Topline
Roczna inflacja w lutym spadła ósmy miesiąc z rzędu – chwilowo łagodząc obawy o przyszłość kampanii zacieśniania gospodarki Rezerwy Federalnej – ale niektórzy eksperci coraz bardziej martwią się, że rządowy plan gwarantowania nieudanych depozytów bankowych może skomplikować ścieżkę inflacji i ostatecznie to gorzej.
Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell zeznaje podczas przesłuchania Senackiej Komisji Bankowej na Kapitolu … [+]
The Washington Post przez Getty Images
Kluczowe fakty
Według danych opublikowanych przez Departament Pracy we wtorek ceny konsumpcyjne wzrosły o 6% rocznie, co oznacza najmniejszy wzrost rok do roku od września 2021 r. i spada zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów po wzroście o 6.4% w styczniu.
Ceny wynajmu były największym czynnikiem przyczyniającym się do ogólnej inflacji, powiedział rząd, zauważając, że stanowiły 70% wzrostu rok do roku, podczas gdy ceny żywności, rekreacji i mebli również napędzały zyski.
Najnowsze dane pojawiają się po tym, jak Silicon Valley Bank i Signature Bank nagle upadły w ciągu dwóch dni, ponieważ obawy o płynność wywołały obawy przed zarażeniem i skłoniły Fed i Departament Skarbu do wydania planu gwarantowania funduszy depozytowych
„Pakiet ratunkowy SVB jest zasadniczo nową formą luzowania ilościowego” – mówi Nigel Green, dyrektor generalny DeVere Group zajmujący się doradztwem majątkowym, odnosząc się do programu skupu obligacji stosowanego przez rządy w celu ustabilizowania systemu finansowego i wsparcia gospodarki podczas pandemii i Wielkiej Recesja.
Jako forma luzowania ilościowego, Green argumentuje, że rządowy plan ratowania upadających banków skutecznie zwiększa podaż dolara w obiegu, potencjalnie zmniejszając siłę nabywczą waluty i czyniąc ją bardziej podatną na deprecjację.
Kluczowy cytat
„Jeśli kryzys bankowy ograniczy się do kilku banków, to działania podjęte w niedzielę przez Fed i Skarb Państwa okażą się inflacyjne”, mówi Tom Esssaye, analityk Sevens Report. „Wstrzymując deponentów, rząd uniknął lwiej części strat ekonomicznych wynikających z tego kryzysu”, mówi, a 25 miliardów dolarów Bank Term Funding Program, który oferuje bankom pożyczki na okres do jednego roku, zwiększy bilans Fed czas, kiedy aktywnie próbuje go zmniejszyć, jeszcze bardziej odwracając ostatnie działania polityczne banku centralnego, wyjaśnia Essaye.
Na co uważać
Nadal nie jest jasne, jak urzędnicy Fed zareagują na zmagania sektora bankowego; jednak urzędnicy będą zmuszeni zareagować na zamieszanie po zakończeniu kolejnego spotkania politycznego banku centralnego, 22 marca. Przed kryzysem wielu ekspertów przewidywało, że Fed może przyspieszyć tempo podwyżek stóp procentowych jeszcze w tym miesiącu – zezwalając na pół- punktowy wzrost po wzroście o ćwierć punktu w zeszłym miesiącu. Po upadku SVB analitycy Goldman Sachs powiedzieli w niedzielę, że firma „nie oczekuje już” podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym miesiącu. Inni, w tym bank inwestycyjny Nomura, poszli w ich ślady, wzywając do braku podwyżek w przyszłym tygodniu.
Inne dokumenty
Inflacja spadła w styczniu do 6.4%. (Forbes)
Największa awaria banku od czasu wielkiej recesji wywołuje „przesadzone” obawy przed zarażeniem – ale duże utrzymujące się ryzyko pozostaje (Forbes)
Goldman nie spodziewa się podwyżki stóp Fed w marcu po upadku SVB (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/03/14/inflation-fell-to-6-in-february-but-some-experts-fear-banking-crisis-could-make- ceny-gorsze/