Wyższy kopniak Kohla, odrzucenie Qualcomm

Średnie amerykańskie giełdy odnotowały w zeszłym tygodniu trzeci z rzędu tygodniowy spadek, a indeks S&P 500 spadł o 3.2% i o 8.8% w porównaniu z rekordowym poziomem z 16 sierpnia. W kwietniu i maju S&P 500 miał siedmiotygodniową passę. Wszystkie sektory spadły na minus, chociaż przedsiębiorstwa użyteczności publicznej (-1.5%) i służby zdrowia (-1.7%) poradziły sobie najlepiej w przetrwaniu burzy wyprzedaży. Technologia spadła o 5%, a nawet prężny sektor energetyczny spadł o 3.5%, częściowo z powodu spadku ceny ropy naftowej o 6.7%. Indeks małych spółek Russell 2000 spadł o 4.7%.

Akcje są sparaliżowane, odkąd prezes Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, ostro wypowiedział się w Jackson Hole o tym, że bank centralny utrzymuje kurs podwyżkami stóp procentowych, aby schłodzić gospodarkę i stłumić inflację. Poranne rajdy okazywały się zanikać, gdy po południu odwróciła się fala i niedźwiedzie ucztowały.

Stopy procentowe nadal rosły. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych zakończyła się w piątek na poziomie 3.19%, w porównaniu z 2.61% miesiąc temu.

Wszechświat dochodów kapitałowych: W zeszłym tygodniu sprzedaż była bardzo powszechna, a strategie ukierunkowane na dywidendę nie zapewniały zbytniego schronienia przed burzą. Skok długoterminowych stóp procentowych był najbardziej nieprzychylny dla funduszy hipotecznych inwestujących w nieruchomości, z iShares Hipoteka Nieruchomości Ograniczona (REM -5.2%) odnotowując największy spadek dochodu z akcji ETF na świecie. Szeroki indeks REIT notowany za pośrednictwem iShares Cohen & Steers REIT (ICF -3.9%) wypadł tylko nieznacznie lepiej.

Spółki o małej kapitalizacji radziły sobie gorzej na szerokim rynku, a także w zakresie rentowności. Dywidenda dla małych kapitalizacji WisdomTree (DES -4.6%) poniósł tygodniowe straty na równi z REIT-ami.

Fundusze o wyższych zyskach nieznacznie przewyższały style wzrostu dywidendy. Najlepsze wyniki w zakresie dochodów kapitałowych, choć nadal ujemne, pochodziły z: Inwestor dywidendowy Forbesa portfel, który w ciągu tygodnia zwrócił -2.3%.

Akcja portfela BIZ: the Inwestor dywidendowy Forbesa Portfolio dodało w zeszłym tygodniu pięć nowych akcji (pokazanych poniżej na zielono) po tym, jak każda z rekomendacji dotyczących limitów kupna z zeszłego tygodnia osiągnęła odpowiedni limit cenowy. Tylko jeden z nich przyniósł zyski i był to nasz najlepszy produkt.

Kohl łapie licytację

Kohl's (KSS +5.2%) uruchomił swój limit kupna 28.50 USD w zeszły poniedziałek i zaczął taniej o jednego dolara, ale w piątek, kiedy Reuters się zepsuł aktualności że Kohl's prowadził rozmowy z Oak Street Real Estate Capital w sprawie sprzedaży nieruchomości handlowych o wartości od 1.5 do 2 miliardów dolarów firmie private equity. Oak Street wykonała należytą staranność, kiedy była gotowa zapewnić finansowanie wykupu Kohl's przez Franchise Group za 8 miliardów dolarów, co zostało przerwane na początku tego lata.

Kohl handluje dziś bez dywidendy, uzyskując wypłatę 0.50 USD za akcję. Jeśli posiadałeś akcje do piątkowego zamknięcia, otrzymasz dywidendę.

Usunięcia: Projektant chipów komunikacji mobilnej Qualcomm (QCOM -6.6%) i producent odzieży dziecięcej Cartera (CRI -4.5%) oba naruszyły 10% trailing stop i zostały usunięte z portfolio w tym tygodniu. W tym tygodniu wypracowaliśmy dywidendę z obu akcji.

