W chwiejnej gospodarce gotówka jest królem – i mają ją te firmy z indeksu S&P 500, mówi Barclays

Jak zauważył zespół kierowany przez Maneesha Deshpande’a w nocie do klientów z 7 czerwca, korporacje, a także osoby fizyczne, pozbawiają zapasy gotówki zgromadzone w wyniku bodźców fiskalnych i słabych wydatków na usługi. S&P stwierdziło, że drugi kwartał z rzędu S&P 500 byłych firm finansowych zużywa gotówkę w tempie około 70 miliardów dolarów na kwartał, sprowadzając środki pieniężne/aktywa do poziomu sprzed pandemii.

Wykupy to miejsce, na które kierowana jest większość środków pieniężnych, a ich poziomy osiągnęły nowy rekordowy poziom wynoszący około 230 miliardów dolarów, na czele którego stoi FANMAG — Meta (wcześniej znana jako Facebook)
META,
-3.96%,
Amazonka
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
i Google
GOOGLE,
-2.76%
— uznaniowe dla przemysłu i konsumentów.

Wyższa inflacja powoli, ale skutecznie pozbawia zasoby gotówki gospodarstw domowych i korporacji.

Poniższy wykres przedstawia 25 spółek z indeksu S&P 500, które według szacunków Barclays będą miały największe rezerwy gotówkowe, a 25 z nich będzie prawdopodobnie miało najsłabsze do końca 2022 r. Deshpande zauważa, że ​​spadek nadwyżki gotówki jest zaskakujący i jeśli tak się stanie, będzie kontynuowana w obecnym tempie, co oznaczałoby, że „bardziej rygorystyczne warunki finansowe będą jeszcze bardziej przeszkodą, niż wcześniej zakładaliśmy”.

Stratedzy zauważają również, że ze względu na wyższą inflację i ujemny wzrost płac realnych gospodarstwa domowe opierają się na nadmiernych oszczędnościach, gromadząc 2.5 biliona dolarów nadwyżki gotówki w wyniku spadku konsumpcji usług i nadzwyczajnej stymulacji fiskalnej. Barclays to sektor niedoważony konsumencki, ponieważ większość malejących oszczędności przypada na gospodarstwa domowe o wyższych dochodach.

Biorąc pod uwagę, że jest wielką niewiadomą, jak wysoko Rezerwa Federalna będzie musiała podwyższyć stopy procentowe, aby stłumić inflację do końca 2022 r. lub na początku 2023 r., stwierdzili, że woleliby inwestować w spółki, które nie będą przepalać ich rezerw gotówkowych w ciągu najbliższych kilku lat. mieszkanie.

Jeśli chodzi o spółki, które według projektów Barclays będą miały najwięcej aktywów gotówkowych do końca 2022 r., pierwszą piątką na tej liście jest Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
LVS,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATWI,
-0.14%
i rozrywka Live Nation
LIW,
-2.36%.

Pełna lista znajduje się tutaj:

Barclays przedstawił także listę spółek, które według niego będą miały problemy z płynnością do końca roku, jeśli warunki finansowe się zaostrzą. Należą do nich
efekt,
-3.85%,
Materiały Martina Marietty
MLM,
-3.05%,
Technologie Akamei
AKAM,
-2.61%,
Usługi Quanta
PWR,
-3.67%
i Lowe's
NISKA,
-3.38%.