Po czwartkowym szokującym odczycie inflacji pokazującym wzrost cen konsumpcyjnych rok do roku o 7.5%, podwyżka stóp procentowych może nastąpić dosłownie w każdej chwili, choć najbardziej prawdopodobnym terminem byłoby zaplanowane na dwa dni posiedzenie Federalnej Komisji Otwartego Rynku kończące się w marcu 16.
Przeprowadzono już sporo analiz dotyczących zachowania aktywów podczas cykli podwyżek stóp procentowych przez Fed. Ale co konkretnie z pierwszą podwyżką?
Chung Wang, starszy analityk w Leuthold Group, zwraca uwagę, że pierwsze podwyżki zwykle miały miejsce przed szczytem inflacji. Tym razem prawdopodobnie Jerome Powell & Co. może rozpocząć cykl od szczytu inflacji lub nawet po nim. Stopa bezrobocia również wykazuje znacznie bardziej stromą trajektorię niż wzór historyczny.
Jeśli chodzi o giełdę, Wang zauważa, że pierwsza podwyżka zwykle nie zabija hossy – często jednak oznacza szczyt notowań amerykańskich akcji w porównaniu z resztą świata. Tak było w tym roku – S&P 500
SPX,
spadł w tym roku o 6%, podczas gdy światowy indeks iShares MSCI All-Country poza USA
ACWI,
spadła o 1%.
Małe czapki
RYKOWISKO,
zazwyczaj cierpią przed pierwszą podwyżką – Wang twierdzi, że to dlatego, że są to aktywa szczególnie wrażliwe na płynność – ale potem odbijają się i stabilizują. Wartość również ma tendencję do przewyższania wzrostu po pierwszych podwyżkach. Złoto i indeksy surowców (które są silnie powiązane z ropą) również radzą sobie całkiem nieźle po pierwszej podwyżce.
Dolar amerykański
DXY,
jest jednym z atutów, który w rzeczywistości nie jest wzmacniany przez pierwszą podwyżkę. „Chociaż dolar zazwyczaj umacnia się w oczekiwaniu na pierwszą podwyżkę stóp procentowych, zwykle osiąga szczyt w okolicach ogłoszenia podwyżki, co jest klasycznym przykładem „kupuj plotki, sprzedawaj wiadomości” – mówi.
Średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
spadł w czwartek o 526 punktów, podobnie jak rentowność 2-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 02Y,
wzrosła w ciągu jednego dnia najwięcej od ponad 12 lat.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- pierwsza-wędrówka-w-cyklu-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo