(Bloomberg) – Promienny Gautam Adani stał we wtorek obok izraelskiego premiera Benjamina Netanjahu, wyglądając na zrelaksowanego, gdy setki ludzi zebrały się na uroczyste podpisanie umowy w porcie w Hajfie, który współtworzy indyjski miliarder.
Najczęściej czytane z Bloomberg
60-letni potentat miał powody do zadowolenia: składane w ostatniej chwili oferty pomogły okrętowi flagowemu jego imperium od portów do władzy zamknąć rekordową sprzedaż akcji za 2.5 miliarda dolarów, pomimo gwałtownego krótkiego ataku sprzedającego, który wywołał spadek cen akcji. Wracając do domu z Tel Awiwu o 6:13 czasu lokalnego w swoim prywatnym odrzutowcu Bombardier Global 6500 — stosunkowo nowym nabyciu z superszybką łącznością bezprzewodową — przemysłowiec spędził dużo czasu w najcichszej części kabiny samolotu na zaproszenia do maratonu.
Ale brutalna wyprzedaż akcji Adani Group trwała w środę, 1 lutego, niszcząc wartość rynkową ponad 80 miliardów dolarów w ciągu tygodnia – pomimo rzekomego pomyślnego zakończenia sprzedaży akcji.
Zaniepokojeni inwestorzy zaczęli dzwonić do zespołu finansowego Adaniego, aby wyrazić swoje obawy, według osób zaznajomionych z wydarzeniami, które nie chciały zostać nazwane, ponieważ dyskusje były prywatne.
Budynek Headwinds
Jedną z nich była Royal Group, spółka macierzysta Abu Dhabi's International Holding Co., która skłoniła konglomerat do ponownego rozważenia sprzedaży akcji Adani Enterprises Ltd., powiedziała jedna z osób.
W środę po południu państwowa instytucja finansowa – również jeden z głównych inwestorów w ofercie kontynuacyjnej – powiedziała, że nie będzie dalej wspierać grupy. Wcześniej tego dnia partie opozycyjne nękały rząd Narendry Modiego w parlamencie, skandując „Adani, Adani” podczas przemówienia w sprawie budżetu związkowego. Potentat często dostosowuje swoją strategię korporacyjną do priorytetów Modiego w zakresie budowania narodu.
Około godziny 5:30 w Indiach w środę Adani poprosił o zwołanie nadzwyczajnego posiedzenia zarządu za 10 minut. Sprzedaż akcji była likwidowana. O 21:XNUMX w Indiach zgłoszenie trafiło na lokalne giełdy, co oznaczało dramatyczny zwrot.
W ciągu zaledwie 19 godzin największa w historii indyjskiej sprzedaży akcji stała się niewypałem.
Przedstawiciele Royal Group, IHC i Adani Group nie odpowiedzieli natychmiast na pisemne prośby o komentarz poza godzinami pracy.
Ochrona relacji
Adani postanowił zrezygnować z krótkoterminowego zwycięstwa polegającego na zdobyciu kolejnej oferty, aby chronić swoje długoterminowe relacje z inwestorami marki, którzy w przeciwnym razie wpatrywali się w jakieś żenujące straty rynkowe na sumach, które popełnili.
I w tym jednym zamachu amerykańska firma Hindenburg Research, która opublikowała zjadliwy raport 24 stycznia, poniosła największą jak dotąd ofiarę.
W swojej wybuchowej burcie Hindenburg oskarżył konglomerat Adaniego o „bezczelne” oszustwa i lata manipulacji na giełdzie, pranie brudnych pieniędzy, a także inne domniemane przestępstwa, które określił jako „największe oszustwo w historii korporacji”.
Grupa Adani odpowiedziała, twierdząc, że raport był „fałszywy”, „złośliwie psotny” i groził podjęciem kroków prawnych.
W swoim 413-stronicowym niedzielnym obaleniu nazwał raport Hindenburga i jego krótki zakład „obliczeniowym oszustwem papierów wartościowych”, a także atakiem na Indie i ich instytucje.
