Jeśli chodzi o prognozowanie na nadchodzący rok, rzeczą naturalną jest zwrócenie się do ekspertów. Nikt nie ma kryształowej kuli, aby pokazać, co się wydarzy, ale gracze na rynku odnoszący największe sukcesy – inwestorzy z czołowych lig, dyrektorzy generalni korporacji, guru finansowi – zbudowali swoją reputację poprzez prawidłowe interpretowanie bieżących znaków i podążanie za nimi do zysków i zysków. Jaime Dimon z JPMorgan wyróżnia się w tej firmie.
Dimon stoi na czele największej amerykańskiej firmy bankowej; JPM kontroluje sumę aktywów o wartości 3.79 biliona dolarów i zarządza aktywami o wartości prawie 4 bilionów dolarów; bank ma połączenia z połową wszystkich gospodarstw domowych w USA. Kierowanie organizacją o takiej skali daje Dimonowi jasny obraz sytuacji makro i widzi, że rok 2022 szykuje się na boom.
Powołując się na kilka czynników, w tym dobrą sytuację gotówkową wielu konsumentów, zwiększone wydatki konsumpcyjne i lepszy stosunek zadłużenia gospodarstw domowych do usług, Dimon uważa, że konsumenci będą napędzać poprawę w nadchodzącym roku. Jego zdaniem pomoże im zmiana polityki Rezerwy Federalnej, która agresywnie zaatakuje inflację. Szef JPM przewiduje, że Fed w ciągu najbliższych miesięcy dokona – co najmniej czterech podwyżek stóp procentowych.
Chociaż Dimon widzi przed sobą dobre czasy, przyznaje również, że możliwych jest kilka przeciwnych wiatrów. Inflacja jest nadal wysoka; Fed nie może ograniczyć się do czterech podwyżek stóp procentowych. Obydwa będą miały wpływ na umysły inwestorów i być może spowodują zwrot w stronę postawy defensywnej. W takim otoczeniu sensowne byłoby inwestowanie w akcje dywidendowe, zwłaszcza te, które wykazały długoterminową wiarygodność płatniczą.
Podsumowując, komentarze Dimona skłaniają się ku mieszaninie ostrożności i byczego optymizmu. Mówi: „W pewnym sensie spodziewamy się, że na rynku w tym roku będzie panowała duża zmienność, ponieważ stopy procentowe pójdą w górę, a ludzie w pewnym sensie zmienią prognozy… Jeśli będziemy mieli szczęście, Fed może spowolnić rozwój sytuacji i będziemy mieli co nazywają „miękkim lądowaniem”.
Mając to na uwadze, skorzystaliśmy z bazy danych TipRanks, aby pobrać informacje o trzech akcjach dywidendowych, które zyskały aprobatę analityków JPMorgan. Są to akcje z ratingiem Kupuj, zapewniające stopę dywidendy do 9%. Przyjrzyjmy się bliżej.
Duchowa stolica nieruchomości (SRC)
Zaczniemy od funduszu inwestycyjnego na rynku nieruchomości (REIT), klasy spółek od dawna znanych jako wiarygodni płatnicy dywidend o wysokiej stopie zwrotu. Spirit jest właścicielem nieruchomości komercyjnych w sektorze REIT, inwestującym i wynajmującym nieruchomości zajmowane przez najemców komercyjnych. Wśród największych najemców firmy znajdują się jedne z największych marek amerykańskiego handlu detalicznego, w tym Walgreens, Dollar Tree i Home Depot.
Liczby Spirit przedstawiają imponujący obraz. Na koniec trzeciego kwartału, za ostatni raportowany okres, spółka posiadała około 3 nieruchomości z 21 najemcami i obłożeniem na poziomie 1,915%. Inwestycję Spirit w nieruchomości wyceniono na 312 miliarda dolarów. Największym segmentem reprezentowanym przez najemców spółki był handel usługowy – 99.7%; Drugą co do wielkości jednostką z udziałem 7.5% byli najemcy przemysłowi.
Fundacja ta wspiera pewne solidne liczby dotyczące dochodów. Spirit odnotował zysk netto w wysokości 32 centów na akcję w trzecim kwartale wraz z skorygowanymi funduszami operacyjnymi (AFFO) w wysokości 3 centów na akcję. W niedawno opublikowanych wstępnych danych za czwarty kwartał Spirit wskazuje na podobny wskaźnik AFFO, wynoszący 84–4 centów na akcję. Ponadto w czwartym kwartale firma wydała 84 mln dolarów na nabycie kolejnych 85 nieruchomości, a średni pozostały okres najmu wynosił 463.9 lat. Nowe nieruchomości mają charakter w 4% handlowy, a w 92% przemysłowy.
Wracając do dywidendy, Spirit ma 3-letnią historię niezawodnych płatności. Obecna dywidenda, zadeklarowana w listopadzie z wypłatą w styczniu, została ustalona na poziomie 63.8 centów na akcję zwykłą. W ujęciu rocznym wynosi to 2.55 dolara na akcję zwykłą i daje solidną stopę zwrotu na poziomie 5.3%. Wypada to korzystnie w porównaniu ze średnią stopą dywidendy na szerszych rynkach; typowy płatnik dywidendy notowany na S&P daje obecnie około 2%.
Zdaniem JPMorgan akcje tej spółki to historia wzrostu napędzanego mądrymi inwestycjami. Analityk Anthony Paolone pisze: „SRC opublikowało wstępne szacunki na czwarty kwartał 4 r. i ogłosiło wytyczne na 2021 r., co naszym zdaniem jest dobrym obrazem… Co ważne, spółka ogłosiła wytyczne dotyczące AFFO/akcję na 2022 r. na poziomie 2022–3.52 USD (średni punkt 3.58 USD), co stanowi około 3.55% powyżej konsensusu Bloomberga. Podstawą prognozy jest oczekiwane zaangażowanie kapitału w wysokości 2–1.3 miliarda dolarów w 1.5 r., co znacznie przewyższa kwotę 2022 milionów dolarów przeznaczonych na tę wiadomość”.
„SRC jest obecnie wyceniany z 15-20% rabatem w stosunku do konkurentów z branży leasingu netto, pomimo dużego wolumenu transakcji i najwyższego wzrostu. W 2022 r. REIT-y leasingu netto mogą napotkać pewne trudności ze względu na obawy przed wyższymi stopami procentowymi, a w przypadku innych rodzajów nieruchomości prawdopodobny jest większy wzrost organiczny. Niemniej jednak akcje spółki są dla nas nadal atrakcyjne” – podsumował Paolone.
Zgodnie z tymi komentarzami Paolone ocenia SRC jako „Przeważony” (tzn. Kup), a jego cena docelowa na poziomie 59 USD sugeruje roczny wzrost o ~20%. Na podstawie bieżącej stopy dywidendy i oczekiwanego wzrostu ceny akcje mają potencjalny profil całkowitego zwrotu na poziomie ~25%. (Aby obejrzeć osiągnięcia Paolone, kliknij tutaj)
Patrząc na rozkład konsensusu, oparty na 4 zakupach i wstrzymaniach, akcje SRC mają konsensusową rekomendację „Umiarkowany Kupuj”. Akcje sprzedawane są po cenie 48.99 USD, a średnia cena docelowa wynosząca 53.38 USD oznacza wzrost o 10% w stosunku do tego poziomu. (Zobacz prognozę akcji SRC w TipRanks)
Inwestycja AGNC (AGNC)
Następną akcją dywidendową, którą rozważamy, jest kolejny REIT. Tam, gdzie spółka Spirit jest zaangażowana w rynek nieruchomości komercyjnych, AGNC koncentruje się na papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), ze szczególnym uwzględnieniem papierów wartościowych wspieranych przez rząd federalny Stanów Zjednoczonych. Portfel inwestycyjny AGNC jest silnie obciążony (89%) w kierunku 30-letnich kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu, przy czym kolejne 6% całości to kredyty o stałym oprocentowaniu na okres krótszy niż 15 lat. Portfel inwestycyjny wynosi 84.1 miliarda dolarów. Z tej sumy 53.7 miliardów dolarów przypada na rynek mieszkaniowy.
AGNC opublikuje wyniki za czwarty kwartał 4 roku w lutym, ale możemy spojrzeć wstecz na dane za trzeci kwartał, aby zorientować się, w jakiej sytuacji znajduje się firma. Na koniec trzeciego kwartału EPS AGNC wyniósł 21 centów; było to nieco mniej niż 3 centów odnotowanych w II kwartale i 3 centów odnotowanych w III kwartale br. Na koniec trzeciego kwartału spółka posiadała wolne środki pieniężne o łącznej wartości 75 miliarda dolarów.
