Inwestorzy uciekają do kasy jak w 2020 roku, mówią stratedzy BofA

(Bloomberg) — Inwestorzy przelali najwięcej pieniędzy w gotówkę od kwietnia 2020 r. w obawie przed nadchodzącą recesją, ale akcje mogą zobaczyć dalsze spadki, ponieważ nie odzwierciedlają w pełni tego ryzyka, mówią stratedzy Bank of America Corp.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Nawet gdy główne benchmarki odbiły się od minimów z zeszłego miesiąca, raport banku powołujący się na dane EPFR Global wykazał, że fundusze gotówkowe otrzymały prawie 89 miliardów dolarów w ciągu tygodnia do 5 października, podczas gdy inwestorzy wycofali 3.3 miliarda dolarów z globalnych funduszy akcyjnych.

Akcje odreagowują w tym miesiącu po spadkach w poprzednich trzech kwartałach, napędzane optymizmem, że słabsze od oczekiwań dane skłonią Rezerwę Federalną do złagodzenia swoich perspektyw podwyżek stóp. S&P 500 jest na dobrej drodze do swojego najlepszego tygodnia od końca czerwca, a dane o płacach w piątek postrzegane są jako kluczowe dla określenia kierunku polityki.

Wall Street „buntuje się przeciwko” zaostrzeniu polityki, napisali w nocie stratedzy Bank of America kierowani przez Michaela Hartnetta. I chociaż wzrost może trwać w krótkim okresie, wspomagany poziomami technicznymi, rynki prawdopodobnie ujrzą nowe minima w październiku, ponieważ widmo recesji wywiera presję na zyski przedsiębiorstw.

Hartnett napisał, że „to kuszące być przekornym bykiem”, biorąc pod uwagę klęskę na rynkach obligacji i tańsze wyceny akcji w USA, ale ostrzegł, że jego podstawowy przypadek wymaga „twardego lądowania” w gospodarce.

Niektórzy z jego odpowiedników podzielają pogląd, że giełdy nie osiągnęły jeszcze dna. Stratedzy Credit Suisse Group AG powiedzieli w tym tygodniu, że zyski są obarczone „ekstremalnym” ryzykiem, a fundusze giełdowe muszą jeszcze odnotować „znaczące” odpływy – wszystko to oznacza dalsze spadki indeksu S&P 500. W międzyczasie stratedzy Citigroup Inc., kierowani przez Hong Li, powiedzieli Akcje amerykańskie dopiero zaczęły wyceniać spadki gospodarcze.

Historia jest kontynuowana

Raport Bank of America wykazał również, że ponad 18 miliardów dolarów opuściło fundusze obligacji. W Europie odpływy akcji trwały 34. tydzień z rzędu, w najdłuższej passie od 2016 roku. Według stylu handlu, amerykańskie wartości i spółki o dużych kapitalizacjach miały napływy, podczas gdy wzrost, spółki o średniej i małej kapitalizacji odnotowały umorzenia. Wśród sektorów nieruchomości wzrosły o około 100 milionów dolarów, a materiały pozostały po 2.4 miliarda dolarów.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP