Czy nadszedł czas, aby inwestorzy ruszyli dalej?

Zdecentralizowane finanse: wiele obietnic i ekscytujące koncepcje, ale wciąż zbyt skomplikowane, aby ludzie mogli z nich korzystać. Inwestorom nadal podobają się różne linie produktów – od dApps po protokoły oprocentowania. Te różne segmenty DeFi sprawiają, że inwestorzy z ciekawością obserwują ten mniej więcej trzyletni rynek. Niemniej jednak inwestorom byłoby lepiej, gdyby zaczęli rok od kupna i trzymania bitcoinów. Kryptowalutowa zima 2022 roku była szczególnie mroźna w krainie DeFi.

Z perspektywy inwestora i użytkownika „DeFi jest nadal w dużej mierze nieobecny w nawykach większości ludzi”, mówi Tony Tran, założyciel i dyrektor generalny Peer Inc, dewelopera Web3 z siedzibą w Bellevue w stanie Waszyngton, budującego giełdę pozyskiwania kapitału opartego na blockchain. „Musi istnieć znacząca innowacja, aby DeFi stało się preferowanym wyborem, zarówno pod względem doświadczenia użytkownika, jak i technologii. Brak funkcji zlecenia z limitem/stop loss na zdecentralizowanych giełdach; podatność na ataki hakerskie, exploity, potrzeba nadmiernego zabezpieczenia i ryzyko systemowe wynikające z kaskady automatycznych likwidacji mogą uniemożliwić DeFi wykorzystanie swojej szansy”.

Z wyjątkiem kilku firm, DFI.Money (YFII), rozwidlenia platformy agregującej DeFi Yearn.Finance i GMX, zdecentralizowanej wymiany punktowej i wieczystej, prawie każda moneta DeFi, na którą patrzyłem, ma słabsze wyniki niż Bitcoin.

YFII i GMX wzrosły o ponad 20% w ostatnim miesiącu. GMX jest lepszy z tych dwóch, wzrost o 83% w ciągu 12 miesięcy. Są anomalią.

Animatorzy rynku płynności DeFi AaveDUCH
i złożonyCOMP
spadły odpowiednio o 32.7% i 26.3% w ciągu ostatniego miesiąca kończącego się 4 grudnia. W ciągu ostatnich 12 miesięcy cena tokena Compound została prawie wymazana, spadając o 82.9%, podczas gdy Aave spadła o 68.5%, co nie jest takie złe, gdy w porównaniu z 65% spadkiem bitcoina w tym okresie. Convex, farmer plonów DeFi, spadł o 27% w ciągu czterech tygodni i 83% w ciągu 12. Pula płynności dla handlu stablecoinami, Curve, spadła o 34.4% w tym miesiącu i 82.3% w tym roku. Protokół stopy procentowej DeFi APWine jest prawie wymazany, w tym roku spadł o 94.4% i spadł o 16% w ciągu ostatniego miesiąca.

Fundusz inwestycyjny DeFi firmy Grayscale spadła o ponad 71% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ten fundusz jest otwarty tylko dla akredytowanych inwestorów

DeFi: Kochać i „Hodl”

Ostatecznie zdecentralizowane finanse to pożyczki i transakcje peer-to-peer. To zupełnie nowy rynek finansowy, który wygląda trochę jak kantyna z Gwiezdnych Wojen, gdzie możesz wymieniać kredyty i pożyczać w walutach, za które nie można było kupić ręczników papierowych, ale w jakiś sposób można zarobić 2% odsetek lub więcej. To lepsze niż zwroty z kont oszczędnościowych w USA.

Tegoroczny kryzys był już widoczny na długo przed tym, zanim świat dowiedział się o założycielu FTX, Samie Bankmanie Friedzie.

