Czy inflacja wreszcie się ochładza?

Kluczowe dania na wynos

• Sierpniowy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) został opublikowany we wtorek rano, stwierdzając, że inflacja zasadnicza wzrosła w sierpniu o 0.1%, a inflacja bazowa o 0.6%.
• Przy tych ostatnich wynikach nie jest zaskoczeniem, że niektórzy prezesi Rezerwy Federalnej utrzymują, że stopy procentowe mogą wzrosnąć powyżej 4% i pozostać na tym poziomie do przyszłego lata
• Przed wtorkową publikacją ekonomiści wskazywali na różne sygnały, takie jak spadające ceny czynszów, sugerujące, że inflacja stygnie
• Eksperci przewidują, że Fed podwyższy stopy procentowe o 0.5% do 0.75% na wrześniowym posiedzeniu, podsycając obawy inwestorów i konsumentów o recesję

W zeszłym miesiącu urzędnicy opublikowali dane pokazujące, że indeks cen towarów i usług konsumenckich spadł w lipcu dalej niż oczekiwano, wywołując krótkotrwały wzrost ulgi na giełdzie. W ostatnim tygodniu na niespokojnym rynku akcje rosły, gdy dolar słabszy, a widmo niższych cen przyspieszyło zwyżkę. W piątek wszystkie trzy główne średnie odbiły się, aby przerwać trzytygodniową passę.

Eksperci i inwestorzy uważają sierpniowe dane o inflacji za klucz do ustalenia, czy (lub jak wysoka) Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe na posiedzeniu w dniach 20-21 września. Zbliżając się do wtorkowego wydania, ekonomiści przewidywali podwyżkę od 0.5% aż do 1%.

Teraz są dane – i nie jest to dobra wiadomość dla inwestorów. Przy wzroście cen o 0.1% w sierpniu, główna roczna stopa w ciągu ostatnich 12 miesięcy osiągnęła 8.3%. To mniej niż w zeszłym miesiącu, ale jest wyższe niż oczekiwania analityków, którzy przewidywali spadek o 0.1%.

Oczekiwania idą: Czy inflacja stygnie?

Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) jest podstawowym miernikiem inflacji dla określenia ogólnej trajektorii amerykańskiej gospodarki. (Inflacja to stopniowy wzrost cen lub spadek siły nabywczej dolara w miarę upływu czasu).

Fed skupia się na dwóch częściach: głównym numerze, który analizuje inflację we wszystkich obszarach, oraz głównym numerze, który pomija ceny żywności i gazu. (Zarówno żywność, jak i gaz to wskaźniki znane z wysokiej zmienności).

Przed wtorkowym raportem o inflacji eksperci spekulowali, że sierpniowe dane o inflacji będą miały wpływ na wrześniową decyzję Fed o podwyżce stóp. Liczą się nie tylko nagłówki – dane w środku dają wgląd w to, jak różne sektory gospodarki radzą sobie w obliczu inflacyjnych zawirowań.

Powszechnie oczekiwana Wall Street główny CPI spadłby w sierpniu o około 0.1% miesiąc do miesiąca. To obniżyłoby inflację o 8-8.1% w porównaniu do 8.5% w lipcu. Prognozy cen bazowych CPI były nieco wyższe, ze wzrostem o 0.3% po odrzuceniu ostatnich spadków cen energii. Podsumowując, ekonomiści zasadniczo przewidywali, że bazowy CPI spadnie na poziomie 6% rok do roku.

Laureat Nagrody Nobla, ekonomista Paul Krugman tweetował w niedzielę że oparł oczekiwania inflacyjne na niskich cenach czynszu. W szczególności zauważył: „Czynsze – czynsze rynkowe i kalkulacyjne od mieszkań zajmowanych przez właścicieli – są kluczowymi czynnikami wszystkich miar inflacji bazowej”.

W szerszej skali wielu cytowało spadające ceny gazu jako największa siła napędowa spadków inflacji. Od połowy czerwca do poniedziałku cena benzyny spadła z 5.01 USD do zaledwie 3.71 USD za galon benzyny bezołowiowej.

Czy zatem inflacja się ochładza? Najnowsze dane CPI

Indeks cen towarów i usług konsumenckich został opublikowany dziś rano o godzinie 8:30 czasu wschodniego. Okazało się, że ceny wzrosły o 8.3% w ciągu ostatnich 12 miesięcy do końca sierpnia.

Sytuacja była jeszcze gorsza w przypadku inflacji bazowej, która usuwa niestabilne produkty, takie jak żywność i energia. Wzrósł on o 0.6%, by podnieść roczną stopę do 6.3%.

