Międzynarodowe ETF-y wykazujące oznaki życia

Nie tak dawno temu otrzymałem e-mail o treści: „Mam nadzieję, że międzynarodowy krach wkrótce znajdzie dno. To jest trudne.

Chociaż oczywiście miałem taką nadzieję, odpowiedziałem, że inwestowanie jest proste, ale nigdy łatwe.

Jak na zawołanie, międzynarodowe giełdy pokazały pewne zachęcające sygnały. Przez trzy miesiące kończące się 9 grudnia, Fundusz Vanguard Total International Stock Index (VXUS) zyskał 3.67% w stosunku do Fundusz Vanguard Total Stock Index Fund (VTI) zrzucając 3.38%. To różnica ponad 7 punktów procentowych!

Podczas gdy zarówno akcje amerykańskie, jak i międzynarodowe spadły w tym roku, akcje międzynarodowe pozostawały w tyle do września, ale teraz przewyższają Stany Zjednoczone o prawie 2.6 punktu procentowego.

Daleki jestem jednak od świętowania, ponieważ minęły krwawe 23 lata dla spółek międzynarodowych, które zostały pokonane przez amerykańskie akcje. W rzeczywistości jest to nawet opóźnione wiązanie, z obligacje osiągające najgorsze wyniki w historii Jak dotąd w tym roku.

(Aby zobaczyć w powiększeniu, kliknij w powyższy obrazek)

Być może łatwiej jest wyjaśnić ostatnie trzy miesiące niż ostatni rok. W ciągu ostatnich trzech miesięcy, Indeks dolara amerykańskiego spadł o 3.1%, podczas gdy od początku roku zyskał 9.0%. Przy rosnącym dolarze, wojnie na Ukrainie, Europie Zachodniej w obliczu kryzysu energetycznego i wielu problemach z Chinami, nie potrafię wyjaśnić, dlaczego międzynarodowa pokonuje Stany Zjednoczone

Patrząc w przyszłość

Świetne trzy miesiące to punkcik na wykresie długoterminowym i daleki od trendu. Przyznaję, że miałem tuzin lat bólu, trzymając się mojej międzynarodowej alokacji akcji. Będąc człowiekiem, szukam efektu potwierdzenia. Zarówno Vanguard, jak i Fidelity mają swoje fundusze funduszy, takie jak fundusze emerytalne z datą docelową, z około 40% alokacji ich akcji w akcje międzynarodowe. I byłem zachwycony, że wydawało się, że wszyscy moi koledzy mówcy i paneliści na konferencji Konferencja Bogleheadów 2022 nadal były zaangażowane w akcje międzynarodowe.

Oczywiście to sam Jack Bogle argumentował za unikaniem lub posiadaniem nie więcej niż 20% swojej alokacji w międzynarodowych akcjach.

Historia jest kontynuowana

Akcje międzynarodowe stanowią około 40% całkowitej kapitalizacji światowego rynku akcji. Lata temu wynosił grubo ponad 50%, ale po kilkunastu latach słabych wyników spadł.

Zależy mi na akcjach międzynarodowych. To wciąż 40% globalnej kapitalizacji rynkowej, a ja chcę mieć to wszystko na własność. International bardzo różni się od USA pod względem typów przedsiębiorstw publicznych, według Morningstar, jak pokazano w poniższej tabeli.

International ma mniej niż połowę przydziału na technologię i żaden przemysł nie trwa wiecznie. Ma też znacznie mniejszą opiekę zdrowotną. Ma jednak więcej podstawowych materiałów, usług finansowych i przemysłu. Które branże osiągną lepsze wyniki w następnej dekadzie? Wiem, że nie wiem.

Stany Zjednoczone kontra Wagi sektorów poza Stanami Zjednoczonymi

Źródło: Morningstar 

Posiadanie świata pomaga w dywersyfikacji sektorów, obcej waluty, a nawet ryzyka politycznego.

Moja rada

W 2008 roku zaleciłem klientom, aby jedna trzecia ich portfela akcji była w akcjach międzynarodowych. Ponieważ w ciągu ostatnich pięciu lat sektor międzynarodowy pokonał Stany Zjednoczone, typowa odpowiedź brzmiała: „dlaczego tylko jedna trzecia?” Dziś polecam to samo i często słyszę: „Nie chcę wchodzić tak wysoko”.

Morningstar Badania naukowe wskazuje, że w okresie 10 lat kończącym się 31 grudnia 2021 r. międzynarodowi inwestorzy funduszy giełdowych, którzy mogą kupować i sprzedawać w miarę wzrostu i spadku cen, zarobili rocznie o 1.75 punktu procentowego mniej niż same fundusze.

Trzeba przyznać, że ścigamy wyniki także w amerykańskich funduszach akcyjnych, ale w mniejszym stopniu. Podejrzewam, że jeśli międzynarodowy rynek będzie kontynuował swoje ostatnie lepsze wyniki, pieniądze popłyną do międzynarodowych funduszy akcyjnych, a inwestorzy będą kupować wysoko.

Mówię więc klientom, że mogą wybrać dowolną alokację, ale muszą się jej trzymać. Idąc dalej, wierzę, że spójność będzie jeszcze ważniejsza niż wybieranie alokacji w pierwszej kolejności.

Allan Roth jest założycielem Wealth Logic LLC, firmy zajmującej się planowaniem finansowym na godziny. Jest prawnie zobowiązany do odnotowania, że ​​jego felietony nie mają na celu konkretnych porad inwestycyjnych. Roth pisze także dla magazynów Barrons, AARP, Advisor Perspectives i Financial Planning. Możesz do niego dotrzeć o godz [email chroniony]lub śledź go na Twitterze na Allan Roth (@Dull_Investing) · Twitter.

Polecane historie

Permalink | © Prawa autorskie 2022 ETF.com. Wszelkie prawa zastrzeżone