Inwestorzy dochodowi zawsze szukają akcji, które przyniosą wysokie dywidendy, ale wiele z tych akcji nie radzi sobie dobrze w perspektywie długoterminowej. Jak na ironię, jeden z najpopularniejszych funduszy hipotecznych zajmujących się inwestycjami w nieruchomości (mREIT) wśród inwestorów dochodowych jest maruderem na giełdzie, pomimo jego reputacji jako akcji o wysokich dochodach. Przyjrzyjmy się bliżej.
Annaly Capital Management Inc. (NYSE: Nly) to mREIT, który inwestuje w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), aby pożyczać pieniądze na nieruchomości mieszkalne wspierane przez Fannie Mae, Freddie Mac lub Ginnie Mae. Jest to obecnie jeden z najchętniej obserwowanych mREITów wśród inwestorów.
Annaly Capital Management od dawna cieszy się reputacją spółki niestabilnej z wysoką beta 1.35 (1.00 jest na równi z ogólnym rynkiem), ale zawsze wypłacała inwestorom dochodowym dużą dywidendę, która rekompensowała tę zmienność. I chociaż Annaly Capital Management ma długą historię wypłacania dwucyfrowych dywidend, niestety w ciągu ostatnich pięciu lat ta dywidenda była również kilkakrotnie obniżana. Dywidenda kwartalna, która wypłaciła 1.20 USD w listopadzie 2017 r., wynosi teraz tylko 0.88 USD.
Jeśli pięć lat temu zainwestowałbyś 10,000 222.41 USD w Annaly Capital Management, otrzymałbyś 44.96 akcji po skorygowanej cenie 20.00 USD. W ciągu ostatnich pięciu lat zebrałbyś 4,448 $ dywidendy, co daje 44.4 $, czyli 3.52% zysku. Dziś roczna dywidenda w wysokości 18.41 USD przynosi XNUMX%.
Ale problem polega na tym, że cena akcji Annaly Capital Management znacznie spadła w ciągu ostatnich pięciu lat, a jej ostatnia cena wyniosła 19.12 USD. Dlatego Twój całkowity zwrot w ciągu pięciu lat wyniesie -12.99% lub -2.74% rocznie. Nawet z otrzymanymi dywidendami miałbyś tylko 8,703 USD z pierwotnej inwestycji w wysokości 10,000 XNUMX USD. Tak więc wypłacone dywidendy są pomocne tylko wtedy, gdy jesteś inwestorem czysto dochodowym, który nie planuje sprzedaży akcji i zamierza po prostu zbierać dywidendy w nieskończoność.
Gdybyś ponownie zainwestował dywidendy zamiast otrzymywać gotówkę, postąpiłbyś jeszcze gorzej. Twoje pierwotne 222.42 akcje wzrosłyby teraz do 406.19 akcji, ale Twój całkowity zwrot wyniósłby -22.34%, czyli średnia strata 4.93% rocznie. Twoje 406.19 akcji będzie teraz warte 7,766 XNUMX USD. Jest to więc jedna akcja, w przypadku której reinwestowanie dywidend może nie być opłacalne.
26 września Annaly Capital Management zainicjowała odwrotny podział akcji w stosunku 1 do 4, aby podnieść cenę, która spadła poniżej 6 USD, ale od tego czasu cena nadal spadła o około 5%. Inwestorzy często nieufnie podchodzą do firm, które inicjują odwrotne podziały akcji.
Annaly niedawno poinformowała o swoich kosztach operacyjnych w trzecim kwartale. Zysk na akcję (EPS) obliczony na podstawie innych standardów niż GAAP w wysokości 1.06 USD był wyższy od szacunków ulicznych o 0.07 USD. To było pozytywne i od tego czasu podniosło cenę akcji o około 15%.
Roczne środki z działalności operacyjnej (FFO) w wysokości 4.19 USD nadal pokrywają dywidendę w wysokości 3.52 USD, ale wskaźnik wypłat jest wysoki i wynosi 84%. Nie ma tam dużego marginesu bezpieczeństwa.
Najważniejsze jest to, że dla inwestorów o czystym dochodzie, którzy nie przejmują się wahaniami cen, ale po prostu potrzebują wysokich dochodów, Annaly Capital Management może być opłacalną inwestycją na obecnym poziomie. Jednak dla inwestorów poszukujących wzrostu wartości kapitału wraz z dywidendami, Annaly Capital Management prawdopodobnie nie jest idealnym wyborem.
Zobacz więcej na temat inwestowania w nieruchomości od Benzinga
Przeglądaj pasywne możliwości inwestowania w nieruchomości z Skaner ofert nieruchomości firmy Benzinga.
Nie przegap alertów w czasie rzeczywistym o swoich akcjach – dołącz Benzinga Pro za darmo! Wypróbuj narzędzie, które pomoże Ci inwestować mądrzej, szybciej i lepiej.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga nie udziela porad inwestycyjnych. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/invested-10k-annaly-capital-management-155420990.html