KeyBanc właśnie podniósł alarm w sprawie akcji producentów domów

Akcje Lennar Corporation (NYSE: LEN) spadły w tym miesiącu o około 10%, a KeyBanc Capital Markets twierdzi, że w nadchodzących miesiącach droga prawdopodobnie pozostanie wyboista.

Zener widzi 15% spadek w Lennar Corp

W dzisiejszej porannej notatce Kenneth Zener z KeyBanc obniżył ocenę Lennara do „niedoważonej”, ustalając cenę docelową na poziomie 86 dolarów za akcję, co stanowi blisko 15% spadek w porównaniu z notowaniami na zamknięciu we wtorek.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Według analityka jest mało prawdopodobne, aby firma budująca domy radziła sobie dobrze w 2022 r., ponieważ Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych co najmniej czterokrotnie podniesie stopy procentowe, aby pokonać rekordowy poziom inflacji. On napisał:

Na początku 2022 r. akcje spółek budowlanych stoją w obliczu ściany niepokojów, ponieważ zacieśnienie perspektyw monetarnych negatywnie wpływa na nastroje, a inflacja wywołana przez Covid-XNUMX i ograniczenia podaży pogłębiają opóźnione trendy w podaży pieniądza. A wcześniejsze wzrosty cen domów, które prawdopodobnie ustąpią, podwyższone marże.

Wręcz przeciwnie, Morningstar's w dalszym ciągu optymistycznie podchodzi do LEN.

Inne nazwy Zenera obniżono w środę

Powody, dla których Zener jest gołębi wobec Lennara, mają charakter makroekonomiczny. Naturalnie zatem spodziewa się, że uderzą one również w innych producentów domów, w tym DR Horton, KB Home (NYSE: KBH), Toll Brothers, TopBuild, Installed Building Prods – dla wszystkich których w środę obniżył ocenę.

Zacieśnianie cykli wpływa na akcje firm budowlanych, przy czym zapasy spadają o 32% od wartości szczytowej do najniższej, czyli w 89% przypadków od 1969 r. Uważamy, że sukcesy operacyjne firm budowlanych nie są w stanie zrównoważyć w czasie cyklicznego spadku podaży (niska podaż, niskie stawki).

W zeszłym tygodniu spółka KB Home podała, że ​​jej przychody w czwartym kwartale finansowym przekroczyły szacunki Street. Analityk KeyBanc wyznaczył cenę docelową na KBH na poziomie 38 dolarów, czyli o ponad 10% poniżej aktualnej ceny. Indeks SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) stracił w ciągu roku ponad 10%.