Pomimo powolnego spadku zysków AGNC w dalszym ciągu jest w stanie finansować dywidendę bez konieczności angażowania środków pieniężnych. Spółka wypłaca dywidendę w okresach miesięcznych, a nie kwartalnych; bieżąca płatność w wysokości 12 centów miesięcznie utrzymuje się na stałym poziomie od kilku lat i daje kwartalną wypłatę w wysokości 36 centów (40 centów poniżej bieżących zysków kwartalnych) i roczna wynosi 1.44 dolara, co daje wysoką stopę zwrotu na poziomie 9.2%.
Uważamy, że firma oferuje silny profil ryzyko/zysk. Wierzymy, że AGNC pozostaje jednym z najlepiej zarządzanych MREIT w naszym zasięgu. Naszym zdaniem bycie zarządzanym wewnętrznie stanowi długoterminowy czynnik generujący wartość. Uważamy, że portfel agencji MBS AGNC reprezentuje aktywa „ucieczki do jakości” w okresach cyklicznego pogorszenia koniunktury i bezpośrednio korzysta ze wsparcia Fed w postaci lepszych wycen i węższych spreadów. Zauważamy, że zwiększona zmienność stóp procentowych może powodować wahania udziału T/BV.
Wśród byków jest pięciogwiazdkowy analityk JPMorgan Richard Shane, który uważa, że akcje AGNC są notowane przy atrakcyjnym profilu ryzyka i zysku.
„Wierzymy, że AGNC pozostaje jednym z najlepiej zarządzanych MREIT w naszym zasięgu. Naszym zdaniem bycie zarządzanym wewnętrznie stanowi długoterminowy czynnik generujący wartość. Uważamy, że portfel agencji MBS AGNC reprezentuje aktywa „ucieczki do jakości” w okresach cyklicznego pogorszenia koniunktury i bezpośrednio korzysta ze wsparcia Fed w postaci lepszych wycen i węższych spreadów. Zauważamy, że zwiększona zmienność stóp procentowych może powodować wahania udziału T/BV” – wyraził opinię Shane.
Komentarze te potwierdzają rekomendację Shane'a „Przeważaj” (tj. Kupuj) dla akcji. Jego cena docelowa wynosi 16.50 USD, co oznacza potencjalny roczny całkowity zwrot na poziomie 16%, włączając dywidendy. (Aby obejrzeć osiągnięcia Shane’a, kliknij tutaj)
Ogólnie rzecz biorąc, akcje AGNC mają konsensusową rekomendację „Umiarkowany kupuj” na podstawie 7 bieżących recenzji, z podziałem na 3 do 4 pomiędzy „Kupuj” i „Trzymaj”. Średnia cena docelowa akcji wynosi 17 USD, co przewiduje wzrost o ~10% w porównaniu z ceną akcji wynoszącą 15.48 USD. (Zobacz prognozę akcji AGNC w TipRanks)
Grupa przedsiębiorstw zajmujących się usługami publicznymi (KOŁEK)
Następna na naszej liście jest spółka użyteczności publicznej Public Service Enterprise Group (PSEG). Ta firma z siedzibą w New Jersey obsługuje klientów w większym obszarze metropolitalnym Nowego Jorku, w tym na obszarach New Jersey i Long Island, a także w południowo-wschodniej Pensylwanii. Spółka dostarcza zarówno gaz ziemny, jak i energię elektryczną; energia jest wytwarzana w sieci tradycyjnych elektrowni na paliwa kopalne i elektrowniach jądrowych, chociaż firma podejmuje kroki w kierunku czystszej produkcji. Linie przesyłowe PSEG są zintegrowane z większą siecią regionalną, łączącą się z przedsiębiorstwami energetycznymi w Pensylwanii, Delaware i Nowym Jorku.
