Poszedłem all-in na zapasy nawozów i CF Industries, które naprawdę się opłaciły

Najlepsza część mojej pracy tutaj w Prawdziwe pieniądze otrzymuje informacje zwrotne od zadowolonych czytelników po dochodowym wezwaniu giełdowym. Wszyscy jesteśmy tutaj w tej samej drużynie. Wszyscy kibicujemy zwycięstwu poprzez aktywne zarządzanie portfelem, tj. dobór akcji. Same indeksy szaleją w tym tygodniu i nie widzę końca tej zmienności na rynku. Szaleństwo Putina wstrząsnęło światową podażą „rzeczy”.

Rzeczy są treścią życia i rzeczami, których prawdziwi ludzie w prawdziwym świecie używają codziennie, podczas gdy nieodpowiedzialni ośmieszają się, trzymając się apokaliptycznych mitologii, tak jak Kerry, Granholm i spółka robili to w tym tygodniu na CERAweek w Houston.

Notatka do administracji Bidena: na Ukrainie umierają ludzie. To okropna sytuacja. Dla Kerry'ego twierdzenie, że ta przerażająca sytuacja na Ukrainie zostanie w jakiś sposób wyprzedzona przez setki milionów uchodźców klimatycznych w jakimś nieokreślonym momencie w przyszłości, jest po prostu przyprawiająca o mdłości. 

Więc tak, nadal lubię zapasy energii tutaj. Nadal śmieję się z niedorzecznych prognoz Cathie Wood dotyczących popytu na ropę i wciąż pokonuję jej nieszczelny (ARKK) o ponad 70 punktów procentowych dzięki mojemu portfelowi HOAX, który jest tutaj.

Ale moje ulubione połączenie było w moim Prawdziwe pieniądze felieton z 2 września 2021 r. Wszedłem all-in na zapasy nawozów i, o rany, udało się. CF Industries (CF) , jedna z nazw, które wymieniłem w mojej kolumnie, ma więcej niż podwojona od początku września. To zapas nawozów, na litość boską.

Dla własnego podbudowania ponownie przeczytałem wyniki czwartego kwartału CF opublikowane dziś rano, pierwotnie opublikowane 15 lutego. Dobry panie! Ta firma siedzi na kopalni złota, jak wspomniałem we wrześniowej rubryce, i zgadnij, który kraj jest głównym graczem w światowej produkcji nawozów? Tak, to Rosja. Kierownictwo CF spędziło nawet znaczną część tego wydania, narzekając na dumping azotanu amonu mocznika (UAN) przez Rosję i Trynidad. Ale o ile mi wiadomo, nikt nie nienawidzi Trynidadczyków, a teraz wszyscy nienawidzą Rosji.

Według najnowszych danych z nationmaster.com Rosja była wiodącym światowym producentem UAN, z przewagą ponad miliona ton nad drugim graczem, Indonezją. Gdybyś był nierosyjskim producentem UAN, kręciłbyś się w nim, mówiąc w przenośni, i wyniki CF za 4 kw. właśnie to pokazały.

Produkcja surowców nawozowych jest niezwykle pochłaniająca gaz ziemny, a CF zauważył, że jej średni koszt natgas wyniósł 6.00 USD//mmBTU w 4Q21 w porównaniu z 2.60 USD w 4Q20. Co za zawężenie marży… chyba że masz władzę cenową. W rzeczywistości korporacyjna marża brutto CF wzrosła w ujęciu rok do roku z 16.3% do 45.5%. To nie jest literówka… to jest siła cenowa.

Należy również zauważyć, że wszystkie te liczby z 4 kwartału zostały zarejestrowane przed „operacją specjalną” Putina, czy jak on to nazywa. Świat po prostu nie ma wystarczającej ilości nawozów na bazie amoniaku, zbliżając się do sezonu wegetacyjnego na półkuli północnej (gdzie mieszka 88% populacji). Tak więc CF i inni gracze nawozowi – wymieniłem także Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) i Nutrien (NTR) w tym Prawdziwe pieniądze kolumna – drukują tu pieniądze.

Zanim jednak zwichnę rękę i poklepuję się po plecach, muszę ją oddać Marii. Tak, Bartiromo. Jej słynne pytanie do analityków/zarządzających portfelami: „Czy zainwestowalibyście dzisiaj nowy kapitał w tę nazwę?” Tak, chciałbym i tak, kupiłem trochę więcej CF dziś rano. Nienawidzę uśredniać i nienawidzę gonić, zwłaszcza że rynek obniżył rentowność CF do zaledwie 1.29%. Ale firma ogłosiła nową autoryzację wykupu akcji o wartości 1.5 miliarda dolarów wraz z wynikiem za 4 kwartał i właśnie wypłaciła regularną kwartalną dywidendę w wysokości 0.30 USD pod koniec lutego.

Motto mojej firmy brzmi „przepływy pieniężne nigdy nie kłamią”, a uczestniczymy tylko w spółkach, które zwracają nam te przepływy. CF robi to w obliczu niesamowitego wzrostu rentowności. nadal kupuję. Wezmę przepływ gotówki przez „hopium” każdego dnia. Teraz, gdyby tylko Cathie zatweetowała o cenach nawozów… ha!