Jeśli pojawiały się jakiekolwiek wątpliwości co do stanowiska Rezerwy Federalnej w kluczowej obecnie kwestii – inflacji – we wtorek dwóch ważnych urzędników zapewniło jeszcze większą jasność.
Gubernator Fed Lael Brainard i prezes Fed w San Francisco, Mary Daly, wydali komentarze, z których wynikało, że obie przewidują wyższe stopy procentowe, a w przypadku tego pierwszego – agresywne wycofywanie aktywów banku centralnego utrzymywanych w bilansie.
Inwestorom nie spodobało się szczególnie to, co usłyszeli, wysyłając główne średnie znacznie niższe w dniu i rentowność 10-letnich obligacji skarbowych do nowego maksimum z 2022 r.
„Obniżenie inflacji jest sprawą najwyższej wagi” Brainard powiedział podczas posiedzenia Fed w Minneapolis webinarium. Federalny Komitet Otwartego Rynku, który ustala stopy procentowe, „będzie w dalszym ciągu metodycznie zacieśniać politykę pieniężną poprzez serię podwyżek stóp procentowych i rozpoczynając w szybkim tempie redukcję bilansu już od naszego majowego spotkania”.
Komentarze pomogły w osłabieniu pozytywnego otwarcia na Wall Street, które ostatecznie przekształciło się w prawie 1% stratę dla giełdy Dow Jones Industrial Average. Bardziej agresywne pogawędki Fed pojawiają się także w kontekście 30-letniej stałej stopy procentowej kredytów hipotecznych zwieńczone 5%, kluczowy próg, który może spowolnić rynek mieszkaniowy.
„Nie odpuścimy tego na zawsze”
Później tego samego dnia Daly powiedział inflacja najwyższa od 40 lat „jest tak samo szkodliwe, jak brak pracy”. W rozmowie ze Stowarzyszeniem Native American Finance Officers Association: – zapewniła grupę że Fed zajmuje się tą sprawą.
„Większość Amerykanów, większość ludzi, większość firm, miejmy nadzieję, mieszkańcy narodów plemiennych – wszyscy mamy pewność, że nie zostawimy tego na zawsze” – powiedział Daly. „Ale jeśli nie masz tej pewności, pozwól, że ci ją dam”.
Kilkukrotnie zapewniała zebranych, że stopy procentowe idą w górę, choć dodała, że nie sądzi, aby spowodowało to recesję.
Podniesienie stawek „jest tym, co jest konieczne, aby mieć pewność, że wieczorem kładziesz się spać i nie martwisz się, czy ceny jutro będą wyższe, znacznie wyższe” – dodał Daly.
Fed dokonał już pierwszej w tym roku podwyżki stóp procentowych, która w marcu wyniosła 0.25 punktu procentowego. Rynki oczekują podwyżek na każdym z sześciu pozostałych spotkań w tym roku, prawdopodobnie łącznie o 2.5 punktu procentowego.
Dwa polityczne „gołębie”
Głos Brainard ma w sobie trochę więcej siły niż ona nominowany na wiceprzewodniczącego FOMC, co czyni ją głównym zastępcą przewodniczącego Jerome Powell.
Brainard powiedziała, że się spodziewa bilans Fed o wartości 9 bilionów dolarów „zmniejszyć się znacznie szybciej” niż miało to miejsce podczas ostatniego podsumowania w latach 2017–19. W tym odcinku Fed pozwolił na wycofanie 50 miliardów dolarów miesięcznych wpływów z zapadających obligacji, resztę zaś reinwestując. Jej komentarze otworzyły drzwi do spodziewanego przez wielu ekonomistów miesięcznego spadku w wysokości od 80 do 100 miliardów dolarów.
Zmniejszenie bilansu „przyczyni się do zaostrzenia polityki pieniężnej w stopniu większym niż oczekiwany wzrost stóp procentowych” – dodał Brainard.
„Obecnie inflacja jest zdecydowanie za wysoka i istnieje ryzyko jej wzrostu. Komitet jest gotowy podjąć zdecydowane działania, jeśli wskaźniki inflacji i oczekiwania inflacyjne wskażą, że takie działanie jest uzasadnione” – dodała.
Daly powtórzył pomysł, że redukcja bilansu mogłaby rozpocząć się w maju, dodając, że zaangażowanie Fed w walkę z inflacją „będzie oznaczać wzrost stóp procentowych”.
„Ale inflacja, czyli to, co ludzie płacą dzień w dzień, jest w głowie każdego, kładą się spać w nocy, myśląc o tym, budząc się rano, myśląc o czynszu, transporcie, cenach gazu i cenach żywności, więc my, jako Rezerwa Federalna jest na dobrej drodze do podniesienia stóp procentowych” – stwierdziła.
Źródło: https://www.cnbc.com/2022/04/05/-key-people-from-the-fed-just-spooked-the-markets-heres-what-they-said.html