Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się w Morning Brief. Od poniedziałku do piątku do godziny 6:30 czasu wschodniego otrzymasz poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się!
Piątek, luty 11, 2022
Nie ma odpoczynku dla zmęczonych inflacją konsumentów
Niestety, czarodziej Gandalf mógł utrzymać linię tylko tak długo.
Po tym jak rząd poinformował, że w styczniu ceny konsumenckie gwałtownie wzrosły, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych ostatecznie przekroczyła w czwartek kluczowy psychologicznie próg 2%, co spowodowało nowy gwałtowny wzrost cen akcji. Być może powinienem wycofać bohatera „Władcy Pierścieni” na rzecz rockmana Glenna Freya, ponieważ z pewnością panuje gorączka, jeśli chodzi o inflację.
Nagle podwyżka o 50 punktów bazowych w marcu – lub 100 punktów bazowych do lipca, jak rozważał w czwartek prezes Fed z St. Louis James Bullard – nie wydaje się aż tak naciągana. Jastrzębiej postawie Bullarda towarzyszyły wypowiedzi, że gwałtownie rosnące ceny mogą sprawić, że konieczna będzie podwyżka Fed pomiędzy posiedzeniami, czego rynki nie widziały od czasów Volckera.
Może to być bardziej realistyczna możliwość, niż się niektórym wydaje, biorąc pod uwagę, że Rezerwa Federalna jest powszechnie postrzegana jako instytucja pozostająca w tyle, a konsumenci „nie mogą znaleźć schronienia przed rosnącymi cenami”, jak napisała Emily McCormick z Yahoo Finance.
„Chociaż inflacja ma duży wpływ na decyzje polityczne Rezerwy Federalnej, nasze obecne otoczenie inflacyjne jest niekonwencjonalne i jest spowodowane głównie zakłóceniami w łańcuchu dostaw, czego Rezerwa Federalna nie może naprawić zaostrzoną polityką pieniężną” – twierdzi Nancy Davis, założycielka i zarządzająca portfelem Quadratic Zarządzanie kapitałem.
„Wydaje się, że wiele czynników powodujących wyższą inflację jest spowodowanych ograniczeniami w łańcuchu dostaw i bodźcami fiskalnymi i może w naturalny sposób samoistnie zaniknąć” – stwierdził Davis w czwartek. „Jednak spowolnienie tych czynników zajmuje dużo więcej czasu, niż oczekiwano. Jednocześnie ceny surowców rosną, co jeszcze bardziej napędza inflację”.
Ale na jaką agresywność może sobie pozwolić Fed? Matt Phillips i Neil Irwin słusznie zauważyli w Axios, że „utrzymywanie się wysokiej inflacji zwiększa ryzyko samonapędzającego się cyklu, który może wymagać bardziej agresywnych działań w celu odprężenia – co groziłoby spowolnieniem gospodarki”.
Z jednej strony zarobki, które w okresie Wielkiej Rezygnacji/braku rąk do pracy znacząco wzrosły, wciąż rosną. Ale z drugiej strony te podwyżki zostały przyćmione przez główne ceny. Gwałtowny wzrost inflacji może uszczęśliwić Fed i zdecydować się na agresywne podwyżki stóp procentowych, które mogą ujarzmić ceny, ale mogą wiązać się z ryzykiem popadnięcia gospodarki w recesję.
Wyższe płace z pewnością odegrały kluczową rolę w historii inflacji i podsyciły obawy przed spiralą płac, ale bardziej palącym problemem jest inflacja zasadnicza, która przewyższa zarobki i przenika prawie wszystkie aspekty wydatków konsumenckich, jak napisał Ihsaan Fanusie z Yahoo Finance.
Wygląda na to, że inflacja jest widoczna wszędzie: w serwisach streamingowych, rozrywce, wakacjach, a zwłaszcza w jedzeniu. W ostatnich dniach Disney (DIS), Uber (UBER), Chipotle (CMG) i Netflix (NFLX) podniosły ceny za przywilej korzystania ze swoich usług, a najważniejszym wnioskiem jest to, że zbyt niewielu osobom wydaje się to przeszkadzać na tyle, aby się zatrzymać kupowanie.
