Jerome Powell wzywa banki centralne do „przymusowego” podniesienia stóp procentowych w walce z inflacją

Szef Rezerwy Federalnej ostrzegł amerykańskie rodziny, by spodziewały się „bólu”, gdy nakłaniał bankierów centralnych na całym świecie do kontynuowania walki z inflacją za pomocą agresywnych podwyżek stóp procentowych.

Jerome Powell obiecał, że „na siłę” użyje wszystkich narzędzi Fedu, aby zaradzić spiralnym wzrostom cen w USA, niezależnie od negatywnych konsekwencji dla gospodarki i gospodarstw domowych.

Ostrzegł, że banki centralne muszą stale podnosić stopy procentowe, aby pokonać inflację lub ryzykować, że wzrost cen w nadchodzących latach będzie uderzał w gospodarkę.

Pan Powell przekazał tę wiadomość w swoim przemówieniu na dorocznym sympozjum Jackson Hole, wpływowym zgromadzeniu bankierów centralnych i urzędników.

Najpotężniejszy na świecie podmiot ustalający stopy procentowe spowodował spadki na rynkach akcji, ponieważ przewidywał przedłużające się spowolnienie gospodarcze i utrzymywał wyższe koszty finansowania zewnętrznego, które „przynoszą trochę bólu gospodarstwom domowym i firmom”.

Powiedział, że lekcji z lat 1970. i 1980. nie wolno zapomnieć. Powell powiedział, że jeśli banki centralne będą zbyt wolne, by działać lub będą się wahać w swojej determinacji, inflacja może nabrać rozpędu i jeszcze trudniej ją zlikwidować.

„Przywrócenie stabilności cen zajmie trochę czasu i wymaga użycia naszych narzędzi w celu zrównoważenia popytu i podaży” – powiedział.

„Obniżenie inflacji prawdopodobnie będzie wymagało trwałego okresu wzrostu poniżej trendu.

„Podczas gdy wyższe stopy procentowe, wolniejszy wzrost i łagodniejsze warunki na rynku pracy obniżą inflację, przyniosą również pewien ból gospodarstwom domowym i przedsiębiorstwom. To są niefortunne koszty obniżenia inflacji. Ale niepowodzenie w przywróceniu stabilności cen oznaczałoby znacznie większy ból”.

Fed gwałtownie podniósł stopy procentowe w ostatnich miesiącach, zaczynając od wzrostu z 0.25 proc. do 0.5 proc. w marcu, następnie przechodząc do 1 proc. w maju, 1.75 proc. w czerwcu i 2.5 proc. w zeszłym miesiącu.

Powell powiedział, że więcej skoków o 0.75 punktu procentowego może być w drodze, pomimo wczesnych oznak, że inflacja mogła osiągnąć szczyt. Roczny wzrost cen konsumpcyjnych w USA zwolnił z 9.1 proc. w czerwcu do 8.5 proc. w lipcu.

Historia jest kontynuowana

„Przywrócenie stabilności cen będzie prawdopodobnie wymagało utrzymania przez pewien czas restrykcyjnej polityki. Dane historyczne zdecydowanie ostrzegają przed przedwczesnym poluzowaniem polityki” – powiedział prezes Fed.

Rynki finansowe spadły, gdy inwestorzy przyjęli wiadomość, że Fed nie zmieni kursu tylko dlatego, że gospodarka zwalnia.

Indeks wiodących akcji S&P 500 spadł o ponad 2 pkt., zanim odrobił część tych strat.

NASDAQ, bardziej skoncentrowany na firmach technologicznych, stracił 2.7 proc., ponieważ perspektywa utrzymania wyższych stóp procentowych odbija się na perspektywach jego akcji zorientowanych na wzrost.

Andrew Hollenhorst, ekonomista w Citi, powiedział, że spodziewa się kolejnej podwyżki o 0.75 punktu procentowego w przyszłym miesiącu, co spowoduje wzrost stopy funduszy federalnych do 3.25 punktu procentowego, najwyższego poziomu od początku 2008 roku.

Przemówienie „nie pozostawiło miejsca” dla gołębi, którzy uważają, że stopy nie muszą dalej rosnąć, ponieważ „Powell i inni urzędnicy coraz częściej sygnalizują, że warunki finansowe będą musiały dalej zacieśniać się, dopóki gospodarka nie spowolni bardziej znacznie” – powiedział.

Powell powiedział, że kluczowe jest, aby wyciągnąć wnioski z „wysokiej i niestabilnej inflacji lat 1970. i 1980. oraz z niskiej i stabilnej inflacji ostatniego ćwierćwiecza”, powołując się na doświadczenie Paula Volckera, który pełnił tę rolę od 1979 r. do 1987 r. i przypisuje mu się boleśnie, ale skutecznie wypychając inflację z gospodarki poprzez wyższe stopy procentowe.

Jedną z lekcji z tamtej epoki, powiedział, jest to, że banki centralne muszą pokazać, że dochodzą do szczytu inflacji, aby gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa przestały oczekiwać wysokiej inflacji, co z kolei może stać się samospełniającym się, ponieważ pracownicy rutynowo domagają się wyższych płac, a firmy podnieść ceny.

„Im dłużej trwa obecny atak wysokiej inflacji, tym większa szansa, że ​​oczekiwania wyższej inflacji zostaną utrwalone” – powiedział Powell. „Musimy tego trzymać, dopóki praca nie zostanie wykonana”.

Andrew Bailey, gubernator Banku Anglii, obiecał, że zmierzy się z inflacją „bez „jeśli, bez”, podczas gdy Christine Lagarde z Europejskiego Banku Centralnego obiecała „zdecydowane i trwałe” działania mające na celu odzyskanie kontroli nad wzrostem cen.