Były specjalista Rezerwy Federalnej Thomas Hoenig uważa, że USA stoją przed bolesnym rozliczeniem z powodu wysokiej inflacji.
W 2010 roku Hoenig osiem razy wyrażał swój sprzeciw, kiedy Fed głosował za przyjęciem nowatorskiej wówczas strategii, zwanej luzowaniem ilościowym, polegającej na kupowaniu bilionów dolarów w obligacjach skarbowych i obligacjach zabezpieczonych hipoteką. Celem było zalanie Stanów Zjednoczonych pieniędzmi i cięcie stóp procentowych w celu ożywienia gospodarki.
Fed podwoił strategię podczas pandemii.
Zarówno wtedy, jak i teraz Hoenig ostrzegał, że taka polityka może przynieść więcej szkody niż pożytku. Ostatnio jego ostrzeżenia zyskały większą uwagę. Był bohaterem dużego magazynu Politico i był gościem podcastu komika-komentatora Jona Stewarta.
Oto niektóre fragmenty wywiadu na żywo Barrona z Hoenigiem, byłym prezesem Banku Rezerwy Federalnej w Kansas City.
O gospodarce…
„To będzie bardzo trudne kilka lat dla amerykańskiej gospodarki i Rezerwy Federalnej. Jeśli podniosą stopy procentowe, aby obniżyć inflację, zaczyna się najtrudniejsza część. Bo kiedy tak się stanie i gospodarka zacznie zwalniać, będą się martwić recesją. Istnieje prawdopodobieństwo, że ponownie złagodzą politykę, nawet jeśli inflacja utrzyma się na poziomie czterech do pięciu procent”.
"„To będzie bardzo trudne kilka lat dla amerykańskiej gospodarki i Rezerwy Federalnej”."
O kosztach inflacji…
„Ludzie są przede wszystkim wrażliwi na wysoką inflację. Wiedzą, co to z nimi robi. Wiedzą, że tracą grunt pod każdym względem. Kiedy idziesz do sklepu spożywczego, widzisz inflację i na to ludzie zwracają uwagę.
O stopach procentowych…
„Spodziewam się umiarkowanych stóp procentowych w tym roku. Może po raz pierwszy [w marcu] o 1/2 punktu, w zależności od tego, co będzie dalej robić inflacja. Potem ćwierć punktu dwa lub trzy razy później. Poza tym nie jestem pewien.
W bilansie Fed…
„Myślę, że będą bardzo powoli zmniejszać swój bilans [9 bilionów dolarów]. Miałoby to wpływ na rynek mieszkaniowy, ponieważ kupuje on dużo papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką… nie chce tego robić zbyt szybko… prawdopodobnie mówimy o dekadzie na przywrócenie jakiejkolwiek równowagi w bilansie. Rzecz w tym, że nie obejdzie się to bez bólu.
O „inflacji” aktywów…
„Obawiałem się, że [luzowanie ilościowe] zachęci do znacznego wzrostu wartości aktywów za pośrednictwem giełdy, budownictwa mieszkaniowego, nieruchomości – a to wszystko miało miejsce”.
O bogaceniu się…
„Jeśli posiadasz aktywa, wygrywasz po prostu dzięki efektowi inflacyjnemu… Zwykle na tej pozycji znajdują się osoby z wyższej średniej półki [dochody] i bogaci… Jeśli zarabiasz, pozostaniesz w tyle… musisz pożyczyć więcej lub przeznacz większą część swoich dochodów na mieszkanie”.
Na giełdzie…
„Wartość giełdy
DJIA,
SPX,
będzie pod presją, jak już widzieliśmy… być może jeszcze wiele przed nami… Nie sądzę, że koniecznie musi upaść… będzie rósł wolniej… Przyzwyczajenie się do skromnych wzrostów wartości aktywów lub ich braku będzie trudne”.
O tym, co powinni zrobić inwestorzy…
„Chciałbym mieć na to magiczną odpowiedź”.
O wytrwałości Fed…
„Jeśli gospodarka zacznie zwalniać, myślę, że Fed wycofa się z zacieśniania polityki, dopóki inflacja nie stanie się takim problemem, że wymusi na nim rękę. Jeśli zbyt wcześnie wycofamy się ze środowiska wyższych stóp procentowych, po prostu opóźnimy nasze rozliczenia.”
O przewodniczącym Jerome’u Powellu…
„Myślę, że może poprowadzić przez to [bank centralny], ale nie będzie to łatwe. Potrzebuje pomocy Kongresu. Naprawdę muszą sobie radzić ze swoimi wydatkami. Fed zasadniczo umożliwił rządowi zaciąganie dowolnych pożyczek po bardzo niskim oprocentowaniu.”
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/if-youre-a-wage-earner-youre-going-to-fall-behind-ex-fed-insider-warns-of-difficult-few-years- z powodu-inflacji-11644341292?siteid=yhoof2&yptr=yahoo