Kroger wstrzymuje wykup, aby priorytetowo traktować redukcję zadłużenia po zamknięciu umowy Albertsons

Kroger z Cincinnati powiedział w piątek, że zapłaci za 24.6 miliarda dolarów transakcję gotówką i wpływami z nowego finansowania dłużnego. Firma zabezpieczyła 364-dniową pożyczkę pomostową o wartości 17.4 mld USD od

Citigroup Inc

i Wells Fargo & Co., powiedział w zgłoszeniu papierów wartościowych. Pożyczka jest drugą co do wielkości globalną pożyczką pomostową w tym roku do tej pory, ciągnącą się

Broadcom Inc.

Pożyczka w wysokości 32 miliardów dolarów w ramach umowa ogłoszona w maju kupić

VMware Inc.

według Dealogic, dostawcy danych finansowych.

Kroger tymczasowo wstrzyma skup, aby po zamknięciu transakcji dać pierwszeństwo redukcji zadłużenia, poinformowała w piątek spółka. Firma odkupiła akcje o wartości 309 milionów dolarów w kwartale kończącym się 13 sierpnia i poinformowała we wrześniu, że jej zarząd zatwierdził nowy program skupów o wartości 1 miliarda dolarów. Kroger miał 1.1 miliarda dolarów w gotówce i tymczasowych inwestycjach w swoim bilansie na dzień 13 sierpnia, co oznacza spadek z 1.8 miliarda dolarów na początku roku.

„Spodziewalibyśmy się, że po wstrzymaniu wykupów będziemy mieć znaczną ilość gotówki na zamknięcie transakcji”, dyrektor finansowy

Gary'ego Millerchipa

powiedział w piątek podczas rozmowy z analitykiem. Firma nie odpowiedziała od razu na prośbę o udostępnienie pana Millerchipa na rozmowę kwalifikacyjną.

Kroger dąży do osiągnięcia wskaźnika zadłużenia netto do skorygowanych zysków przed odsetkami, opodatkowaniem i amortyzacją od 2.3 do 2.5 razy w ciągu 18 do 24 miesięcy po zamknięciu transakcji, co jest oczekiwane na początku 2024 r. Liczba ta wynosiła 1.63 razy od sierpnia 13. Spółka w piątek nie podała, jaki będzie jej wskaźnik dźwigni po zamknięciu transakcji.

Kroger miał 19.28 miliarda dolarów długu netto na dzień 13 sierpnia, w porównaniu z 18.98 miliarda dolarów rok wcześniej, według S&P Global Market Intelligence, dostawcy danych.

„Na obecnym rynku, biorąc pod uwagę rosnące stopy i słabszy cykl gospodarczy, inwestorzy są nieco bardziej ostrożni wobec spółek o wysokim poziomie zadłużenia” – powiedział Rupesh Parikh, analityk w firmie inwestycyjnej Oppenheimer & Co Inc., odnosząc się do dodatkowego zadłużenia firma przejmuje finansowanie transakcji. Akcje Krogera spadły w piątek o 7%, zamykając się na poziomie 43.16 USD.

Wstrzymanie wykupów uwolni gotówkę w bilansie, którą firma może wykorzystać do delewarowania, oprócz gotówki z łącznych zysków obu firm i oszczędności, stwierdzili analitycy. Obie firmy mają sklepy w takich lokalizacjach, jak Południowa Kalifornia, Waszyngton, Teksas i Waszyngton, DC i poinformowały w piątek, że spodziewają się sprzedaży nakładających się sklepów, aby uzyskać zgodę organów regulacyjnych na transakcję.

Firma ratingowa

Moody Corp

w piątek potwierdził rating inwestycyjny Krogera. Jednak firma zmieniła perspektywę firmy ze stabilnej na negatywną, głównie ze względu na ryzyko związane z zamknięciem i integracją tak dużej transakcji, powiedział analityk Chedly Milord Louis. Moody's spodziewa się, że wskaźnik zadłużenia brutto Krogera do Ebitdy, który obecnie wynosi 2.5 raza, osiągnie około 3.8 raza po zamknięciu transakcji i 3.2 raza w ciągu 18 do 24 miesięcy po transakcji, według Milord Louis.

Mimo to umowa ma sens strategiczny, biorąc pod uwagę wielkość firmy, którą utworzy, i zakres jej oferty produktowej, powiedziała Milord Louis. „To silny konkurent. I zawsze byli silnym konkurentem. Niekoniecznie widzę, że to się zmieni wraz z przejęciem firmy Albertsons” – powiedziała.

Napisz do Kristin Broughton w [email chroniony]