Inwestorzy pytają „Gdzie jest wołowina?” Zakłady krótkiej sprzedaży

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie zakończyły słaby miesiąc mocnym uderzeniem w bardzo wysokie wolumeny spowodowane dzisiejszym przywróceniem równowagi indeksu MSCI.

Majowe indeksy PMI Chin nie spełniły oczekiwań, ponieważ produkcja wyniosła 48.8 w porównaniu z oczekiwaniami 49.5 i kwietniowymi 49.2, a pozaprzetwórczymi 54.5 w porównaniu z oczekiwaniami 55.2 i kwietniowymi 56.4. PMI to wskaźnik dyfuzji z odczytami powyżej 50 wskazującymi na wzrost/poniżej 50 wskazującymi na spadek w ujęciu miesięcznym. Słaby odczyt dla przemysłu nie jest dobrym znakiem dla światowej gospodarki, ponieważ duża część chińskiej produkcji jest napędzana eksportem. Tempo wzrostu sektora pozaprodukcyjnego zwolniło, ale nadal rośnie. Interesujące jest to, że w przypadku obu wskaźników PMI oczekiwania biznesowe są wysokie i wynoszą 54.1 dla sektora produkcyjnego, a dla sektora pozaprodukcyjnego 60.4. Publikacja potwierdziła obawy inwestorów, że odbicie gospodarcze Chin jest stopniowe w kontekście braku ostatecznych bodźców ze strony decydentów. "Gdzie jest wołowina?" był kluczowym wersem reklamy Wendy's z lat 1980. Jasne, decydenci prowadzą dobrą grę, ale nie dostarczyli bodźców.

CNY był słaby w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ niektórzy spekulują, że rezolucja w sprawie zadłużenia USA może doprowadzić do czerwcowej podwyżki stóp procentowych przez Fed, gdy indeks dolara azjatyckiego spadnie. Tak, inwestorzy są niecierpliwi, biorąc pod uwagę pandemię COVID szalejącą w Chinach w czwartym kwartale. Pomimo tego, że Chiny są napływem netto podczas dzisiejszego przywracania równowagi indeksu MSCI, zdarzenia związane z płynnością pozwalają inwestorom przenosić kapitał. „Ozdobniki” na koniec miesiąca ze strony menedżerów są powszechne, ponieważ obserwujemy zmniejszenie ekspozycji/usuwania nazwisk z zestawień/arkuszy informacyjnych na koniec miesiąca. Na krótką metę inwestorzy prawdopodobnie przeważą amerykańskie akcje, które obecnie stanowią prawie dwie trzecie indeksu MSCI All Country World Index. Zakładam, że w Azji pieniądze nadeszły z Chin, aby sfinansować interesy w Japonii i Indiach.

Kilku brokerów ogłosiło dziś dzień kapitulacji, ponieważ inwestorzy rzygali akcjami za wszelką cenę. Sprzedaż koncentrowała się w Chinach offshore, tj. zgodnie z definicją Chin przez inwestorów zagranicznych, w większym stopniu niż w Chinach kontynentalnych, które są w przeważającej części posiadane przez inwestorów z Chin. Krótki wolumen wzrósł do 20% całkowitego wolumenu, co jest wysokim poziomem w świetle dużego skoku wysokich wolumenów spowodowanych przez MSCI w Hong Kongu. Widzieliśmy, jak poszczególne akcje osiągały bardzo wysokie poziomy krótkiej rotacji jako procent całkowitego obrotu, takie jak Alibaba, która odnotowała 32% krótkich wolumenów, Kuaishou, która odnotowała 38% krótkich wolumenów, JD.com, która odnotowała 21% krótkich wolumenów, oraz Trip .com, która odnotowała 44% krótkiego wolumenu. Zaleciłbym (ponownie), aby te firmy wypłaciły dywidendę, aby zaszkodzić tym krótkim sprzedawcom. Interesujące jest to, że szorty będą naciskać na swoje zakłady na tych poziomach, chociaż tło geopolityczne odsuwa inwestorów na boczny tor. Tak, prawdopodobnie mieliśmy długoterminowych inwestorów instytucjonalnych, tj. chińską „drużynę narodową”, składającą się z firm ubezpieczeniowych i państwowych funduszy majątkowych/programów emerytalnych, którzy kupowali dzisiejszy spadek w ramach swoich strategicznych perspektyw.