Trzy dni później sprzedaż akcji zakończyła się nieporozumieniem.
Przygnębieni uczestnicy
Jeden z przygnębionych uczestników nadzwyczajnego środowego spotkania Adaniego powiedział, że wystarczy atak małego sprzedawcy, aby zniszczyć lata ciężkiej pracy w zaledwie tydzień.
Weteran transakcji, który pomagał w procesie sprzedaży akcji, powiedział, że nigdy nie widział oferty akcji anulowanej w ten sposób w ciągu prawie dwudziestu lat kariery.
Ale poczucie ulgi wśród głównych inwestorów było wyczuwalne. Państwowa firma Life Insurance Corporation of India Ltd., która jest udziałowcem pięciu spółek Adani Group, uznała tę decyzję za gest dobrego ładu korporacyjnego.
Tak też sprzedał go Adani. Zwracając się do inwestorów w filmie wideo wczesny czwartek, aby wyjaśnić nagłą woltę, powiedział: „Dla mnie interes moich inwestorów jest najważniejszy, a wszystko jest drugorzędne”.
Dodał, że chce ich zabezpieczyć przed stratami. „Pomimo wahań cen akcji w ciągu ostatniego tygodnia, twoja wiara w firmę, jej działalność i zarządzanie była dla nas wszystkich niezwykle uspokajająca i upokarzająca”.
Wyprzedaż jednak trwała. Do piątku połowa wartości konglomeratu, czyli ponad 110 miliardów dolarów, wyparowała od publikacji raportu Hindenburga.
Wpływ na szerszy rynek indyjski był również ogromny. Od czwartku rupia spadła w stosunku do wszystkich swoich azjatyckich odpowiedników w tym okresie, podczas gdy spready na indeksie obligacji w kraju wzrosły do najszerszego poziomu od czterech tygodni.
Dystansowanie się
Efekty falowania skłoniły rząd Modiego – postrzegany jako mający bliskie powiązania z Adanim – do publicznego zwracania się i dystansowania się od konglomeratu, który dotknął skandal. Chociaż interesy Adani, od portów po energię, są nierozerwalnie powiązane z krajowymi planami wzrostu, urzędnicy rządowi umniejszali jej wpływ na szerzej pojętą gospodarkę.
„To jest między jedną prywatną firmą, a regulatorem i rynkiem; To nie dotyczy makroekonomii” – powiedział TV Somanathan, sekretarz finansów kraju w czwartkowym wywiadzie. „Ekspozycja banków, LIC na Adani, wcale nie jest niepokojąca. Nie widzę w tym żadnego ryzyka zarażenia”.
Organizatorzy złomowanej oferty akcji przedsiębiorstwa Adani musieli pogodzić się z niewielkimi opłatami i starają się odzyskać wszystko, co mogą, z tego, co miało być wielką kontynuacją sprzedaży akcji. Większość z 12 milionów dolarów, które banki inwestycyjne miały zarobić, była uzależniona od powodzenia transakcji, powiedzieli ludzie znający się na tej sprawie. Oczekują teraz minimalnego wynagrodzenia za pracę nad ofertą.
Adani Deal Arrangers Eye Scraps od oczekiwanej wypłaty 12 milionów dolarów
Gdy burzliwy tydzień dobiegał końca, oblężony potentat rozpoczął rozmowy z wierzycielami w sprawie wcześniejszej spłaty niektórych pożyczek zabezpieczonych akcjami, ponieważ niektóre banki przestały akceptować papiery wartościowe grupy jako zabezpieczenie.
„Pył jeszcze nie opadł” – powiedział w czwartek Alok Churiwala, dyrektor zarządzający Churiwala Securities Pvt. z siedzibą w Bombaju. „Trzeba być bardzo uważnym, a inwestorzy powinni nie majstrować przy akcjach Adani, dopóki nie będzie jasności co do przyszłości”.
–Z pomocą Alisy Odenheimer, Baiju Kalesh, Archana Narayanan, Anto Antony, Ragini Saxena, Vidya Root i Ashutosh Joshi.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html