Ignoruj ​​ekspertów, aby zarobić ponad 8% dywidend

Większość zwykłych inwestorów lubi kupować akcje, które są lubiane przez analityków z Wall Street.

Ta strategia, mój przeciwny przyjacielu, wiemy, że jest przepis na katastrofę.

Dlaczego? Cóż, firmy, które są już popularne wśród spekulantów giełdowych, nie mają innego wyjścia, jak tylko upaść. Odrzucone nazwiska, z drugiej strony, są tam, gdzie toczy się akcja, ponieważ są to kolejni kandydaci do „awansowania analityka”.

Ceny te mają niewielką wadę i wiele zalet!

Jest trudno aby odnaleźć te nieprzychylne zagrania, ponieważ większość analityków nosi różowe okulary. Wiedzą, jak ich chleb jest smarowany masłem, i to z optymistycznymi perspektywami.

Dlatego ocena sprzedaży jest dla nas tak cholernie interesująca. Znienawidzone imiona to jednorożce na współczesnym rynku — nawet w roczniku drugiej tego rynku niedźwiedzia!

Siedem — policz ich, siedem! — spółki z indeksu S&P 500 mają dziś smutne oceny sprzedaży!

Ta siódemka to oczywiście miejsce, w którym chcemy szukać. Wyobraź sobie, co się stanie, gdy te akcje zostaną ulepszone do zwykłych ładowni! To będzie impreza o epickich proporcjach.

Jeśli jest coś, co lubię bardziej niż podwyższenie standardu z wychodka analityka do penthouse'u, jest to duża dywidenda. Połączmy więc dziś nasze dwie ulubione przeciwstawne strategie dochodu.

Dziś mamy siedem ogromnych dywidend między 7.8% a 14.6%. Wall Street nienawidzi ich wszystkich! Spójrzmy.

REIT

Strach z Wall Street fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT) w tej chwili i kto może ich winić? Agresywna passa Jerome'a ​​Powella w zakresie stóp procentowych zmiażdżyła sektor. Nawet przy wyższych dywidendach niż na całym rynku akcji, nieruchomości osiągają znacznie gorsze wyniki niż szerszy rynek podczas tego niedźwiedziego zwrotu.

Ale czy pesymizm zawodowców nie przesadził?

Raczej nie z Vornado Realty Trust (VNO, 8.0% wydajności)—gigant nieruchomości biurowych i handlowych, którego portfel koncentruje się w Nowym Jorku, ale posiada również aktywa w Chicago i San Francisco. VNO wchłonął 1-2 uderzenie WFH – firmy potrzebujące mniej powierzchni biurowej i budynki handlowe cierpią z powodu mniejszego ruchu pieszego, ponieważ pracownicy piszą w domu – co obniżyło akcje o ponad połowę od początku bessy.

To nie jedyne cięcia, jakie ponieśli akcjonariusze Vornado. Być może pamiętasz, że w styczniu powiedziałem VNO i kilka innych biurowych REIT-ów może być zagrożona obniżką dywidendy. Cóż, dopiero za jakiś tydzień…

„Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) ogłosiło dzisiaj, że jego Rada Powiernicza ogłosiła obniżoną kwartalną dywidendę w wysokości 375 USD na akcję. Spadek wynika z uznania obecnego stanu gospodarki i rynków kapitałowych i odzwierciedla zmniejszony przewidywany dochód do opodatkowania Vornado w 2023 r., głównie z powodu wyższych kosztów odsetek”.

Ta mniej więcej 30-procentowa obniżka wypłaty zapewni Vornado lepszą kondycję finansową, aby przetrwać te niespokojne czasy, ale pomimo wciąż wysokiej rentowności wynoszącej 8%, ostatnia obniżka nie jest dla nikogo, kto poważnie myśli o długoterminowych dochodach. Więc tutaj zgadzam się z Wall Street, która ma tylko 3 kupna w porównaniu z 6 wstrzymaniami i 5 sprzedażami akcji.

Jestem również na pokładzie z pokryciem samotnego wilka Aleksandra (ALX, 8.9%), mniejszy REIT z siedzibą w Nowym Jorku z kilkoma nieruchomościami biurowymi i handlowymi, a także apartamentowcem. Nie tylko stoi przed taką samą presją jak VNO - w rzeczywistości jest zarządzany przez Vornado Realty Trust! Jedynym ratingiem Wall Street na ALX jest pojedyncza sprzedaż, ale to samo w sobie jest dość wymowne – bardzo niewielki zasięg głównych firm badawczych wprawdzie ułatwia nieodkrycie wielkich wartości, ale jest to również niepokojący znak, że akcje po prostu nie są warte czasu. Zeszłego lata byłem u Alexandra, i nadal wygląda to chorobliwie.

Brandywine Realty Trust (BDN, 13.4% zysku) oferuje 163 nieruchomości z dziwnym podziałem geograficznym, który obejmuje Filadelfię, większy obszar Waszyngtonu i Austin w Teksasie. Otóż ​​to. Brandywine zajmuje się również budynkami biurowymi, ale także inwestycjami wielofunkcyjnymi, przestrzeniami coworkingowymi oraz nieruchomościami badawczymi i laboratoryjnymi. Większość zawodowców zajmujących się BDN jest ostrożna – akcje mają jedno kupowanie i dwie sprzedaże, ale cztery wstrzymania – i problemem jest wąskie pokrycie dywidend. Co się tu podoba? Po pierwsze, podczas ostatniej telekonferencji zarząd utkwił w przekonaniu, że jest w stanie sfinansować niebotyczną dywidendę. Jest również niedoceniany na podstawie kilku wskaźników, w tym środków z operacji (FFO) i środków dostępnych do dystrybucji (FAD).

