Czy ropa kręci się przed spotkaniem OPEC+?

Miesięczne spotkanie OPEC+ zaplanowano na 3 sierpnia. Arabia Saudyjska, Rosja, ZEA i inne kraje produkujące ropę spotkają się, aby omówić krajowe kwoty produkcyjne. Ale nie wstrzymuj oddechu.

Niepełny skutek amerykańskich sankcji po inwazji na Ukrainę jest chyba najbardziej widoczny w ciągłej bliskiej współpracy Arabii Saudyjskiej z Rosją.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

W 2020 roku, podczas najgorszej pandemii, partnerzy OPEC+ zgodzili się na rekordowe cięcia produkcji do poziomu prawie 10 milionów baryłek dziennie, lub około 10% globalnego rynku.

Samantha Gross, dyrektor Energy Security and Climate Initiative w Brookings Institution zauważa że ceny są wysokie z powodu „niższej podaży rosyjskiej ropy i paliwa po inwazji Rosji na Ukrainę i powolnego odbudowy produkcji ropy po pandemii”.

Pomimo wielokrotnych próśb i wizyty prezydenta Bidena w Królestwie na początku tego miesiąca, raporty sugerują, że członkowie OPEC+ raczej nie zwiększą produkcji na spotkaniu w przyszłym tygodniu. Prezydent rzeczywiście odniósł pewne sukcesy w podnoszeniu kwot OPEC+ podczas poprzedniego posiedzenia grupy, choć jego realny wpływ na budżety gospodarstw domowych nie był zbyt duży.

Amrita Sen, Dyrektor ds. Badań Aspektów Energetycznych oczekuje że może nastąpić „bardzo mały wzrost” z grupy, zwłaszcza biorąc pod uwagę brak wolnych mocy produkcyjnych.

Średnie kadencje Bidena mogą zależeć od czarnego złota

Ceny ropy mogą okazać się ciosem dla rządu Bidena w listopadowej połowie kadencji, podczas gdy inflacja osiąga najwyższy poziom od czterech dekad. Benzyna cenach na pompie średnio około 4.70 dolarów. Według EIA danych, główne miasta, takie jak Chicago, LA, San Francisco i Seattle, mają ceny powyżej 5 USD za galon, chociaż nieznacznie spadły w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Po ostatniej próbie prezydenta, by wypracować nowe porozumienie, ceny ropy wzrosły, ponieważ negocjacje nie przyniosły żadnej istotnej zmiany w postawie Arabii Saudyjskiej. W chwili pisania tego tekstu cena WTI wynosi 98.3 USD za baryłkę, a Brent 104.0 USD.

Wiodące wskaźniki inflacji, takie jak wskaźnik cen producentów (PPI), nadal rosły, podczas gdy stopa bezrobocia jest bliska historycznie najniższym poziomom.

Co więcej, na rynku pomruki, że Fed może zacząć powolny jego tempo zaostrzania może dłużej wspierać wyższą presję inflacyjną.

Ceny ropy naftowej i ceny pochodnych ropy naftowej prawdopodobnie pozostaną przez jakiś czas sztywne w USA, biorąc pod uwagę napięte łańcuchy dostaw, a branża cierpi z powodu chronicznego niedoinwestowania.

Prezydent Biden raczej nie odniósł sukcesu z następujących kluczowych powodów:

• Ceny ropy naftowej są historycznie wysokie i wzrosły o ponad 30% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Producenci raczej nie będą chcieli ciąć własnych zysków
• Tylko Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie mają wolne moce produkcyjne, aby zwiększyć produkcję, ale nawet te rezerwy są niewystarczające „nieprzetestowane pola”
• Samodzielne podnoszenie produkcji byłoby sprzeczne z umową OPEC+, co niewątpliwie wolałyby państwa członkowskie uniknąć
• Ellen Wald, prezes Transversal Consulting zauważyć że w prawie saudyjskim istnieją przeszkody prawne, które mogą sprawić, że rosnąca podaż będzie niekorzystna, zwłaszcza w obliczu oczekiwanych przedłużonego spowolnienia
• las w dodatku że „zwiększenie produkcji do tego poziomu może spowodować długoterminowe szkody na niektórych polach, zwłaszcza starszych”

To, co często pozostaje poniżej radaru, to tylko jak ograniczony amerykańskie zdolności rafineryjne są dzisiaj. Podczas pandemii amerykańskie rafinerie „zamknęły lub ogłosiły plany zamknięcia – około 2 mln baryłek mocy dziennie”, co prawdopodobnie oznaczałoby, że jakiekolwiek korzyści z tańszych cen ropy nie będą łatwo wpływać do systemu. Niektóre rafinerie w USA już działają w niezrównoważone wysokie stawki powyżej 90%.

