Jeremy Grantham i Michael Burry ostrzegają przed kolejnym spadkiem rynku. Unikaj tego początkującego błędu, gdy giełda w końcu się poprawi

Kupowanie tanio i sprzedawanie drogo to filozofia inwestowania, którą łatwo zastosować – gdy ceny rosną.

Ale niektórzy wybitni obserwatorzy rynku przewidują, że wszystko może się zdarzyć przewrócić się, dokuczliwa obawa, że ​​Twoje zyski wyparują, zanim obudzisz się następnego ranka, może być przytłaczająca.

Kiedy ten strach się rozwinie, sprzedaż tracącego na wartości portfela, zanim stanie się on bezwartościowy, może wydawać się jedyną mądrą grą.

Nie jest.

Podstawową różnicą pomiędzy nowymi i doświadczonymi inwestorami jest chęć pokonania burzliwego rynku. Nagły spadek cen akcji może wywołać chwilowe mdłości, ale to nic w porównaniu z żalem przez całe życie związanym z rezygnacją z akcji lub funduszu, kiedy nie było takiej potrzeby.

Dokonywanie właściwych wyborów dotyczących zniszczonego portfela nie polega na podejmowaniu decyzji, które akcje zatrzymać, a które sprzedać. To ostatni krok w tym procesie.

Najważniejsze decyzje są podejmowane podczas tworzenia strategii inwestycyjnej. Jeśli potrafisz podejmować ostrożne decyzje i trzymać się ich, wewnętrzna debata na temat trzymania lub sprzedaży stanie się mniej stresująca.

Ryzyko nie jest Twoim wrogiem

Nie musisz być Warrenem Buffetem czy Jimem Cramerem, żeby wiedzieć, że rynki nie będą rosły w nieskończoność. W pewnym momencie wartości spadną.

Tom Trainor, dyrektor zarządzający Hanover Private Client Corporation z siedzibą w Toronto w Kanadzie, twierdzi, że inwestorzy powinni spodziewać się regularnej utraty wartości rynku.

Mówi, że wycofania, podczas których rynek spada o mniej niż 10%, zwykle zdarzają się raz w roku. Korekty, które obejmują spadek o 10–20%, zdarzają się mniej więcej co dwa–trzy lata. Rynki niedźwiedzia, czyli spadek o 20% i więcej, zdarzają się mniej więcej co pięć lat.

„Tych rzeczy się całkowicie spodziewamy” – mówi Trainor.

Jednak nowi inwestorzy nie wiedzą, czego się spodziewać; a nawet wiele osób, które doświadczyły zmienności akcji, ma krótką pamięć i wpada w panikę, gdy ceny akcji spadają.

Może to prowadzić do paniki i wyprzedaży, która niszczy wartość portfeli inwestycyjnych. Nauczenie się zarówno oczekiwania, jak i akceptowania pewnej zmienności rynku, to pierwszy krok w pokonaniu pokusy sprzedawania tanio.

Historia jest kontynuowana

Tak naprawdę to zmienność, która zakorzeniła się na giełdzie, jest źródłem większości jej wartości. To podwyższone ryzyko powoduje, że zwroty z akcji są wyższe niż te związane z obligacjami i innymi produktami o stałym dochodzie.

„Gdybyś wiedział definitywnie, że co roku otrzymasz 7% lub 8% [z akcji], nikt nie inwestowałby w obligacje. Każdy inwestowałby w akcje” – mówi Trainor. „To premia za ryzyko, którą próbujesz uchwycić”.

Jeśli ty i twój doradca finansowy ustaliliście, że wasz portfel musi generować od 10 do XNUMX% rocznie, abyście mogli utrzymać swój styl życia, nie uzyskacie tego z obligacji ani innych aktywów, które nie nadążają za inflacją.

Takie poziomy zwrotu wymagają utrzymywania silnej pozycji kapitałowej i opierania się pokusie sprzedaży w trudnych okresach.

Kiedy warto inwestować w akcje?

Ustalenie, jakie ryzyko jest dla Ciebie wygodne, to skomplikowana kalkulacja. I nie jest to decyzja czysto psychologiczna.

Trainor twierdzi, że inwestorzy muszą mieć zarówno cel finansowy, jak i znać horyzont czasowy, aby potrzebować dochodu ze swoich inwestycji.

„Jeśli będzie to więcej niż pięć lat lub, miejmy nadzieję, więcej niż 10 lat, po prostu inwestuj w akcje” – mówi. „Jeśli potrzebujesz pieniędzy z powrotem w ciągu dwóch do trzech lat, prawdopodobnie chcesz je po prostu zainwestować w krótkoterminowe obligacje”.

Po ustaleniu docelowych dochodów nadszedł czas, aby wziąć pod uwagę tolerancję ryzyka.

Być może Twój doradca twierdzi, że Twoje cele wymagają portfela obciążonego dużym zapasem akcji, ale Ty jesteś osobą, która nie będzie pić mleka dzień przed jego wygaśnięciem. Jeśli masz awersję do ryzyka, nie kupuj pojedynczych akcji, ponieważ istnieje zbyt duże ryzyko, że zaczniesz je sprzedawać, gdy tylko ceny zaczną spadać.

W tym scenariuszu Ty i Twój doradca chcecie stworzyć portfel oparty w większym stopniu na aktywach o stałym dochodzie; taki, który może składać się jedynie z 20% akcji.

Jeśli to pasuje do Twojego potrzeby dochodowe po przejściu na emeryturęTwoja ekspozycja na giełdę powinna być na tyle możliwa do opanowania, aby nie było potrzeby zadawania pytania o utrzymanie lub sprzedaż.

Dywersyfikuj i oddychaj łatwiej

Eksperci twierdzą, że dobrze zrównoważony portfel stanowi niezawodne zabezpieczenie przed zmiennością rynku.

Trainor twierdzi, że składnik kapitałowy zdywersyfikowanego portfela może obejmować od 15 do 20 różnych pojedynczych akcji reprezentujących mieszankę krajów i branż. Dodaje jednak, że inwestowanie w główne indeksy giełdowe jest nowocześniejszym i bardziej niezawodnym sposobem inwestowania.

Inwestowanie w sposób śledzący długoterminowe wyniki indeksów TSX lub Nasdaq jest stosunkowo bezpieczne. Próbuję wybrać zwycięzców i przegranych na podstawie poszczególnych akcji, ale nie za bardzo.

Podobnie jest z wskakiwaniem i wyskakiwaniem z poszczególnych akcji w odpowiednim momencie, aby osiągnąć zysk i uniknąć strat.

„Badania stale wykazują, że nikt nie jest w stanie skutecznie określić czasu działania rynku z jakąkolwiek pewnością” – mówi. „Nie zarabiasz za ryzyko związane z jedną akcją.”

Zamiast tego eksperci twierdzą, że Twoje portfolio powinno być tak skonstruowane załamanie rynku nie będzie wymagać od Ciebie sprzedaży akcji. Powinien być także na tyle różnorodny, aby zwroty z jego elementu niekapitałowego (obligacje lub inne inwestycje o stałym dochodzie) mogły zrekompensować dłuższy okres spadku wartości akcji.

„Nie chcemy być zmuszeni do sprzedaży akcji z Twojego portfela w tym okresie” – mówi Trainor. „Upewnij się, że Twój portfel jest odpowiednio skonstruowany, abyś miał gotówkę, kiedy jej potrzebujesz”.

— Z aktami Samanthy Emann

Ten artykuł zawiera wyłącznie informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez jakiejkolwiek gwarancji.