(Bloomberg) — Inwestorzy właśnie przeszli gorączkowy tydzień, borykając się z błyskawicznymi zarobkami niektórych największych amerykańskich firm, a także stosem niepewnych wiadomości gospodarczych i geopolitycznych. Ale to, co nadchodzi, może być jeszcze gorsze.
Najczęściej czytane z Bloomberg
W ciągu zaledwie siedmiu sesji giełdowych będą miały miejsce cztery ważne wydarzenia, które mogą ukształtować perspektywy rynku na resztę roku – i potencjalnie skłonić do gwałtownego zwrotu poprzez mylące oczekiwania.
2 listopada Rezerwa Federalna ogłosi swoją ostatnią decyzję w sprawie stóp procentowych i poda wskazówki dotyczące jej ścieżki naprzód, prawdopodobnie sygnalizując plany złagodzenia agresywnego tempa podwyżek, które grozi pogrążeniem gospodarki w recesji.
Dwa dni później październikowy raport o zatrudnieniu dostarczy ważnego spojrzenia na to, jak bardzo zwalnia się zatrudnienie. Następnie 8 listopada wybory śródokresowe mogą zapoczątkować zmianę, w której partia kontroluje Kongres. I wreszcie, 10 listopada jest indeks cen konsumpcyjnych, raport, który odegrał kluczową rolę w kształtowaniu oczekiwań co do ścieżki Fed, odkąd inflacja wróciła do najwyższego od czterech dekad poziomu.
Dorzućmy trwający sezon zysków i decyzję Banku Anglii w sprawie stóp procentowych z 3 listopada, i jasne jest, dlaczego niektórzy na Wall Street szykują się na ponowne załamanie zmienności.
Oto, czego szukają inwestorzy podczas każdego z tych wydarzeń.
Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych
Wall Street uważa czwartą z rzędu podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych w dniu 2 listopada za pewną rzecz. To, co wydarzy się w następnej kolejności, jest znacznie ważniejsze, ponieważ traderzy coraz częściej obstawiają, że bank centralny zacznie zwalniać tempo w grudniu. Bank Kanady zrobił to właśnie w środę, zapewniając potencjalne otwarcie dla innych banków centralnych, aby pójść w ich ślady, gdy ryzyko recesji wzrośnie.
Traderzy przygotowują się na większe niż zwykle zmiany cen 2 i 10 listopada, sądząc po wygaśnięciu opcji w ciągu najbliższych dwóch tygodni. Dla założyciela SpotGamma Brenta Kochuby, decyzja Fedu jest najważniejszą z nadchodzących wydarzeń i przygotowuje grunt pod wpływ kolejnych danych na rynki.
„Dla traderów zmienności na pierwszym miejscu jest Fed, a wszystko inne na drugim”, powiedział Kochuba. „Jeśli twórcy polityki pieniężnej wybiorą się jako akomodacyjna, zmieni to w dużym stopniu oczekiwania dotyczące zmienności”.
Dzień pracy
Oczekuje się, że październikowy raport o zatrudnieniu, opublikowany w piątek, wykaże, że stopa bezrobocia wzrosła do 3.6% z 3.5%, wznosząc się z najniższego poziomu od pół wieku. Oczekuje się, że wzrost zatrudnienia poza rolnictwem spadnie do 190,000 tys. z 263,000 tys. we wrześniu, ale to i tak wskazuje na ciągłą siłę na rynku pracy.
Dane o początkowych liczbach bezrobotnych w czwartek pokazały, że rynek pracy pozostaje napięty, podczas gdy wstępny raport o PKB za trzeci kwartał pokazał, że gospodarka utrzymuje się na dobrej kondycji, co sugeruje, że może wytrzymać ogromne podwyżki stóp. Lepszy niż oczekiwano raport o zatrudnieniu za wrzesień spowodował spadek indeksu S&P 500 o 2.8% 7 października, co jest najgorszym dniem zatrudnienia od lata 2010 roku. do pół punktu procentowego w grudniu.
Wybory śródokresowe
Byki giełdowe liczą na jeden kluczowy wynik wyborów śródokresowych w USA: podzielony Kongres. Czemu? Ponieważ akcje mają tendencję do czerpania korzyści z impasu w Waszyngtonie, ponieważ powoduje to niewiele, jeśli w ogóle, poważne zmiany w polityce.
Dwa najbardziej prawdopodobne wyniki tego średniookresowego cyklu – albo demokratyczny prezydent z republikańską Izbą i demokratycznym senatem, albo demokratyczny prezydent z pełnym republikańskim kongresem – przyniosły w przeszłości korzyści inwestorom kapitałowym. Według Comerica Wealth Management, która cytowała dane Strategas Research Partners, w każdym ze scenariuszy S&P 500 odnotowywał roczne zyski w zakresie od 5% do 14%.
„Akcje osiągają najlepsze wyniki w podzielonym rządzie” – powiedziała Victoria Greene, dyrektor ds. inwestycji w G Squared Private Wealth. „Równowaga mocy i zatorów to coś, co rynki”.
Raport o inflacji
Niewiele ogłoszeń ekonomicznych miało w tym roku większe znaczenie niż wskaźnik cen konsumpcyjnych, biorąc pod uwagę, że tłumienie inflacji jest głównym priorytetem Fed. Stratedzy Barclays Plc, którzy sporządzili zestawienie wyników indeksu S&P 500 w odniesieniu do 10 głównych wskaźników ekonomicznych, stwierdzili, że w ostatniej dekadzie akcje nigdy nie reagowały tak negatywnie na żaden wskaźnik ekonomiczny, jak obecnie na CPI.
„Możemy mieć szansę na uzyskanie pewnej jasności pod koniec czwartego kwartału, czy inflacja zwalnia i czy Fed złagodzi podwyżki stóp”, powiedział w wywiadzie telefonicznym Scott Ladner, dyrektor ds. inwestycji w Horizon Investments. „Wtedy może to zapewnić spokój na rynku skarbowym i zmusić inwestorów do ponownego podjęcia ryzyka na akcjach”.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html