Jordan Roy-Byrne: Ceny złota prawdopodobnie ustabilizują się przed potencjalnym rajdem w przyszłym roku

Wcześniej w tym roku konflikt ukraińsko-rosyjski wywołał gonitwę byków złoto, przebijając swoje historyczne maksima i osiągając poziom 2,078 USD w marcu 2022 r.

Jednak w ciągu kilku krótkich miesięcy realne stopy procentowe rosły, Fed kontynuował swoje ponadprzeciętne ruchy monetarne dolar indeks przyspieszył do powyżej 114 pod koniec września.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Rynki zwróciły się przeciwko żółtemu metalowi, a niektórzy analitycy wzywali nawet do przetestowania cen na poziomach od 200 do 400 USD niższych niż spot.

Napięcia na rynkach finansowych spowodowały, że złoto spadło do najniższego od dwóch i pół roku poziomu blisko 1,630 USD, jednocześnie walcząc o utrzymanie się powyżej poziomu 1,700 USD od września do listopada.

Jednak trend ten odwrócił się, z imponującą hossą i wzrostem cen do poziomu powyżej 1,810 USD na dzień 1 grudnia, w następstwie oznak, że Fed zbliża się do ostatnich etapów cyklu podwyżek stóp procentowych i spowolnienie CPI do 7.7%.

Jednak w ciągu ostatniego tygodnia blask zszedł z rynku złota, choć tylko odrobinę, a ceny spadły do ​​poziomu około 1,780 USD, zanim nastąpiło ograniczone odbicie.

W chwili pisania tego tekstu cena spot wynosi 1,797.60 1,800.1 USD, po wcześniejszym kontakcie z 1,793.20 XNUMX USD i najniższym poziomie XNUMX XNUMX USD.

Jordan Roy-Byrne, założyciel i redaktor The Daily Gold, uważa, że ​​spadek cen metali szlachetnych, w tym srebro oczekiwano, ponieważ ceny szybko zbliżyły się do kluczowych poziomów oporu.

Złoto przetestowało 200-dniowe i 400-dniowe średnie kroczące, po czym spadło o 1.2% w ciągu ostatnich 5 sesji.

Przed nami konsolidacja

Za cały zgiełk metale i szersze rynki przetrwały w tym roku, złoto wydaje się osiągać lepsze wyniki niż tradycyjne sprawiedliwość jak dotąd indeksy o przyzwoitą marżę.

Poniższy wykres przedstawia tylko migawkę wyników na dzień 8 grudnia 2022 r.

Chociaż obecne poziomy są ważne dla metali szlachetnych, w tym srebra, które wcześniej w miesiącu przebiły 23 dolary, rajd w kierunku wyższych cen raczej nie nabierze kształtu, dopóki koniec cyklu podwyżek stóp nie stanie się krystalicznie czysty.

Biorąc pod uwagę słabnący obraz makro, gołębie komentarze i spadek w USA skarbiec rentowności, posiadacze złota mogli zobaczyć pewną konsolidację cen z Roy-Byrne stwierdzając,

Nie martwię się, że metale szlachetne przewrócą się i osiągną dołki… Myślę, że dno jest w środku.

Oddzielenie potrzebne do doładowania rajdu złota

Chociaż szersze rynki poruszały się mniej więcej w synchronizacji ze złotem w ciągu ostatnich kilku miesięcy, Roy-Byrne uważa, że ​​kluczowy przełom dla złota nastąpi, jeśli rynki metali szlachetnych będą mogły oddzielić się od akcji i innych aktywów finansowych.

W obliczu spadających prognoz PKB i rosnącego globalnego protekcjonizmu, gdyby w pierwszej połowie 2023 r. miała nastąpić pełna recesja, stopy procentowe zostałyby zmuszone do obniżenia wraz z akcjami, co wsparłoby cenę złota.

Roy-Byrne przewiduje, że moglibyśmy zobaczyć,

…(a) ogromna rozbieżność, w której metale szlachetne zaczynają osiągać naprawdę lepsze wyniki, a giełdy przewracają się….po prostu nie wygląda to teraz na nieuchronne.

We wcześniejszym artykule pisałem o tym, jak to zrobić Mike McGlone spodziewa się, że poziom 2,000 USD stanie się nowym najniższym poziomem cen złota, gdy Fed zmieni kurs.

Należy zauważyć, że jako globalny gospodarka zwalnia, w najbliższym czasie otoczenie będzie prawdopodobnie bardziej optymistyczne dla złota niż dla srebra, ze względu na ścisły związek między ceną srebra a popytem przemysłowym.

W tym kawałek, omówiłem, dlaczego Phillip Newman przewiduje ciężki rok dla srebra.

Oddzielenie fizyczne

we wcześniej towary, pisałem o silnym uścisku, jaki rynki papierowe wywierają na ustalanie cen w przestrzeni złota, a także o przykładach spadającego zaufania inwestorów do światowych giełd (które można sprawdzić tutaj).

W tym roku byliśmy świadkami lawiny fizycznych metali szlachetnych i innych aktywów całkowicie opuszczających systemy cyfrowe, tak jak w przypadku Comex i LBMA.

Wraz z narastającymi globalnymi napięciami geopolitycznymi, zwłaszcza między głównymi gospodarkami, takimi jak Chiny i Stany Zjednoczone, a także z wiodącymi towar producentów, w tym Rosji i Arabii Saudyjskiej, istnieje możliwość, że fizyczne zasoby złota staną się bardziej centralne dla portfeli inwestorów w tym środowisku wysokiego ryzyka.

Co ciekawe, starania Rosji o ustanowienie tzw Moskwa Światowy Standard, globalna, fizyczna giełda złota, przyciągnęła uwagę niektórych kluczowych graczy na rynku.

Chociaż ceny papieru prawdopodobnie wzrosną w pierwszym lub drugim kwartale, biorąc pod uwagę te czynniki wysokiego ryzyka, w tym niedawne wyzwania związane z wycofywaniem aktywów metalowych, nie jest jasne, jak zrównoważone instrumenty pochodne mogą działać w obliczu rosnącej preferencji posiadania fizycznego.