Czy kupowanie dipa w bankach regionalnych jest teraz bezpieczne?

Akcje SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) były w ciągu ostatnich kilku dni toksycznym pustkowiem. W ciągu ostatnich pięciu dni spadł o ponad 22% i obecnie znajduje się na najniższym poziomie od 2 listopada 2020 r. 

Czy kupowanie akcji banków regionalnych jest bezpieczne? 

KRE ETF jest jednym z czołowych funduszy śledzących spółki w regionalnym sektorze bankowym. To wyjaśnia, dlaczego ETF mocno się załamał w ciągu ostatnich kilku dni po upadku Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank i Silvergate Capital (NYSE: SI)

Utrzymuje się obawa, że ​​upadnie również więcej członków KRE. Innym ryzykiem, o którym zasugerowałem w poniedziałek, było to, że wielu deponentów przeniesie teraz swoje środki z małych banków regionalnych do systematycznie ważnych firm, takich jak JP Morgan, Citigroup i Wells Fargo. 

Istnieją jednak powody, by sądzić, że ten strach jest nieuzasadniony. Po pierwsze, bliższe przyjrzenie się bankom, które upadły, pokazuje, że wszystkie one były silnie skoncentrowane w sektorach wysokiego ryzyka. SVB było mocno skoncentrowane na sektorze technologicznym, podczas gdy Signature i Silvergate były mocno skoncentrowane na branży kryptograficznej. 

Inną unikalną cechą jest to, że SVB i Signature atakowały osoby zamożne, a większość ich depozytów nie była ubezpieczona. To samo dotyczy innych banków regionalnych, które upadły, jak First Republic Bank. Reakcja Fed oznacza teraz, że wszyscy klienci w bankach regionalnych zostaną uzdrowieni w przypadku załamania. Niektórzy analitycy uważają, że jest to błędne, ponieważ zachęci banki do podejmowania ryzykownych działań. 

Lekkomyślność w porażce SVB

Co najważniejsze, SVB upadł z powodu lekkomyślności i złego zarządzania, co nie jest powszechne w wielu bankach regionalnych. W rzeczywistości wiele banków regionalnych przyjęło wyważony i rozważny mechanizm utrzymywania aktywów dostępnych do sprzedaży (AFS) i utrzymywanych do terminu zapadalności (HTM). W przypadku SVB miał 91 mld USD w segmencie HTM i 19 mld USD w segmencie HTM. 

Wiele banków regionalnych w KRE ETF obsługuje szeroką bazę klientów, z których większość ma ubezpieczone depozyty. Jak pisaliśmy tutaj, klienci SVB posiadali depozyty przekraczające 250 tys. USD. Analitycy uważają, że w najbliższych miesiącach FDIC wprowadzi zmiany zwiększające sumę ubezpieczonych pieniędzy. 

Dlatego podejrzewam, że ryzyko kolejnych upadków banków w najbliższych miesiącach będzie nieco minimalne. Co najważniejsze, działania Rezerwy Federalnej mogą pomóc branży finansowej. 

Rynek obligacji wskazuje na sytuację, w której Rezerwa Federalna albo ograniczy skalę podwyżek stóp procentowych, albo zrobi strategiczną pauzę. Wszystkie obligacje skarbowe o wszystkich terminach zapadalności odnotowały ostatnio spadek rentowności. Dlatego ta akcja cenowa prawdopodobnie pomoże bankom w posiadaniu AFS. 

Prognoza kursu akcji KRE ETF 

Wykres KRE od TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że KRE ETF był w tarapatach jeszcze przed upadkiem wchodzących w jego skład spółek. Tworzył wzór głowy i ramion, którego dekolt wynosił 55.94 USD. W analizie działań cenowych ten wzorzec jest zwykle znakiem niedźwiedzia. 

Fundusz odnotował w poniedziałek lukę w dół, cofając się do najniższego poziomu 43 USD. Utworzył wzór doji, który jest zwykle byczym znakiem. Dlatego podejrzewam, że akcje funduszu powrócą do trendu zwyżkowego, gdy inwestorzy będą kupować spadki. Jeśli tak się stanie, fundusz prawdopodobnie wzrośnie do najwyższego poziomu 55.94 USD.