Możemy uciec od uprzedzeń ze Wschodniego Wybrzeża Hudson Pacific Properties (HPP, wydajność 11.3%), która wynajmuje nieruchomości biurowe i studyjne wzdłuż Zachodniego Wybrzeża, od Los Angeles aż po Vancouver. Podobnie jak w przypadku BDN, analitycy są w dużej mierze ostrożni – profesjonaliści nie mają żadnych zakupów, ale tylko dwie sprzedaże, w porównaniu z aż 11 wstrzymaniami. Kwestie biurowe Hudsona odzwierciedlają resztę, ale potencjalnie może również stanąć w obliczu krótkoterminowego strajku robotniczego w swojej działalności studyjnej. Ale sprzedaż aktywów pomaga zwiększyć płynność, a HPP może przebudować starą witrynę NFL na mieszkalną, co pomogłoby zdywersyfikować portfel.

W razie zamówieenia projektu Office Properties Income Trust (OPI, 14.6% zysku), czerwone flagi są właściwe w nazwie. To kolejny REIT zajmujący się powierzchnią biurową i najbardziej zróżnicowany ze 160 nieruchomości w całych Stanach Zjednoczonych

OPI ma 3 sprzedaże przy jednym kupnie, odzwierciedlając nastrój panujący na biurowych REIT-ach, ale chociaż nie kupiłbym tych akcji, niektórzy inwestorzy też nie postawiliby na to. Fundusz Office Properties Income Trust jest zbudowany inaczej — większość jego najemców to inwestorzy, wielu z nich to w rzeczywistości podmioty rządowe, większość jego nieruchomości znajduje się na przedmieściach (a nie w miastach doświadczających masowego exodusu) i może pochwalić się wysokim wskaźnikiem obłożenia 96%. Jednak wielu pracowników lokalnych, stanowych i federalnych nadal pracuje z domu i może nie wrócić do biura. Umowy najmu to łatwa decyzja: mogą zostać zerwane wcześniej lub przynajmniej nie odnowione.

Instytucje inne niż REIT

Ponure perspektywy dla Wall Street nie ograniczają się tylko do sektora nieruchomości.

Rozważać Prospect Capital (PSEC, stopa zwrotu 9.7%), z podobnie wysokiej wydajności firma zajmująca się rozwojem biznesu (BDC) przemysł. BDC to mały staw, ale PSEC to zdecydowanie duża ryba. Sfinansowała ponad 400 inwestycji w ciągu prawie dwóch dekad notowań giełdowych, a obecnie może pochwalić się około 7.9 miliardami dolarów zainwestowanymi w 130 firm w 37 branżach.

Wall Street w dużej mierze zrezygnowała z tej nazwy; para wstrzymanych analityków podzieliła między siebie Trzymaj i Sprzedaj. Nic dziwnego, dlaczego: akcje od dłuższego czasu osiągają gorsze wyniki, a PSEC dwukrotnie obniżył dywidendę od 2014 roku.

Pojawiły się przebłyski — dochód odsetkowy netto (NII) ostatnio wykazuje tendencję wzrostową, w wyniku czego zasięg jego dywidendy poszerza się. Tak więc przynajmniej ta wysoka jednocyfrowa rentowność wygląda na bezpieczniejszą niż przez jakiś czas. Mimo to PSEC ważą wysokie opłaty za zarządzanie, wypłacane temu samemu zespołowi zarządzającemu, który kierował większością słabych wyników. I chociaż normalnie byłbym podekscytowany głęboką 27% zniżką do NAV, jest to normalne dla PSEC — te akcje są permanentnie niedoceniane, z wypłatą pozornie zawsze poza zasięgiem Tantala.

Nie myśl, że regularne zapasy zostały pominięte. Western Union (WU, zysk 7.8%) dostaje również kciuk w dół od Wall Street, a dwa Kupna nie zbliżają się do zrównoważenia 10 Trzymaj i ośmiu Sprzedaj.

Nie mogę sobie wyobrazić, dlaczego…

Technologia nadeszła szybko i szybko dla Western Union. PayPal (PYPL), Wise i wielu innych co roku odgryza większe kęsy z lunchu WU, powodując krwawienie dochodów tego niegdyś wielkiego giganta płatności (i telegramów!).

Ale chociaż Western Union jest całkowicie wyłączony, niekoniecznie musi zniknąć. Wynik końcowy od kilku lat wykazuje tendencję wzrostową, a 23.5-procentowa kwartalna dywidenda firmy stanowi zaledwie 40% zysków. Jedną rzeczą, która może odwrócić bieg wydarzeń, są duże inwestycje w biznes cyfrowy. Użytkownicy „omnichannel” są szczególnie dochodowi, więc rosnąca kohorta może pomóc spowolnić krwawienie.

Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.

Ujawnienie: brak