„Z pewnością wydaje się, że w miarę oddalania się od pandemii w kierunku doświadczeń istnieje duży stłumiony popyt” – powiedział w czwartek Yahoo Finance Live Dave Heger z Edwarda Jonesa. „Wydaje się, że rosnące ceny w gospodarce nie mają żadnego wpływu na… popyt wśród odwiedzających parki [Disneya]”.
Tymczasem wydaje się, że inwestorzy to uwielbiają, nawet jeśli przeciętny konsument tego nie robi.
Obywatele są „rozgniewani” z powodu „wymykających się spod kontroli” wzrostów cen, jak powiedziała Ines Ferre z Yahoo Finance jedna ze szczególnie rozwścieczonych konsumentek, opisując porywającą relację o tym, jak musiała zmienić swoje nawyki zakupowe, aby uwzględnić gwałtowny wzrost cen. Podnosi także stawkę dla prezydenta Joe Bidena i jego rządzącej Partii Demokratycznej oraz pogarsza perspektywy wyborów śródokresowych, jak napisano niedawno w „Morning Brief”.
Czy widać więc jakiś koniec? Być może… ale według niektórych obserwatorów Wall Street najwcześniej w tym roku.
Nie wierzymy, że inflacja zacznie spadać dopiero w drugiej połowie 2022 r., ponieważ ceny benzyny wzrosły o ponad 10% od [styczniowego] raportu, a czynsze prawdopodobnie wzrosną” – napisał Jay Hatfield, dyrektor ds. inwestycji w ICAP w czwartek.
By Javier E. David, redaktor w Yahoo Finance x. Śledź go o @Teflongeek
Co dziś oglądać
Gospodarka
10:00 ET: Sentyment Uniwersytetu Michigan, Wstępne wyniki w lutym (oczekiwane 67.0, w styczniu 67.2)
Zarobki
6:55 ET: W zbroi (UAA) oczekuje się, że zaraportuje skorygowany zysk w wysokości 7 centów na akcję przy przychodach w wysokości 1.47 mld USD
7:00 ET: Globalne zarządzanie Apollo (APO) oczekuje się, że zaraportuje skorygowany zysk w wysokości 1.10 USD na akcję przy przychodach w wysokości 1.16 mld USD
7:30 ET: Energia Dominium (D) oczekuje się, że zaraportuje skorygowany zysk w wysokości 91 centów na akcję przy przychodach w wysokości 4.04 mld USD
8:00 ET: Goodyear Tyre & Rubber Co. (GT) oczekuje się, że zaraportuje skorygowany zysk w wysokości 32 centów na akcję przy przychodach w wysokości 4.96 mld USD
Polityka
Wiceprezydent Harris udaje się dziś do New Jersey, aby podkreślić wysiłki mające na celu wymianę wiodących przewodów przyłączeniowych, czyli rur łączących domy z wodociągiem w Newark. Administrator Agencji Ochrony Środowiska Michael Regan dołączy do niej. Prezydent Biden ma spotkania w Białym Domu.
Najlepsze wiadomości
Europejskie giełdy spadają, mimo że brytyjska gospodarka odnotowuje silny wzrost [Yahoo Finance Wielka Brytania]
Szef SpaceX, Elon Musk, jest „bardzo pewien”, że jego statek kosmiczny dotrze na orbitę w tym roku [Reuters]
Sacklers z Purdue rozważają dodanie kolejnego miliarda dolarów na ugodę dotyczącą opioidów [Bloomberg]
Potwierdzam zamknięcie akcji o 21% niżej po nietrafionych prognozach przychodów [Finanse yahoo]
Najważniejsze informacje o Yahoo Finance
Banki i rynki kapitałowe wykorzystują technologię blockchain w dążeniu do automatyzacji
Goldman Sachs uruchamia ETF czystej energii w związku ze wzrostem popularności ESG
Katie Couric: „Superrozpowszechniacze” dezinformacji powinni zostać pociągnięci do odpowiedzialności
-
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, LinkedIn
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/out-of-control-inflation-could-see-the-fed-get-more-aggressive-morning-brief-100814540.html