Inflacja jest gorąca. Jak chronić swoje portfolio i zwiększać dochody.

Jared Woodard z BofA Global Research twierdzi, że przed tą aktualizacją komitet badawczy nie był przeciwny dywidendom, ale uważał, że „istnieją lepsze miejsca do zainwestowania nowego kapitału”.

„Dzisiaj znajdujemy się w połowie lub w późnym momencie cyklu, Rezerwa Federalna może podwyższać stopy procentowe i możemy zaobserwować, że inflacja utrzyma się dłużej, niż ludzie myśleli” – mówi Woodard, który kieruje komitetem ds. badań. „Na przykład akcje wzrostu nie są twoim przyjacielem w okresie wysokiej inflacji i rosnących stóp procentowych”.

W notatce badawczej z 11 stycznia Woodard napisał, że „od 1950 r. wzrost dywidend konsekwentnie przewyższa inflację”, nawet w okresach gwałtownego wzrostu inflacji, jak to miało miejsce w latach 1970. i 1980. XX wieku.

„Dzięki dywidendowemu funduszowi ETF” – mówi – „otrzymasz zapłatę, a Twoje dywidendy mogą z czasem rosnąć i przewyższać inflację”.

Oddzielone od wezwania BofA, Barrona miał

Morningstar

sporządź listę tych funduszy ETF, a w załączonej tabeli uwzględniliśmy 10 największych pod względem aktywów pod zarządzaniem na dzień 31 grudnia.

Na podstawie wpływów netto do tych funduszy inwestorzy postanowili wypłacić dywidendę z funduszy ETF we właściwym czasie. Według Morningstar fundusze ETF zajmujące się dywidendami w ubiegłym roku oszacowały napływ netto na prawie 49 miliardów dolarów, w porównaniu z około 8 miliardami dolarów rok wcześniej.

31 miliarda dolarów

Udział w dywidendzie Schwab w USA
Według Morningstar ETF (symbol: SCHD) zarobił w zeszłym roku prawie 10 miliardów dolarów w gotówce netto, czyli więcej niż jakikolwiek inny dywidendowy ETF. Wszystkie wymienione w tabeli fundusze zanotowały w zeszłym roku wpływy netto, choć w różnym stopniu.

Chociaż do wyboru jest wiele dywidendowych funduszy ETF, inwestorzy muszą odrobić pracę domową.

„Przede wszystkim ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że nie tworzy się dwóch identycznych funduszy ETF z dywidendą” – mówi Ben Johnson, dyrektor ds. globalnych badań nad ETF w Morningstar. „Naprawdę ważne jest, aby zagłębić się w szczegóły, w szczególności szczegóły opisane w metodologiach indeksowania tych funduszy”.

Wśród rzeczy, które inwestorzy powinni zbadać, mówi Johnson, znajduje się pula akcji, z której fundusz czerpie, sposób wybierania tych akcji z tej puli, sposób ważenia pozycji oraz sposób przywracania równowagi indeksu.

Niemniej jednak rosnące dywidendy tradycyjnie stanowiły solidne zabezpieczenie przed inflacją, a dywidendowe fundusze ETF, przy ich stosunkowo niskich wskaźnikach kosztów, mogą mieć sens.

Indeks S&P 500
Według BofA Global Research dywidenda na akcję i zysk na akcję idą w parze w ujęciu historycznym – pierwsza z nich rosła średnio o 7.7% rocznie, a druga o 6.9% od 1946 roku, według BofA Global Research. Od 5.6 r. dywidendy rosły w tempie 1950% w skali roku, wobec inflacji wynoszącej 3.5%.

Ogólnie rzecz biorąc, dywidendowe fundusze ETF dzielą się zwykle na dwie kategorie: te, które wyszukują akcje o wyższej stopie zwrotu i te, które kładą nacisk na akcje ze wzrostem dywidendy.

Wśród największych dywidendowych funduszy ETF „inwestorzy generalnie preferują plantatorów – te fundusze ETF, które chcą posiadać akcje, które w historii wypłacały i zwiększały dywidendy i prawdopodobnie będą to robić nadal” – mówi Johnson.

Z aktywami o wartości około 70 miliardów dolarów na dzień 31 grudnia, the

Aprecjacja dywidendy Vanguard
Największym funduszem w tej grupie jest ETF (VIG). Ma na celu śledzenie wyników indeksu S&P Dividend Growers Index.

Uwzględniono największe pozycje funduszu na koniec 2021 roku

Microsoft

(MSFT), która osiąga stosunkowo niską stopę zwrotu wynoszącą 0.8%, ale w ostatnich latach zwiększyła dywidendę do około dwucyfrowego poziomu;

UnitedHealth grupa

(UNH), co daje 1.2%;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; I

Home Depot

(HD), 1.8%. UnitedHealth i Home Depot również odnotowały w ubiegłym roku dwucyfrowy wzrost dywidendy, podczas gdy Johnson & Johnson wyniósł około 5%.

W przeciwieństwie do tego

Wysoka stopa dywidendy Vanguard
ETF (VYM) stara się śledzić indeks wysokich dywidend FTSE. Jak wynika ze skróconego prospektu emisyjnego funduszu, składa się on z akcji, które „wypłacają dywidendy na ogół wyższe od średniej”, ale rzeczywiście stara się ograniczyć ryzyko nieodłącznie związane z akcjami o wyższej stopie zwrotu, częściowo poprzez poszukiwanie spółek o wyższej jakości.

Według Morningstar 12-miesięczna stopa zwrotu funduszu wynosi 2.78%, znacznie więcej niż 1.67% w przypadku funduszu ETF Vanguard Dividend Appreciation. Chociaż te dwa fundusze Vanguard przyjmują odmienne podejście, ich ostatnie największe inwestycje, w tym fundusze inwestycyjne, w pewnym stopniu się pokrywały

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot i Johnson & Johnson.

Woodard zwraca uwagę, że wagi sektorowe mogą się znacznie różnić w przypadku tych funduszy ETF. Na przykład w przypadku funduszu Schwab US Dividend Equity ETF największymi udziałami w sektorach były finanse i technologie informacyjne, przy czym na dzień 20 grudnia udział w obu przypadkach wynosił ponad 31%.

Dywidenda SPDR S&P

Najniższą wagę ETF-ów (SDY) miała technologia – 3%; największe były artykuły pierwszej potrzeby (16.43%), a następnie przemysł (15.21%).

Strategia dywidendowego funduszu ETF nie jest niezawodna. BofA jako możliwe przeszkody podaje możliwość utrzymania przez spółki „buforów gotówkowych w obliczu rosnącej niepewności wokół Covida, utrzymującej się presji inflacyjnej i wpływu podwyżek Fed na perspektywy wzrostu”.

Mimo to fundusze te mogą mieć duży sens w tym środowisku, mówi Woodard, przypominając inwestorom o dołożeniu należytej staranności: „Naprawdę warto zajrzeć pod maskę”.

Napisz do Lawrence'a C. Straussa w [email chroniony]