MFW dostrzega potencjał dalszych turbulencji na rynku, gdy banki centralne podnoszą stopy procentowe

Międzynarodowy Fundusz Walutowy ostrzegł przed dalszymi zawirowaniami na rynkach finansowych, zwłaszcza w związku z przejściem rządów na całym świecie w tryb ożywienia gospodarczego.

Działania banków centralnych zmierzające do zacieśnienia polityki pieniężnej i ograniczenia rosnącej inflacji mogą wpędzić bardziej ryzykowne akcje w głębsze spadki, nawet jeśli decydenci obiecują płynną transformację, powiedział Geoffowi Cutmore z CNBC Tobias Adrian, doradca finansowy i dyrektor ds. rynków pieniężnych i kapitałowych z MFW.

„Z pewnością mogliśmy zaobserwować dalsze zaostrzenie warunków finansowych, a to oznacza, że ​​ryzykowne aktywa, takie jak akcje, mogą dalej się wyprzedawać” – powiedział Adrian.

Reakcja rynku będzie w dużej mierze zależała od zdolności banków centralnych do komunikowania swoich zamiarów, powiedział Adrian, wzywając do porządku i przejrzystości.

W środę Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że ​​może wstrzymać program skupu aktywów i rozpocząć podwyżki stóp procentowych już w marcu.

„Miejmy nadzieję, że nie będzie to chaos, ale będzie to uporządkowana korekta w zakresie wycen” – powiedział.

„Szacujemy na przykład, że w przypadku nieoczekiwanego dalszego zaostrzenia o 50 punktów bazowych można zaobserwować znaczną dalszą wyprzedaż na rynkach akcji” – dodał, zauważając, że niektóre sektory odczują to bardziej niż inne.

Adrian powiedział, że takie zakłócenia mogą przełożyć się również na rynki kryptowalut, które wykazały „wzrost korelacji” z tradycyjnymi rynkami finansowymi i doświadczyły znacznej wyprzedaży.

Komentarz Adriana pojawia się po opublikowaniu w czwartek przez MFW raportu o globalnej stabilności finansowej. Wynika to z opublikowanej na początku tygodnia prognozy światowej gospodarki, która obniżyła globalny wzrost do 4.4% w 2022 r.

Pomimo presji na obniżkę ze strony rosnących stóp procentowych, w czwartkowym raporcie zauważono, że według prognoz zyski przedsiębiorstw w 2022 r. w większości sektorów przekroczą poziomy sprzed pandemii.

Tymczasem spready obligacji – kluczowy wskaźnik pomiaru ceny grupy obligacji – pozostają poniżej średniego poziomu z 2019 r.

W raporcie MFW podkreślono także ryzyko „rozprzestrzeniania się” ryzyka na rynki wschodzące wynikające z normalizacji polityki wśród gospodarek rozwiniętych.

MFW ostrzegał już wcześniej, że zaostrzenie polityki USA utrudni ożywienie gospodarcze we wschodzącej Azji.

„Z pewnością zaobserwowaliśmy spowolnienie przepływów kapitału przez wiele rynków wschodzących już w ciągu ostatnich trzech miesięcy i możemy spodziewać się dalszego spowolnienia w przyszłości” – powiedział Adrian.

Presja inflacyjna na rynkach wschodzących skłoniła także wiele banków centralnych do podniesienia stóp procentowych, co zagroziło rozpoczynającemu się ożywieniu wzrostu gospodarczego.

„Takie dalsze zaostrzenie krajowych warunków finansowych w okresie wysokich deficytów budżetowych i potrzeb w zakresie finansowania zewnętrznego może spowodować znaczne napięcia” – stwierdzono w raporcie.