Wzrost stóp procentowych przyniósł wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych, stopniowo osłabiając amerykański sektor mieszkaniowy. Trendy Google pokazały, że konsumenci martwią się o: krach na rynku nieruchomości w ciągu ostatnich kilku dni, z słabnący popyt mieszkaniowy.
Tymczasem analityk KeyBanc Ken Zenner Dołączył Squawk CNBC na ulicy 28 września, aby omówić akcje producentów domów i ich lepsze wyniki na S&P 500.
„Uważamy, że nadszedł czas na inwestycje. Nasza najnowsza teza skupia się na relatywnym przewyższeniu wyników budowniczych w stosunku do S&P w ciągu dziewiętnastu cykli od 1963 r. Nie jesteśmy więc pewni, czy jest to dno, ale wielu naszych klientów inwestuje w stosunku do S&P. Uważamy, że względne ryzyko powrotu jest bardzo przekonujące”.
Dodał również:
„Wiele razy, w miarę rozwoju stóp procentowych, co widać w najgorszych cyklach, budowniczowie domów faktycznie przechodzą wcześniej do S&P w porównaniu z bardziej miękkimi rynkami”.
Jakie akcje kupić?
Wśród Zapasy Zener chce kupić w tym cyklu, pierwszym wymienionym jest NVR Inc. (NYSE: NVR), powołując się na wysokie przepływy pieniężne i zwrot z zapasów, twierdząc, że ma ujemną 15% dźwignię netto.
Dodatkowo, dwie inne akcje, które analityk wymienił jako wybrane przez niego do budowy domów, to Lennar (NYSE: LEN) i DR Horton (NYSE: DHI); Zauważył, że obie firmy powinny zyskać na modelu zmniejszania aktywów, do którego będą zmierzać producenci domów, według Zenera.
Wyższa odporność końcowa
Co więcej, teza firm budujących domy, których celem są konsumenci z wyższej półki, aby byli bardziej odporni ze względu na ich siłę nabywczą, została podważona przez analityka, który przywołał zwrot z zapasów jako najbardziej krytyczny wskaźnik.
„Obejmujemy akcje, więc przymiotniki takie jak dane demograficzne, ograniczona podaż, naprawdę skupiamy się na zwrocie z zapasów, który w 90% jest skorelowany z wartością księgową budowniczego”.
Wydaje się, że mimo osłabienia na rynku nieruchomości, akcje firm deweloperskich mogą zyskać. Jednak ciężar powinien spoczywać na wysokiej jakości zapasach i wysokich przepływach pieniężnych, aby zapewnić dodatnie zwroty w dłuższej perspektywie.
Kupuj akcje teraz z Interactive Brokers – najbardziej zaawansowaną platformą inwestycyjną
Odpowiedzialność: Treści na tej stronie nie powinny być traktowane jako porady inwestycyjne. Inwestowanie ma charakter spekulacyjny. Inwestując, Twój kapitał jest zagrożony.
Źródło: https://finbold.com/keybanc-analyst-ken-zenner-says-its-time-to-invest-in-homebuilders/