Zalecam stosowanie 10% trailing stop na wszystkich pozycjach, aby zablokować zyski i ograniczyć straty: Jeśli akcje zamykają się o więcej niż 10% poniżej najwyższego zamknięcia od czasu, gdy je posiadasz, powinieneś rozważyć ich sprzedaż. Nadal trzymaj, jeśli nie spadła o więcej niż 10%.

Qualcomm tanie, może stać się jeszcze tańsze

Jeśli szukasz akcji, które utrzymają się „na zawsze”, tak jak robi to Warren Buffett, Qualcomm z pewnością należy do tej kategorii. Pomimo dużego spadku od końca lipca, Qualcomm pozostaje gwiazdą wzrostu dywidendy, ze złożonym rocznym wzrostem dywidendy na poziomie 12.6 w ciągu ostatnich 10 lat. W 2003 r. zmiana opodatkowania dywidend skłoniła bogate w gotówkę firmy technologiczne do rozpoczęcia wypłat, a w ciągu ostatnich dwóch dekad Qualcomm rozkwitł i stał się prawdziwym źródłem zysków. W dniach poprzedzających dzień bez dywidendy 12 marca 2003 r. w związku z inauguracyjną wypłatą 0.025 USD na akcję, można było kupić Qualcomm za 17 USD ze stopą dywidendy w wysokości 0.59%. Dziewiętnaście i pół roku później dywidenda wzrosła o 2,900% do 0.75 USD na akcję, więc ktoś, kto odkupił akcje w 2003 r., ma 17.6% zysku w stosunku do pierwotnego kosztu.

Qualcomm wygląda też tanio na każdej z pięciu miar wyceny, które rozważam przy ocenie wartości. Największe uderzenie przeciwko Qualcommowi znajduje się na wykresie, gdzie wydaje się, że w przyszłości czeka nas test wcześniejszych minimów w pobliżu 120 USD. Jeśli w tym miesiącu sytuacja stanie się brzydsza, a w październiku rynek osiągnie najniższy poziom, Qualcomm będzie trudno oprzeć się kupowaniu pod koniec listopada przed następną datą ex-dividend.

Wzbogacenie: Brak.

Aktualny portfel BIZ: Akcje w naszym portfelu są uszeregowane od najwyższych do najniższych w modelu przeznaczonym do oceny wartości. Akcje są nagradzane za wyższe stopy wzrostu dywidend i wzrost przychodów, a także za wysokie stopy zwrotu i niskie wskaźniki wypłat. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w ciągu ostatnich 12 miesięcy muszą być dodatnie i wystarczające na pokrycie dywidendy. Handlują również z dyskontem do wielu pięcioletnich średnich miar wyceny, które obejmują cenę do sprzedaży (P/S), cenę do wartości księgowej (P/BV), cenę do oczekiwanych zarobków w bieżącym roku (P/E), cenę do przepływów pieniężnych na akcję (P/CF) oraz wartość przedsiębiorstwa/EBITDA.

Kliknij tutaj, aby uzyskać natychmiastowy dostęp do Inwestor dywidendowy Forbesa modelowe portfolio z pięcioma nowymi zakupami w branży chemicznej, wydobywczej, reklamowej, detalicznej i REIT.

John Dobosz jest redaktorem Inwestor dywidendowy Forbesa, który zapewnia tygodniowy portfel wysokodochodowych, wartościowych akcji dochodowych, REIT i MLP, oraz Raport o dochodach Forbes Premium, który w każdy wtorek i czwartek wysyła rekomendacje dotyczące sprzedaży opcji na dwie akcje wypłacające dywidendę.

UWAGA: Forbes Dividend Investor ma na celu dostarczanie informacji zainteresowanym stronom. Ponieważ nie mamy wiedzy na temat indywidualnych okoliczności, celów i/lub koncentracji lub dywersyfikacji portfela, oczekuje się, że czytelnicy dokonają własnego badania due diligence przed zakupem jakichkolwiek wymienionych lub rekomendowanych aktywów lub papierów wartościowych. Nie gwarantujemy, że inwestycje wymienione w tym biuletynie przyniosą zyski lub że będą one porównywalne z wynikami z przeszłości. Chociaż cała treść pochodzi z danych uważanych za wiarygodne, nie można zagwarantować dokładności. John Dobosz i członkowie personelu Forbes Dividend Investor mogą zajmować pozycje w niektórych lub wszystkich wymienionych aktywach/papierach wartościowych. Prawa autorskie 2022 przez Forbes Media LLC.