W ostatnich miesiącach PSEG zmierza w kierunku bardziej ekologicznego profilu. Po części jest to uznanie realiów politycznych związanych z działaniem na obszarach w dużym stopniu „niebieskich”. Firma zobowiązała się do podjęcia inicjatywy „wyścig do zera” mającej na celu redukcję emisji zanieczyszczeń i w sierpniu zgodziła się sprzedać swój portfel produktów wytwarzających paliwa kopalne o mocy 6,750 megawatów spółce ArcLight Capital w ramach transakcji o wartości ponad 1.9 miliarda dolarów. Oczekuje się, że sprzedaż zakończy się na początku tego roku. W ramach powiązanego posunięcia PSEG przedstawiło kilka propozycji mających na celu wsparcie celów stanu New Jersey w zakresie wytwarzania morskiej energii wiatrowej.
Ostatnie wyniki finansowe PSEG za III kwartał 3 roku opublikowały w listopadzie. W najlepszym przypadku firma wykazała przychody w wysokości 2021 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 1.9% rok do roku. Patrząc na pierwsze trzy kwartały 19 r., PSEG wykazało łączne przychody w wysokości 2021 mld dolarów w ciągu 9 miesięcy w porównaniu z 6.67 mld dolarów rok wcześniej, co oznacza mniejszy spadek o 7.2%. Zyski były jednak dodatnie, a wynik obliczony niezgodnie z GAAP wyniósł 7 centów na akcję w porównaniu z 98 centami rok wcześniej. Patrząc w przyszłość, PSEG spodziewa się zysków innych niż GAAP w przedziale od 96 do 3.55 dolarów na akcję. Oznacza to wzrost o 3.70 centów, czyli 10% w punkcie środkowym.
Te zyski w zupełności wystarczą na pokrycie dywidendy spółki, która została ogłoszona w listopadzie na poziomie 51 centów na akcję zwykłą. Płatność ta została dokonana ostatniego dnia 2021 roku i była czwartą z rzędu płatnością na tym poziomie. PSEG ma ostatnio historię zwiększania wypłaty dywidendy w I kwartale; zobaczymy, co się wydarzy podczas kolejnej deklaracji, która powinna nastąpić w lutym. Obecna dywidenda zannualizowana wyniosła 1 dolara za 2.04 rok i dała stopę zwrotu na poziomie 2021%.
Opinię JPMorgan na temat tych akcji przedstawił analityk Jeremy Tonet, dla którego najważniejszym wydarzeniem jest przejście na czystszą energię. Pisze: „W związku z oczekiwanym wkrótce zakończeniem transakcji PSEG na paliwa kopalne, odnowiony miks biznesowy PEG obejmuje obecnie przedsiębiorstwo użyteczności publicznej o niskim ryzyku T&D, flotę nuklearną wspieraną przez ZEC oraz znaczącą dźwignię wzrostu w związku ze zbliżającą się rozbudową morskiej energetyki wiatrowej na wschodnim wybrzeżu. Uważamy, że sprzedaż paliw kopalnych dobiega końca jako pierwszy krok do odblokowania wartości; w mało prawdopodobnym przypadku, gdyby którykolwiek komponent wymagał remarketingu ze względu na kwestie regulacyjne, znacznie silniejszy rynek energii wskazuje na wzrost ostatecznej ceny. Co więcej, potencjał dwustronnego przejścia nuklearnego PTC może zapewnić dalsze korzyści, biorąc pod uwagę flotę nuklearną PEG o wartości ~3.8 GW.
W tym celu Tonet ocenia PEG jako opcję Przeważenia (tj. Kup) i ustala cenę docelową na poziomie 73 USD, aby wskazać potencjał wzrostu na poziomie 11%. (Aby obejrzeć osiągnięcia Toneta, kliknij tutaj)
Cel JP Morgan pokrywa się niemal idealnie z poglądem Street, gdzie średnia cena docelowa wynosząca 72.38 USD jest praktycznie taka sama. Jeśli chodzi o rating, akcje spółki mogą poszczycić się konsensusową rekomendacją „Mocne kupuj”, opartą na zasadzie 7 kupuj vs. 1 trzymaj. (Zobacz prognozę akcji PSEG w TipRanks)
Aby znaleźć dobre pomysły na obrót akcjami dywidendowymi po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks Best Stocks to Buy, nowo uruchomione narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia TipRanks dotyczące akcji.
Odpowiedzialność: Opinie wyrażone w tym artykule dotyczą wyłącznie analityków. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html