Akcje technologii z kontynentu zyskały dzięki niedawnemu entuzjazmowi w zakresie sztucznej inteligencji, kierowanemu przez podsektory, takie jak półprzewodniki i sprzęt komputerowy. Co ciekawe, zarówno Elon Musk, jak i Jamie Dimon nie cofają się przed szansą w Chinach, o czym świadczą ich obecne i nadchodzące wyjazdy. Miejmy nadzieję, że dzisiejszy dzień był najniższy, ponieważ moim zdaniem jest bardziej prawdopodobne, że sytuacja się poprawi.

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech spadły odpowiednio o -1.94% i -2.04% w wyniku wzrostu wolumenu o +80.82% od wczoraj, co stanowi 144% średniej rocznej. 1 akcje wzrosły, a 82 spadło. Krótkie obroty Zarządu Głównego wzrosły o +420%, co stanowi 123% średniej rocznej, ponieważ 174% obrotów stanowiły krótkie obroty. Czynniki wzrostu „odnotowały lepsze wyniki”, tj. spadły mniej niż czynniki wartości, ponieważ spółki o małej kapitalizacji nieznacznie „przewyższyły” spółki o dużej kapitalizacji. Wszystkie sektory były ujemne, ponieważ energia spadła o -1%, nieruchomości spadły o -20%, a usługi komunikacyjne spadły o -4.63%. Wszystkie podsektory były ujemne, ponieważ energia, artykuły gospodarstwa domowego i nieruchomości były jednymi z najgorszych wyników. Wolumeny Southbound Stock Connect były niewielkie, ponieważ inwestorzy z kontynentu sprzedali akcje Hongkongu o wartości netto -2.65 mln USD, ponieważ Meituan był umiarkowanym zakupem netto, Tencent był umiarkowanym zakupem netto, a Li Auto i Kuiashou były małymi sprzedażami netto.

Szanghaj, Shenzhen i STAR Board rozeszły się, zamykając odpowiednio -0.61%, -0.44% i +0.91% przy wolumenie, który wzrósł o +0.34% od wczoraj, co stanowi 101% średniej rocznej. 1 akcji zyskało na wartości, podczas gdy 1,727 spadło. Czynniki wzrostu i wartości były niższe, podczas gdy małe spółki spadły mniej niż duże. Usługi komunikacyjne i technologia zyskały odpowiednio +2,946% i +0.51%, podczas gdy energia spadła o -0.05%, podstawowe towary konsumpcyjne spadły o -3.05%, a opieka zdrowotna -2.35%. Najlepiej radzące sobie podsektory to sprzęt komputerowy, oprogramowanie i transport lądowy, podczas gdy przemysł węglowy, alkoholowy i wodny były najgorsze. Wolumeny Stock Connect w kierunku północnym były wysokie, ponieważ inwestorzy zagraniczni sprzedali akcje netto o wartości 1.64 mln USD z Kweichow Moutai była dużą sprzedażą netto, kolej dużych prędkości Pekin-Szanghaj, która została dodana do Stock Connect dopiero niedawno, była niewielką sprzedażą netto , a China Tourism Duty Free była umiarkowaną sprzedażą netto. Kurs CNY spadł o -534% do 0.4 CNY za dolara, podczas gdy indeks dolara azjatyckiego spadł o -7.10% w stosunku do dolara amerykańskiego. Obligacje skarbowe zyskiwały na wartości, podczas gdy miedź i stal traciły na wartości.

Nadchodzące wydarzenie

Dołącz do nas w środę, 7 czerwca o 8:30 EDT na naszej wirtualnej konferencji:

KraneShares Globalny Wirtualny Szczyt Inwestycyjny dotyczący Klimatu i Węgla

Kliknij tutaj aby się zarejestrować

Uwaga: powyższy link prowadzi do wirtualnej strony rejestracji. Dla tych, którzy chcą wziąć udział w wydarzeniu na giełdzie nowojorskiej w środę, 7 czerwca, wciąż dostępna jest ograniczona liczba miejsc na konferencję osobistą. Kliknij tutaj rejestrować. Rejestracja na osobiste wydarzenie jest otwarta wyłącznie dla profesjonalistów finansowych.

4.5 Dostępne kredyty CFP i CIMA CE

Występ ostatniej nocy

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY za 7.10 USD wobec 7.07 wczoraj
• CNY za 7.59 EUR wobec 7.59 wczoraj
• Indeks dolara azjatyckiego -0.25% w nocy
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.68% wobec 2.70% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.85% wobec 2.88% wczoraj
• Cena miedzi -0.18% noc
• Cena stali -1.00% z dnia na dzień