Inwestorzy obstawiający uporczywą inflację mogą spieniężyć tę transakcję na akcjach TLT

Inflacja nadal pozostaje znacznie powyżej oczekiwań Rezerwy Federalnej i analityków. Rozbudziło to oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych.

X

Podczas gdy rentowność obligacji skarbowych wzrosła – przy rentowności 20-letniej wynosi obecnie około 3.75% – inwestorzy, którzy spodziewają się, że inflacja pozostanie dość trwała w dłuższej perspektywie, mogą skorzystać, sprzedając wezwanie na ETF iShares 20+ Year Bond (TLT).

TLT jest funduszem giełdowym posiadającym obligacje skarbowe USA z co najmniej 20-letnim terminem zapadalności. Obligacje zachowują się odwrotnie do stóp procentowych. Jeśli oczekiwania stóp wzrosną, akcje TLT spadną, a jeśli oczekiwania stóp spadną, cena TLT wzrośnie.

W tej transakcji inwestor może sprzedać wezwanie 110 w TLT z dłuższym terminem wygaśnięcia w sierpniu 2023 r. To wezwanie zapewni kredyt w wysokości 8.40, co oznacza również maksymalny zysk w wysokości 840 USD z transakcji, o ile akcje TLT ( lub raczej ETF) jest notowany poniżej 110 w momencie wygaśnięcia.

Ceny opcji wydają się zawyżone, co prowadzi do wyższych składek

Ta transakcja przyniesie pełny zysk, jeśli plony spadną lub pozostaną na stałym poziomie. Sprzedając to wezwanie inwestorzy ograniczają zmienność. Call 110 w sierpniu ma obecnie implikowaną zmienność na poziomie 20.5%, podczas gdy TLT zrealizował jedynie 17% i 18.5% zmienności odpowiednio w ciągu ostatnich 30 dni i jednego roku.

Chociaż z pewnością istnieje duża niepewność co do stóp procentowych, zmiany stóp w ciągu ostatniego roku były dramatyczne. Jeśli inwestorzy oczekują mniejszego lub podobnego poziomu zmienności, opcje te są drogie.

Cena progowa dla transakcji wynosi 118.40. W przypadku drastycznego spadku rentowności – co może być spowodowane szybkim spadkiem inflacji lub globalną recesją prowadzącą banki centralne do obniżenia stóp – potencjalne straty nie zostaną ograniczone. Niemniej jednak, ponieważ stawki w USA raczej nie spadną poniżej 0, ryzyko dla tego handlu jest ograniczone.

Rezerwa Federalna spotka się we wtorek i środę. Rynek wycenia obecnie 85% szans na podwyżkę o 75 punktów bazowych i 15% na podwyżkę o 100 punktów bazowych. Niemniej jednak, ponieważ TLT zmienia się wraz ze stopami długoterminowymi, ważniejsza będzie ogólna retoryka, prognozy i stanowisko banku federalnego w sprawie inflacji.

Handlowcy mogą wcześniej wyjść z handlu akcjami TLT

Ponieważ opcje te są dłuższe, zamiast trzymać je do wygaśnięcia, inwestorzy mogą rozważyć wcześniejszą realizację zysków, jeśli ich poglądy są prawidłowe, lub zamknąć pozycję, jeśli dane, które otrzymują, są sprzeczne z ich poglądami. Ponieważ opcje o dłuższym terminie ważności są nieco niepłynne, inwestorzy powinni używać zleceń z limitem zarówno do wejścia, jak i wyjścia z pozycji.

Akcje TLT osiągają najniższy poziom od początku 2014 r., spadając o ponad 25% od początku roku i pozostają znacznie poniżej 20-dniowych, 50-dniowych i 200-dniowych średnich kroczących.

MOŻE CI SIĘ SPODOBAĆ RÓWNIEŻ:

Uzyskaj bezpłatne biuletyny IBD: Przygotowanie rynku | Raport techniczny | Jak inwestować

Co to może być szczupła? Jeśli chcesz znaleźć zwycięskie akcje, lepiej o tym wiedz

IBD Live: ucz się i analizuj zapasy wzrostu z profesjonalistami

Narzędzia MarketSmith mogą pomóc indywidualnemu inwestorowi

Szukasz kolejnych wielkich zwycięzców na giełdzie? Zacznij od tych 3 kroków