Larry Summers mówi, że prognozy Fed wyglądają niedorzecznie, ostrzega przed opóźnieniem stóp

(Bloomberg) — Były sekretarz skarbu Lawrence Summers powiedział, że Rezerwa Federalna nie przyznała się do swoich błędów i nie zdawała sobie sprawy ze szkód, jakie podniosła jej wiarygodność po tym, jak najnowsze dane o inflacji rozwiały nadzieje na osiągnięcie szczytu.

Najczęściej czytane z Bloomberg

„Jest całkiem jasne, że teoria szczytowej inflacji, podobnie jak teoria „przejściowej”, jest w pewnym sensie błędna” – Summers powiedział z Davidem Westinem w programie „Wall Street Week” dla telewizji Bloomberg. „Prognozy Fed z marca, mówiące, że inflacja spadnie do 2 do końca roku, były, szczerze mówiąc, urojeniowe w chwili wydania, a dziś wyglądają jeszcze bardziej absurdalnie”.

Summers zabrał głos po tym, jak raport wykazał, że ceny konsumenckie wzrosły o 8.6% w ciągu roku poprzedzającego maj, najwięcej od 40 lat i przekroczyły prognozy.

„Fed mówi właściwe słowa, ale myślę, że nie zdaje sobie sprawy, w jakim stopniu” błędy popełnione w zeszłym roku i na początku tego roku wyrządziły szkody, stwierdził Summers. „Te błędy oznaczają, że zasadniczo nie mają wiarygodności”.

Biorąc pod uwagę opóźnienia w działaniu polityki Fed, „opóźnienie zacieśnienia polityki ma pewne wady”, stwierdził Summers, profesor Uniwersytetu Harvarda i płatny współpracownik Bloomberg TV.

Debata na temat stawek

Decydenci Fed telegrafowali, że zamierzają podnieść referencyjną stopę procentową o pół punktu procentowego w czerwcu i lipcu. Wiceprzewodnicząca Lael Brainard również wskazała w zeszłym miesiącu, że jest sceptyczna w stosunku do jakichkolwiek przypadków zawieszenia wędrówek we wrześniu.

„Debata toczy się wokół ruchów o 25–50 punktów bazowych za kilka miesięcy” – powiedział Summers. „Myślę, że bardziej owocna dyskusja dotyczyłaby kwoty od 50 do 75 punktów bazowych”.

Summers nalegał, aby Fed zbadał, dlaczego prognozy urzędników były „tak dramatyczne” i wielokrotnie błędne. Zarzucał bankowi centralnemu jednorodność prognoz i krytykował jego główny model matematyczny.

Historia jest kontynuowana

Tak zwany model gospodarczy Fed-USA „nie do końca spełnia swoje zadanie, jeśli chodzi o inflację” – stwierdził.

Dalsza inflacja

Były szef skarbu przestrzegł, że w nadchodzących miesiącach główne składowe indeksu cen towarów i usług konsumenckich mogą przyspieszyć. Jeszcze w tym roku koszty schronisk mogą wzrosnąć o 8%. Opieka medyczna również nadal „wygląda na słabo” – stwierdził.

Summers powtórzył, że „miękkie lądowanie nie będzie łatwe” – to znaczy, że Fed obniży inflację bez wywoływania recesji.

Odradzał nadzwyczajną podwyżkę stóp procentowych przed planowaną na środę decyzją. „Wyglądałoby to na panikę i jest niemądrą strategią”.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP