Jestem facetem o małej kapitalizacji, ale Disney, Wells Fargo nagle wyglądają zabawnie

Poza energią inwestorzy znaleźli kilka bezpiecznych przystani w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Nasdaq spadł o ponad 30% w 2022 r., a wielkie kapitalizacje, takie jak Amazon (AMZN), Tesli (TSLA) i Alfabet (GOOGL) wszyscy wzięli to w szortach. Większość mojego portfela składa się z inwestycji w akcje spółek o małej i średniej kapitalizacji — co również jest trudne, ponieważ Russell 2000 spadł w tym roku o ponad 20%.

Ale obserwuję dwie duże spółki o dużej kapitalizacji, które mocno spadły i mogą być gotowe do ponownego wejścia na rynek.

Zacznijmy od Disneya (DIS) , który ma masową obecność w moim rodzinnym stanie Floryda. Akcje spadły o prawie 45% w ciągu roku. Poprzednie kierownictwo popełniło mnóstwo błędów, które negatywnie wpłynęły na wartość dla akcjonariuszy. Obejmowało to wchodzenie w środek politycznej walki – w której, jak sądzę, nie było żadnego interesu, a następnie sromotną przegraną.

Pozytywną stroną tego odcinka jest to, że był to jeden z powodów, dla których firma rzuciła swojego krótkoterminowego dyrektora generalnego i sprowadziła z powrotem Boba Igera, który wcześniej z powodzeniem kierował firmą przez ponad półtorej dekady. Pan Iger zaczął już naprawiać płoty ze stanem Floryda. W nadchodzącym roku sytuacja może być jaśniejsza, ponieważ Disney ma trzy z pięciu najbardziej oczekiwanych filmów w harmonogramie na 2023 rok. Wydaje się również, że akcje próbują osiągnąć dno w pobliżu tych poziomów.

Stary i ponownie prezes z pewnością będzie miał duże wyzwania. Wydatki muszą spaść i chociaż jego działalność w zakresie parków rozrywki jest obecnie silna, byłaby podatna na zagrożenia, gdyby gospodarka wpadła w recesję w 2023 r. Musi także powstrzymać czerwony atrament wydobywający się z działalności firmy w zakresie przesyłania strumieniowego. Ma jednak wiele dźwigni, które może pociągnąć, takich jak ponowne wzmocnienie pozycji dyrektorów kreatywnych, a potencjalnie nawet wydzielenie ESPN, jak niedawno zasugerował Wells Fargo. Ogólnie rzecz biorąc, wydaje się to rozsądnym poziomem, aby zacząć gromadzić część akcji Mouse House.

Następny jest Wells FargoWFC) . Wydaje się, że co kilka lat firma musi zapłacić wysoka grzywna za zbytnie naginanie przepisów. W tym tygodniu bank ogłosił, że zgodził się na ugodę w wysokości 3.7 miliarda dolarów z Biurem Ochrony Finansowej Konsumentów w celu rozwiązania długich nierozstrzygniętych problemów. Powinno to znacznie przyczynić się do rozwiązania obecnego limitu aktywów tej instytucji finansowej.

Ponadto rynek kredytów hipotecznych jest bardziej niż zagrożony i prawdopodobnie pozostanie taki przez cały 2023 r. Wells Fargo jest głównym graczem na tym rynku i zainicjował znaczne zwolnienia w swoich operacjach hipotecznych, aby znacznie obniżyć wydatki. Z drugiej strony bank czerpie znaczne korzyści ze znacznie lepszej marży odsetkowej netto dzięki wzrostowi stóp procentowych w 2022 roku.

WFC to kolejna spółka, która wydaje się próbować odbić od dna po tym, jak w ciągu ostatniego roku spadła o prawie 20%. Przy nieco ponad ośmiokrotnych zyskach kroczących i blisko 3% stopie zwrotu, akcje wydają się być na terytorium wartościowym.