Nastąpił duży spadek towarów energetycznych, takich jak benzyna i inny olej opałowy, ale gwałtowny wzrost usług energetycznych, takich jak elektryczność i gaz z rurociągów.

Do wzrostu przyczynił się również znaczny wzrost cen żywności, opieki medycznej, schronienia i nowych pojazdów.

Ogólnie rzecz biorąc, ceny rosną wolniej niż dotychczas, ale nadal rosną.

Urzędnicy wyrażają obawy przed wtorkowym raportem o inflacji

Już w tym roku bank centralny w walce z inflacją podniósł stopy procentowe do przedziału 2.25%-2.5%. Urzędnicy wskazali już, że są gotowi podnieść stopy procentowe o dodatkowe 0.75% we wrześniu przed wtorkowym raportem o inflacji, aby ograniczyć wzrost gospodarczy i obniżyć ceny.

Ale Fed może na tym nie poprzestać.

Esther George, prezes Banku Rezerwy Federalnej w Kansas City, zasugerowała podczas niedawny wywiad z Bloomberg Television że stopy procentowe mogą wzrosnąć powyżej 4% i pozostać tam przez kilka miesięcy.

Jej oświadczenie jest sprzeczne z oczekiwania inwestorów że Fed zbliży się – ale nie przekroczy – 4% do przyszłego lata, zanim ponownie obniży stopy.

Komentarze George'a wskazują, że Fed ma zamiar w pełni opanować inflację, zamiast cofać się przy pierwszych oznakach niższych cen.

W piątek Loretta Mester, prezes Banku Rezerwy Federalnej w Cleveland, potwierdziła swoją zgodę.

Mester ostrzegł że nie „ma teraz wystarczających dowodów, aby nawet stwierdzić, że inflacja w USA osiągnęła szczyt”. Ostrzegła ponadto, że „nadal bardzo martwi się inflacją”, ponieważ pozostaje ona na „niedopuszczalnie wysokim poziomie”.

Co więcej, uważa, że ​​„Fed będzie musiał zrobić znacznie więcej, aby uzyskać dane o inflacji na tej ścieżce spadkowej…. W tej chwili czytam, że prawdopodobnie będziemy musieli podnieść nominalną stopę procentową funduszy federalnych nieco powyżej 4% na początku przyszłego roku, a następnie utrzymać ją na tym poziomie przez cały rok”.

Niepokój o stopę procentową wzbudza obawy o recesję

To właśnie ten tok myślenia Fed wciąż się rozbudza obawy konsumentów i inwestorów przed recesją – fakt, który przyznaje Mester.

Dodała, że ​​Fed, miejmy nadzieję, podniesie stopy „w taki sposób, aby gospodarka nie wpadła w głęboką recesję”. Jednocześnie przyznała, że ​​proces będzie „nieco bolesny i będzie bolesny”.

Mimo to – obok George’a – wierzy, że ten tymczasowy ból złagodzi długoterminową presję inflacyjną.

Co oznacza wtorkowy raport o inflacji dla stóp procentowych, obawy przed recesją

Wtorkowy raport o inflacji wpisuje się w te przekonania, a jednocześnie w obawy przed recesją. Biorąc pod uwagę, jak uparcie utrzymują się wysokie ceny, wtorkowe dane prawdopodobnie nie złagodzą obaw Fed, jeśli wypowiedzi George'a i Mestera będą jakąś wskazówką.

W związku z tym nadal pozostaje pytanie, jak wysoko Fed podniesie we wrześniu swoją krótkoterminową stopę procentową. Chociaż Stopa funduszy federalnych tylko bezpośrednio wpływa na stopy procentowe, które banki obciążają się nawzajem kredytami jednodniowymi, skutki wpływają na różne długi biznesowe i konsumenckie, takie jak kredyty samochodowe, kredyty hipoteczne, karty kredytowe i kredyty biznesowe.

Z kolei wyższe stopy spowalniają biegi gospodarcze i mogą nawet wywołać recesje – a przynajmniej obawy przed recesją – jeśli zostaną wzniesione zbyt wysoko, zbyt szybko.

Przed wtorkową publikacją Wall Street szacowała, że ​​bank centralny podniesie stopy między 0.5% a 0.75% w oparciu o dane o inflacji. Teraz, gdy liczby są już dostępne, możliwa jest jeszcze wyższa liczba.

Schładzanie inflacji może nie wystarczyć

Nie ma jednak gwarancji, że sierpniowe dane o inflacji będą miały jakiekolwiek znaczenie. Tylko czas pokaże, jakie miary, jeśli w ogóle, obliczy Fed na zmiany stóp w tym miesiącu.

Na przykład niektórzy ekonomiści przewidują, że ceny żywności, czynszu i gazu mogą mieć duży wpływ na decyzję Fed.

Inni sugerują, że niezależnie od CPI, ostatnie rynek pracy i dane dotyczące bezrobocia stanowią wystarczający powód, aby Fed pozostał agresywny przynajmniej do września.

Jak na ironię, ekonomiści zauważają również, że niższa inflacja w niektórych obszarach może zwiększyć inflację w całej gospodarce.

W szczególności, ponieważ spadające ceny gazu pozostawiają więcej pieniędzy w portfelach konsumentów, mogą zwiększyć wydatki gdzie indziej. Może to zachęcić do wyższych cen w innych częściach gospodarki, zwiększając inflację w miarę dalszego rozwoju gospodarki i rynku pracy.

(Chociaż niedawne oświadczenie OPEC o wspieraniu cen poprzez zmniejszenie produkcji, dzisiejsze niższe ceny gazu również nie są gwarantowane).

Co to oznacza dla inwestorów?

Zmienność na rynku akcji rozpoczął się w zeszłym tygodniu, gdy inwestorzy przygotowywali się do wtorkowego raportu o inflacji i wrześniowego posiedzenia Fed. Podczas gdy niepokój i obawy o recesję odegrały swoją rolę, ceny (i nastroje) były wspierane przez słabszy dolar i dobre wieści z ukraińskiego wojska.

Od poniedziałku inwestorzy wyglądali bardziej optymistycznie niż nie. Wszystkie trzy główne indeksy zakończyły swoją czwartą sesję wzrostów z rzędu, podczas gdy rentowności obligacji skarbowych pozostały mieszane.

Mimo to mieszanka podwyżki stóp a inflacja nadal wpływa na perspektywy inwestorów.

Zazwyczaj podwyżki stóp procentowych wyciszają zyski z inwestycji, ponieważ firmy uważają, że pożyczki i ekspansja są droższe. Z drugiej strony niebotycznie wysoka inflacja również obniża wartość inwestycji, ponieważ konsumenci wydają mniej, a wydatki biznesowe rosną.

To stawia inwestorów w trudnej sytuacji, z dwoma oddzielnymi, ale powiązanymi siłami, które jednocześnie zmniejszają zyski. Chociaż inwestorzy mają tendencję do negatywnego postrzegania podwyżek stóp procentowych (tak jak miało to miejsce wiosną), ostatnie podwyżki zostały lepiej przyjęte, ponieważ rekordowo wysoka inflacja i obawy o recesję pędzić zyski korporacyjne.

W rezultacie niektóre z tegorocznych ogromnych spadków na giełdzie wyrównały się w okresie letnim, a niektóre w końcu powróciły na czarno. Inne, szczególnie niestabilne historycznie aktywa, takie jak akcje spółek technologicznych i kryptowaluty, pozostają na rynku bessy.

Ten niedawny optymizm szybko zniknął we wtorek rano, wraz ze słabym wynikiem inflacji i perspektywą kolejnej podwyżki stóp, co wywołało spiralę na rynkach. Indeks S&P 500 nadal spadał przez cały poranek i od chwili pisania tego tekstu spadł o 2.75%.

Niezależnie od tego, czy inflacja się ochłodzi, czy nie, Q.ai Cię wspiera

Ostatecznie jest mało prawdopodobne, aby sierpniowe dane o CPI miały duży wpływ na decyzję Fed o podwyżce stóp procentowych. W końcu to nie jest if, Ale a ile. W tym samym duchu reakcja Fed na dane o CPI prawdopodobnie nie wystarczy, by w tych niepewnych czasach samodzielnie podnieść fortunę inwestorów lub osłabić zmienność rynku.

I właśnie dlatego Q.ai jest tutaj.

Bez względu na to, jak, kiedy, dlaczego i gdzie rynek się porusza, jesteśmy tutaj, aby pomóc Ci przetrwać zmienność i zapewnić narzędzia potrzebne do budowania przyszłego bogactwa.

Skorzystaj z naszej Zestaw do inflacji w celu ochrony przed ciągłą zmiennością gospodarczą.

Żywopłot obstawiaj swoje zakłady przeciwko lękom przed recesją dzięki zestawowi metali szlachetnych, kupując coś bardziej „prawdziwego”.

Lub zanurz się w przyszłość technologii (i potencjalnych zysków) dzięki bardziej ryzykownym zestawom, takim jak Emerging Tech i Bitcoin Breakout.

Dopełnij to wszystko Ochrona portfela wspierana przez sztuczną inteligencjęi stworzyłeś przepis, który zwiększa szanse na długoterminowy sukces.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji. Kiedy wpłacisz 100 $, dodamy dodatkowe 100 $ do Twojego konta.