WIĘCEJ OD FORBESKryzys FTX sprowadził inwestorów na zdecentralizowane giełdy. Oto dlaczego mogą odejść.By Kennetha Rapozy

„DeFi nie jest w żaden sposób odpowiedzialne ani współwinne upadku FTX, ale jest potencjalnym antidotum na problem” – mówi Beth Haddock, nowojorski doradca BalancerBAL
, protokół płynności DeFi „W DeFi inteligentne kontrakty określają dokładny charakter każdej dokonywanej transakcji, więc nie ma ryzyka niewłaściwego wykorzystania środków użytkownika. Oszukani byli użytkownicy FTX są teraz bardziej skłonni wskoczyć do DeFi właśnie dla tej korzyści. To wyróżnia DeFi. To powód, dla którego wygra na dłuższą metę”.

Większość inwestorów trzyma swoje bitcoiny i alt-coiny, których DeFi jest ogromną częścią. Ale czy kupują? Wydaje się, że nie. Za pomocą Wolumen handlu bitcoinami jako wskaźnik, około 21 miliardów dolarów w bitcoinach zostało sprzedanych 5 grudnia, co było jednym z najniższych wolumenów w roku. W dniu 6 grudnia 2021 r. wolumen handlu wyniósł ponad 30 miliardów dolarów.

„W końcu zwykli użytkownicy detaliczni ponownie zaczną testować wodę”, mówi Shahmeer Chaudhry, dyrektor generalny Fluidity Money w Adelaide w Australii, protokół DeFi „Wydawaj-2-Zarabiaj”. „Ale zanim to zrobią, protokoły DeFi będą musiały rozwiązać jeden z najtrudniejszych problemów w kryptografii, jeśli chcą zdobyć tę publiczność, a nawet zachować część swojej bazy użytkowników. Czy kiedykolwiek próbowałeś wyjaśnić DeFi komukolwiek, kto nie jest krypto-rodzimym użytkownikiem? Skonfiguruj portfel, wyjaśnij tajne klucze, wyjaśnij, jak używać ich adresu, wyjaśnij, jak uniknąć wyczerpania ich portfeli. To żmudny proces” — mówi Chaundhry. „Wszystkie te problemy można rozwiązać, mając prostą domenę jako adres, który działa między łańcuchami i działa bezproblemowo z dApps. Kiedy stanie się to możliwe, jestem pewien, że DeFi nie tylko stanie się preferowanym wyborem, ale sprawi, że scentralizowane platformy staną się przestarzałe”.

W międzyczasie…

DeFi: kolejny zły dzień.

Klęska FTX jest przeszkodą dla wszystkich kryptowalut. Gry DeFi to zwroty alfa dla inwestorów kryptograficznych, więc kiedy rynek się odwraca, cierpią jak rynek wschodzący w recesji na rynku rozwiniętym. Ostatnie złe nagłówki dotyczą zdecentralizowanej giełdy opartej na Solanie Serum upadła ofiara bankructwa FTX. FTX był inwestorem.

Kolejna firma handlująca kryptowalutami DeFi, Auros Global nie spłacił swojej kwoty głównej na pożyczce 2,400 Wrapped Ether DeFi i AnkrANKR
– protokół blockchain współtworzony przez Chandlera Songa i Ryana Fanga (dwóch laureatów Forbes 30 Under 30) w 2017 r. — stał się najnowszym ofiara nadużycia, z odnotowanymi stratami prawie 5 milionów dolarów. Protokół DeFi powiedział, że współpracuje z giełdami, aby natychmiast wstrzymać handel BNBBNB
żeton nagrody za obstawianie, aBNBc.

Historia stojąca za wszystkim, co dotyczy DeFi, brzmiała: „jesteśmy bezpieczniejsi niż scentralizowane giełdy”.

W 2022 roku hakerzy ukradli kryptowaluty o wartości ponad 3 miliardów dolarów z aplikacji DeFi, w tym 611 milionów dolarów z Poliuretanowy most, 190 miliony dolarów w Koczownik, a w 2021 roku hakerzy otrzymali 130 milionów dolarów Kremowe finanse.

