020 roku kiedy przez 4 kwartały łączne zyski były poniżej zera lub tylko nieznacznie powyżej zera.

Szerszy punkt widzenia, taki jak ten, przemawia przeciwko nakładaniu podatku od nieoczekiwanych zysków – które zwykle są tymczasowe. Jeśli taki podatek jest rozważany, powinien opierać się na średnich zyskach z dłuższego okresu.