Nie mieć dużo pieniędzy to ogromna przewaga strukturalna

Berkshire Hathaway Warrena Buffetta zwróciło oszałamiające 3,641,614 1965 XNUMX% od momentu powstania w XNUMX roku.

Te wyniki mówią same za siebie. Dla porównania, S&P 500 zwrócił 30,209 1965% w tym samym przedziale czasowym. Pojedynczy dolar zainwestowany w Berkshire Hathaway w 36,714 roku zamieniłby się w 500 303 dolarów, podczas gdy ten sam dolar zainwestowany w S&P XNUMX zwróciłby zaledwie XNUMX dolary.

Ale nawet Buffett nie jest odporny na prawo wielkich liczb. Im coś staje się większe, tym trudniej jest mu rosnąć wykładniczo. Berkshire Hathaway zdołał podwoić cenę akcji w ciągu jednego roku dwa razy dokładnie dwa razy — i oba przypadki miały miejsce w latach siedemdziesiątych.

Jak ujął to Buffett ponad dekadę temu: „Najwyższe stopy zwrotu, jakie kiedykolwiek osiągnąłem, miały miejsce w latach pięćdziesiątych. Zabiłem Dowa. Powinieneś zobaczyć liczby. Ale wtedy inwestowałem grosze. Myślę, że mógłbym zarobić 1950% rocznie za milion dolarów. Nie, wiem, że mógłbym. Gwarantuję to.

Dlaczego Buffett ci zazdrości

Ale dziś przeciwko Wyroczni Omaha działa coś więcej niż prawo wielkich liczb. Buffett — i każdy inny inwestor-miliarder i gracz instytucjonalny — ma zasadniczo zakaz inwestowania w najbardziej wybuchowe możliwości w jakikolwiek znaczący sposób.

Powiedzmy, że Buffett chciał zainwestować w małą spółkę o wartości 1 miliona dolarów. Mógł legalnie zainwestować kilka tysięcy dolarów i miejmy nadzieję, że wzrośnie do 100,000 XNUMX dolarów lub więcej.

Ale to byłoby marne grosze dla Berkshire Hathaway, które jest molochem wycenianym dziś na setki miliardów dolarów. Home run przy niewielkiej inwestycji nie poruszy igły Buffetta.

Jego inną opcją byłoby zainwestowanie znacznie więcej — powiedzmy 500,000 13 $. Ale wtedy byłby właścicielem tak dużej części firmy, że musiałby złożyć formularz harmonogramu XNUMXD w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd i wziąć na siebie bóle głowy związane z byciem tym, co jest prawnie znane jako „rzeczywisty właściciel”.

Buffett będzie nadal zbierał setki milionów dolarów rocznie w postaci dywidend z ogromnej liczby posiadanych przez siebie udziałów w znanych firmach, takich jak Coca-Cola Co (NYSE: KO), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) i Bank of America Corp. (NYSE: BAC).

Historia jest kontynuowana

Ale nie będzie więcej zdobywał zwycięzców powyżej 10,000 1950%, jak to robił z akcjami ubezpieczeniowymi GEICO w latach pięćdziesiątych i sześćdziesiątych.

Benzinga śledzi szereg możliwości, które są skutecznie zamknięte dla inwestorów takich jak Buffett.

W końcu akcje spółek o małej kapitalizacji, przy całej swojej zmienności i zwiększonym ryzyku, z biegiem czasu osiągały historycznie lepsze wyniki niż ich więksi bracia. Inwestorzy indywidualni powinni być tego świadomi — i być przygotowani na wykorzystanie swojej jednej wielkiej przewagi nad Buffettem.

Nie przegap alertów w czasie rzeczywistym o swoich akcjach – dołącz Benzinga Pro za darmo! Wypróbuj narzędzie, które pomoże Ci inwestować mądrzej, szybciej i lepiej.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga nie udziela porad inwestycyjnych. Wszelkie prawa zastrzeżone.