Jest dużo pieniędzy do celu.

Całkowita wartość zablokowana w DeFi wynosi około 50 miliardów dolarów, co oznacza wzrost 2.5 razy w ciągu ostatnich dwóch lat i prawie 70 razy w ciągu ostatnich trzech lat, zauważa Alexander Kravets, dyrektor generalny Symbridge, ekosystemu handlu aktywami cyfrowymi z siedzibą w Greenwich w stanie Connecticut.

„Upadek FTX zwiększa potrzebę przejrzystości i wglądu w to, gdzie przechowywane są twoje aktywa, a jeśli w ogóle istnieją – na przykład dowód rezerw. Jedynym sposobem, aby naprawdę to osiągnąć, jest on-chain, gdzie ludzie mogą zobaczyć wszystkie swoje aktywa dwadzieścia cztery godziny na dobę, siedem, przez cały rok”, mówi o czynniku zaufania.

Inwestorzy kryptowalutowi wiedzą, że są to nowe światy tworzone przez inżynierów oprogramowania pochylonych nad komputerami, piszących w języku, którego większość z nas nie rozumie. Mają siedziby na całym świecie, z koderami w Rosji, Chinach i często są prowadzone przez osoby, które chcą szybko zarobić pieniądze na zakup kolejnego Patka Philippe'a lub rzucić huk w Miami na marginesie jakiejś konferencji bitcoinowej.

Nauka chińskiego może być łatwiejsza dla przeciętnego posiadacza monet DeFi. Przekonanie, że start-upy DeFi będą tworzyć bardziej przyjazne dla użytkownika produkty w ciągu najbliższych pięciu lat, utrzymuje zainteresowanie inwestorów wysokiego ryzyka, nawet gdy wartości rynkowe spadają.

WIĘCEJ OD FORBESDefinicja instytucjonalna: adopcja korporacyjna w świecie po fuzjiBy Forbes na żywo

„Przed nami długa droga, zanim DeFi, a nawet zdecentralizowane giełdy, zobaczą masową adopcję” — mówi Andrei Grachev, partner zarządzający w DWF Labs, animatorze rynku zasobów cyfrowych i inwestor Web3 z siedzibą w Zug w Szwajcarii. Były one częścią Industry Recovery Fund, uruchomionego w zeszłym miesiącu przez azjatycką giełdę kryptowalut Binance.

„Niecałe sześć miesięcy temu awaria Terra/Luna była postrzegana jako dowód na to, że DeFi nie jest trwałe. Niedawne fiasko FTX sprawiło, że uwaga skupiła się na scentralizowanych giełdach kryptograficznych jako nowym złoczyńcy. Myślę, że nagła zmiana koncentracji na DeFi jest mechanizmem samoobrony (przed kryzysem FTX) na rzecz decentralizacji” – mówi. Według Gracheva decentralizacja może zachęcić większą liczbę inwestorów do przechowywania kryptowalut na twardych portfelach i przeniesienia części ich działalności kryptograficznej do zdecentralizowanych sieci. Może to doprowadzić do napływu kapitału z powrotem do niektórych zdecentralizowanych projektów finansowych, jeśli będą w stanie znieść więcej strat.

Cena Yearn Finance (YFI) w dniu 78,000 maja 11 r. wyniosła około 2021 4,397 USD, co stanowi najwyższy poziom w historii. 18 czerwca 2022 r. osiągnął najniższy poziom w historii na poziomie 40 USD. Nowi gracze, którzy w czerwcu rzucili się w wir zimnej wody w Yearn Finance, od tego czasu odnotowali wzrost o ponad XNUMX%. Ale ci, którzy wciąż trzymają tokeny z zeszłego roku, mają jeszcze długą drogę do przebycia, zanim lód na YFI stopnieje.

*Autor tego artykułu jest właścicielem bitcoina.