W Rosji vs. Ukraina prawdopodobnym zwycięzcą to energia z Ameryki Północnej

Sięgając wstecz w telewizyjnym wehikule czasu, był zimnowojenny animowany program Rocky and Bullwinkle (tak, spędzałem zbyt dużo czasu oglądając telewizję). Zazwyczaj obrzydliwy rosyjski złoczyńca, Boris Badenov, próbował skrzywdzić sympatycznych dobrych facetów z Ameryki Północnej, granych przez łosia i wiewiórkę. Jednym z najlepszych zdań Borysa opisujących jego ciągłe niepowodzenia było – Zrzucam bombę na Łosia i Wiewiórkę, kto zostaje wysadzony w powietrze? - Ja! Trochę przeorganizowując obecną ohydną pożogę jest bardziej jak - Zrzucam bombę na Ukrainę - kto zostaje wysadzony w powietrze? Rosja. Kto wygrywa? Świecko, północnoamerykański przemysł energetyczny i związana z nim infrastruktura.

Po rosyjskiej inwazji na Ukrainę Zachód rozpoczął wspólne wysiłki, by odzwyczaić się od rosyjskiej ropy i gazu. Niestety, przychodzi to o dzień za późno i brakuje dolara. Niemcy i inni sąsiedzi z Europy Wschodniej nadal zaopatrują Rosję w twardą walutę w zamian za objęte sankcjami rosyjskie rezerwy energii. Aby Europejczycy mogli zerwać z rosyjskim nałogiem energetycznym, potrzebują nowego dostawcy. Nasz kontynent kusi.

Rynki odpowiednio zareagowały na te zakłócenia. Spotowe ceny gazu ziemnego w Europie i Wielkiej Brytanii nieustannie osiągają nowe szczyty, ponieważ trwający konflikt na Ukrainie wydaje się nie mieć końca. Zarówno ropa Brent, jak i ropa WTI są stabilne na poziomie powyżej 100 USD za baryłkę na rynku spot. Konsumenci odczuwają ból przy pompie, ponieważ ceny produktów rafinowanych, takich jak benzyna i olej napędowy, gwałtownie rosną. Moce produkcyjne rafinerii w USA spadają – kilka rafinerii w USA zostało zamkniętych z powodu COVID w latach 2020-2021, a kraj ten musi jeszcze zareagować na to przesunięcie mocy produkcyjnych i popytu na produkty.

Winston Churchill powiedział kiedyś: „Nigdy nie pozwól, aby dobry kryzys się zmarnował”. Tam, gdzie kiedyś Rosjanie sprzedawali ropę i gaz, amerykańskie firmy zajmujące się infrastrukturą energetyczną mogą na tym skorzystać. Firmy w całym łańcuchu wartości – rafinerie, operatorzy rurociągów oraz firmy zajmujące się poszukiwaniem i wydobyciem – wszystkie skorzystają na zwiększonej produkcji ropy w USA. Obecne poziomy produkcji nadal nie powróciły do ​​poziomów sprzed COVID, ponieważ branża została pozbawiona kapitału od inwestorów. Uważamy, że zapewnia to obecną szansę na rynkach publicznych.

Biorąc pod uwagę wątpliwą wolę polityczną ze strony obecnych rządów amerykańskich i kanadyjskich, a także inwestorów inspirowanych ESG do ekspansji węglowodorów, reakcja na odwierty może być powolna. Tak więc lepszym miejscem do rozpoczęcia wyszukiwania zwycięzców będą przedsiębiorstwa zajmujące się rurociągami i rafinerie ropy naftowej. Zanim nowe odwierty trafią na rynki, będziemy pracować nad obecną infrastrukturą i intensywnie dostarczać. Gdy potencjalna podaż pojawi się online, określone obszary łańcucha wartości energii przyniosą korzyści rafineriom, które mają wystarczająco dużo miejsca, aby ponownie uruchomić moce produkcyjne w celu zaspokojenia popytu na produkty, a nakłady kapitałowe, które firmy średniego szczebla wkładają dziś w ziemię, zwrócą się dziś inwestorom w znaczny sposób. .

W ostatecznym rozrachunku gwałtowne dostawy ropy i gazu na rynek będą miały szerokie korzyści dla wszystkich operatorów rurociągów w Ameryce Północnej, ponieważ większa podaż pojawi się szybko online, aby wypełnić lukę pozostawioną przez rosyjskie koncerny naftowe i gazowe objęte sankcjami na światowym rynku. Szybka matematyka z tyłu koperty: eksport rosyjskiej ropy naftowej wynosi około 5 milionów baryłek dziennie produkcji. OPEC+ obiecał dostarczać na światowy rynek tylko 400,000 4.6 baryłek dziennie ukrytych mocy przerobowych. Jeśli Rosja ma zostać odcięta od światowego rynku, brakuje mu XNUMX miliona baryłek dziennie. Na rynku, na którym niedobór nawet miliona baryłek dziennie spowodowałby skoki cen, jest to niebezpieczny niedobór. Podaż musi pochodzić z Ameryki Północnej, aby poradzić sobie z tym niedoborem.

Przy większej ilości węglowodorów przepływających przez rurociągi środkowego nurtu i większej infrastrukturze potrzebnej do nowych odwiertów naftowych, ekonomia tych działań będzie przepływać do inwestorów kapitałowych. Fundusze ETF koncentrujące się na rafinerii i rurociągach są dostępne i wypłacają wysokie dywidendy. A jeśli stanie się to świeckim trendem, dzisiejsze akcje wartościowe będą jutrzejszymi spółkami wzrostowymi.

W serialu telewizyjnym Boris tak naprawdę nigdy nie skrzywdził łosia i wiewiórki i ostatecznie poszedł drogą ZSRR - odwołany!