Zachowanie rynkowe

W niedawnym badaniu pt. ”Zagadka monogamicznego małżeństwa", wywiadSen powiedział, że ceny ropy nie zachowują się tak, jak powinny w recesji. W rzeczywistości spodziewa się, że ceny wzrosną ze względu na stłumiony popyt, biorąc pod uwagę ponowne otwarcie blokady po zamknięciu i dużą ilość oszczędności gospodarstw domowych.

W tym środowisku po prostu nie ma wystarczającej podaży fizycznej, aby zaspokoić rynek.

Aby zaspokoić wyższy popyt, Stany Zjednoczone zastawione uwolnić dodatkowe 20 milionów baryłek ponad planowanymi 180 milionami baryłek do października 2022 roku.

Co być może najważniejsze, oczekuje się, że uwolnienie przez Stany Zjednoczone rezerw ropy naftowej poprzez Strategiczne Rezerwy Ropy Naftowej (SPR) zakończenia w październiku, co doprowadziłoby do znacznego zacieśnienia rynku.

Tsvetana Paraskova, analityk naftowy i pisarka, zauważyć że zarządzający pieniędzmi zmienili bieg, by zamykać krótkie pozycje na ropie, co oznacza, że ​​widzą możliwość znacznego wzrostu cen.

Chociaż kontrakty terminowe na ropę naftową znacznie spadły od czerwca, „fizyczny rynek ropy naftowej pozostaje napięty, ponieważ przepływy handlu ropą zmieniły się w świetle sankcji nałożonych na Rosję”.

Podobnie jak w kontekście ceny złota, wydaje się, że w sektorze naftowym istnieje głęboka rozbieżność między rynkami fizycznymi a papierowymi.

Dane dotyczące platform wiertniczych

Ta agresywność znalazła odzwierciedlenie w liczbie aktywnych platform wiertniczych, które odnotowały wzrost w dane opublikowany wczoraj przez majora naftowego Bakera Hughesa.

Liczba platform amerykańskich, kanadyjskich i międzynarodowych wzrosła odpowiednio o +9, +9 i +7 od ostatniego tygodnia.

Całkowita liczba platform dla każdej z jurysdykcji wzrosła odpowiednio do 767, 204 i 824. W ujęciu rocznym całkowita liczba platform w USA, Kanadzie i na rynku światowym odnotowała odpowiednio wzrost o +279, +51 i +66.

Wzrost ten nastąpił mimo, że Fed podniósł stopy procentowe o 75 pb na początku tego tygodnia do 2.25% – 2.50%, podczas gdy dane o PKB w USA za II kw. pokazały drugi miesiąc spadku z rzędu.

Pomimo znacznego wzrostu aktywnych platform od zeszłego roku, rynki pozostają napięte jak zawsze, biorąc pod uwagę brak i niepewność wokół inwestycje rafineryjne.

Ceny będą wyższe, ale spodziewaj się zmienności

Ponieważ Rosja nie wykazuje apetytu na wycofanie się z Ukrainy, możemy założyć, że sankcje USA pozostaną na miejscu, a wszelkie odwrócenie lub kapitulacja przed środkową kadencją będzie całkowitym nie-nie dla administracji Bidena.

Stephen Innes, partner zarządzający w SPI Asset Management stwierdził, że „nastroje zmieniają się między ryzykiem recesji w drugiej połowie a rynkiem fundamentalnie niedostatecznej podaży (ropy), co sugeruje, że rynki powinny spodziewać się pewnej zmienności w przyszłości.

Spekulanci zdają się wierzyć, że ceny ropy osiągnęły dno, a dane rynkowe pokazują, że więcej graczy kupuje dołek.

Posiedzenie OPEC+ prawdopodobnie nie przyniesie żadnych istotnych zmian w obowiązującej umowie, w najlepszym przypadku przy ograniczonym zwiększeniu wybranych kwot. Czy członkowie zwiększą produkcję na tyle, aby osiągnąć te kwoty, dopiero się okaże.

Brak amerykańskich i globalnych zdolności rafineryjnych raczej nie zostanie w najbliższym czasie odwrócony, a ceny ropy prawdopodobnie nadal będą wywierać presję na wzrost.

Gdzie teraz kupić

Aby inwestować w prosty i łatwy sposób, użytkownicy potrzebują brokera z niskimi opłatami i udokumentowanym doświadczeniem. Następujący brokerzy są wysoko oceniani, uznawani na całym świecie i bezpieczni w użyciu:

1. EToro, któremu zaufało ponad 13 milionów użytkowników na całym świecie. Zarejestruj się tutaj>
2. Capital.com, prosty, łatwy w użyciu i regulowany. Zarejestruj się tutaj>

*Inwestowanie w kryptoaktywa jest nieuregulowane w niektórych krajach UE i Wielkiej Brytanii. Brak ochrony konsumenta. Twój kapitał jest zagrożony.