Kurs akcji firmy Intel tworzy rzadki wzorzec w miarę wzrostu zakładów o obniżkę dywidendy

Intel (NASDAQ: INTC) cena akcji znajdowała się w trudnej sytuacji w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ firma stoi w obliczu wielu wyzwań w swojej działalności. Akcje straciły ponad połowę swojej wartości i są wyceniane na 26 USD. Była to jedna z najgorzej radzących sobie akcji półprzewodników w branży.

Jak Intel stracił blask

Intel, który był największym producentem półprzewodników na świecie, przechodził od jednego kryzysu do drugiego. Zły osąd sprawił, że firma przegapiła odbicie branży smartfonów, w której obecnie dominuje Qualcomm.

Jednocześnie wewnętrzne procesy firmy nie pomogły jej, ponieważ została ona przekazana przez mniejsze firmy, takie jak AMD, w przestrzeni 7 nm. Stało się tak, mimo że koszty badań i rozwoju Intela nadal rosły. Od 2013 roku firma wydała ponad 147 miliardów dolarów na badania i rozwój. Z kolei AMD wydało mniej niż 20 miliardów dolarów na badania i rozwój i odniosło znaczące sukcesy. 

Intel nadal traci udziałów w rynku we wszystkich segmentach, w tym komputerów PC i centrów danych. W rezultacie wolne przepływy pieniężne (FCF) firmy nadal maleją, mimo wzrostu całego rynku adresowalnego. 

Lewarowane wolne przepływy pieniężne Intela wyniosły ponad 7 mld USD w 2013 r. i 4.26 mld USD w 2022 r. Tendencja ta może się utrzymać, ponieważ firma nadal zwiększa wydatki. Na przykład jest to jedna z firm produkujących półprzewodniki budująca fabryki w Stanach Zjednoczonych. W rezultacie istnieją realne szanse, że Intel wkrótce obniży dywidendę po 8 latach wzrostu.

Tanie bez powodu

Wszyscy zgadzają się, że Intel jest jedną z najtańszych akcji półprzewodników w branży. Firma ma stosunek ceny do zysków na poziomie 14.23 i wielokrotność forward na poziomie 10. Jest to znacznie mniej niż szerokie mnożniki S&P wynoszące około 20. Ponadto akcje spółek chipowych, takich jak AMD i Taiwan Semiconductor, mają wyższy współczynnik PE.

W przypadku firmy takiej jak Intel uważam, że stosunek ceny do darmowych przepływów pieniężnych jest lepszym wskaźnikiem. Ma kroczącą wielokrotność P/FCF na poziomie 7, co oznacza, że ​​inwestorzy nie widzą żadnego wzrostu w nadchodzących miesiącach. 

Intel jest tani nie bez powodu. Po pierwsze, jak zauważyłem powyżej, firmie grozi rozczarowanie inwestorów obniżką dywidendy. Jego prognozy dotyczące zysków pozostają głęboko na minusie, podczas gdy konkurencja pozostaje silna. I Sprzedaż komputerów PC regeneracja trwa dłużej niż oczekiwano.

Analiza techniczna cen akcji firmy Intel

Wykres INTC od TradingView

Analiza techniczna to najlepszy sposób na zidentyfikowanie kluczowych punktów, na które należy zwrócić uwagę w przypadku akcji. Na wykresie tygodniowym widzimy, że kilka miesięcy temu akcje przemieściły się poniżej linii dekoltu formacji podwójnego szczytu. Ten ruch zasygnalizował, że niedźwiedzie przejęły kontrolę.

Teraz akcje utworzyły niedźwiedzi wzór proporczyka, który jest pokazany na czarno. W większości przypadków ten wzór jest zwykle znakiem niedźwiedzi. Dlatego istnieje realna możliwość, że wkrótce kurs spadnie poniżej wsparcia na poziomie 20 USD. 20 USD to ważny poziom, ponieważ był to najniższy ruch w sierpniu 2015 r. Jest to około 21% poniżej obecnego poziomu. Cena jest również zgodna z tym, co ostrzegałem kilka miesięcy temu w tym raport.