Dane o inflacji pojawią się w krytycznym momencie dla polityki Fed po bankructwach banków

W ślad za upadku banku Doliny Krzemowej (SIVB), inwestorzy będą uważnie śledzić to, co na początku tego miesiąca było postrzegane jako najważniejszy punkt danych dla przyszłej polityki Rezerwy Federalnej — lutowy raport o inflacji.

Oczekuje się, że uważnie obserwowany wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) pokaże, że ceny konsumpcyjne nieco spadły w zeszłym miesiącu, a przewidywana inflacja zasadnicza ma wzrosnąć o 6% w stosunku do poprzedniego roku, co stanowi spowolnienie od stycznia 6.4% roczny wzrost, według szacunków Bloomberga.

Wzrost o 6% oznaczałby najwolniejszy roczny wzrost cen konsumpcyjnych od września 2021 r.

Oczekuje się, że w poprzednim miesiącu ceny konsumpcyjne wzrosły w lutym o 0.4%, w porównaniu z miesięcznym wzrostem o 0.5% odnotowanym w pierwszym miesiącu roku.

Zgodnie z danymi Bloomberga na podstawie „podstawowej”, która wyklucza bardziej zmienne koszty żywności i gazu, ceny w lutym miały wzrosnąć o 0.4% w porównaniu z poprzednim miesiącem i 5.5% w porównaniu z zeszłym rokiem.

Wtorkowe dane o inflacji pojawiają się nieco ponad tydzień przed kolejnym ogłoszeniem polityki Fed, zaplanowanym na 22 marca, kiedy inwestorzy oczekują teraz, że bank centralny podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych, czyli 0.25%.

„Jeśli CPI i jego plątanina składowych będzie wyższa niż oczekiwano, szanse na podwyżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych są większe” – napisał Bob Schwartz, starszy ekonomista USA w Oxford Economics. „[Odwrotnie], jeśli ten krytyczny wskaźnik inflacji wykaże więcej oznak ochłodzenia, urzędnicy Fed prawdopodobnie przyjmą bardziej ostrożne podejście, utrzymując podwyżkę stóp procentowych na niższym poziomie 25 punktów bazowych przyjętym na ostatnim posiedzeniu”.

Od poniedziałkowego popołudnia rynki wyceniają ~80% szans, że Fed podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych na posiedzeniu politycznym 22 marca, z ~25% szansą, że Fed pozostawi stopy bez zmian, wg danych CME Group.

W zeszłym tygodniu inwestorzy stawiali większe niż 50% szanse na to, że Fed podniesie stopy procentowe o 50 punktów bazowych w tym miesiącu po dwóch dniach zeznanie prezesa Fed Jerome'a ​​Powella które podkreślały, że stopy procentowe prawdopodobnie pójdą wyżej niż wcześniej przewidywano.

Historia jest kontynuowana

Zmiany w sektorze bankowym w ostatnim tygodniu zmieniły te perspektywy.

„Groźba załamania systemowego w systemie bankowym jest niewielka, ale ryzyko podsycenia niestabilności finansowej może skłonić Fed do wybrania mniejszej podwyżki stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu” – dodał Schwartz. „Zdumiewający spadek rentowności 45-letnich papierów skarbowych o 2 punktów bazowych w czwartek i piątek potwierdza tę perspektywę”.

Ekonomiści z Wall Street pozostają podzielone co do decyzji a Goldman Sachs przewiduje, że Fed nie podniesie stóp procentowych. Bank of America, EY i Oxford Economics opowiedziały się za podwyżką o 25 punktów bazowych.

Fed, który ma obecnie docelową referencyjną stopę procentową na poziomie 4.5%-4.75%, w ciągu ostatniego roku podniósł stopy łącznie o 4.5%, starając się stłumić inflację. Ceny konsumpcyjne osiągnęły szczyt zeszłego lata, osiągając około 40-letni najwyższy poziom na poziomie 9.1%.

Skupienie się Fed na inflacji i rynku pracy przy ustalaniu polityki zostanie wystawione na wyjątkowe wyzwanie, ponieważ bank centralny zarządza również tzw.trzeci mandat” stabilności finansowej w następstwie trzech upadłości banków w ostatnim tygodniu.

Rynek pracy przedstawia również kolejną komplikację dla banku centralnego, ze styczniowym wzrostem zatrudnienia poza rolnictwem o 504,000 XNUMX miejsc pracy w połączeniu z lutowym silniejszy niż oczekiwano Raport raczej nie zachęci do złagodzenia agresywnej polityki Fed.

„Fed musi zobaczyć więcej dowodów na zmniejszony popyt na siłę roboczą, aby uzyskać bardziej pewny odczyt wpływu bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej na dochody, popyt konsumpcyjny, a w konsekwencji inflację, a zwłaszcza utrzymującą się na wysokim poziomie inflację usług”, Rick Rieder, Dyrektor inwestycyjny BlackRock ds. globalnych instrumentów o stałym dochodzie, napisał w piątkowej notatce.

Rieder dodał, że wpływ rosnących stóp dodatkowo komplikuje przyszłotygodniową decyzję, wyjaśniając: „Ponadto, w związku z tym, że sektor bankowy ostatnio został uderzony w szczękę, a rynki w konsekwencji dostosowały ceny podwyżek Fed w oparciu o potencjalne większe ryzyko dla stabilności finansowej, my należy pamiętać, że innym nieoficjalnym mandatem Fed było utrzymanie stabilności finansowej”.

Kanał Aleksandry jest starszym reporterem ds. rozrywki i mediów w Yahoo Finance. Śledź ją na Twitterze @alliecanal8193 i napisz do niej e-mail na adres [email chroniony]

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości gospodarcze i wskaźniki ekonomiczne, które pomogą Ci w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance