HSBC może odblokować 26.5 miliarda dolarów w spin-offie w Azji, mówi raport

(Bloomberg) -

Najczęściej czytane z Bloomberg

Według badań, które mogą wesprzeć wysiłki największego akcjonariusza HSBC Holdings Plc na rzecz restrukturyzacji banku, podział azjatyckiej jednostki HSBC Holdings Plc może odblokować 26.5 miliarda dolarów, czyli około jedną piątą jego obecnej wartości rynkowej.

Dwa inne scenariusze, które mogłyby przynieść korzyści akcjonariuszom, zakładają wydzielenie przez HSBC działalności azjatyckiej lub samej działalności detalicznej w Hongkongu w celu częściowych pierwszych ofert publicznych, stwierdziła In Toto Consulting Ltd. w raporcie z 8 czerwca. Zastrzeżenie zawarte w raporcie wykazało analizę zostało zlecone przez „niezależną stronę trzecią”.

Brytyjski dziennik „Sunday Times” podał, że Ping An Insurance Group Co., największy akcjonariusz HSBC, była firmą, która zleciła sporządzenie raportu In Toto, nie podając jednak, skąd uzyskała te informacje. Rzecznik Ping An odmówił komentarza, czy to stoi za analizą.

„Rozsądnie jest przeprowadzić głębszą rozmowę na temat tego, czy konieczna jest bardziej radykalna restrukturyzacja, aby HSBC nie tylko przetrwało, ale także prosperowało w dłuższej perspektywie” – powiedziała Asheefa Sarangi, dyrektor zarządzająca i założycielka In Toto. „Jeśli kierownictwo HSBC nie zaangażuje się w pełni w pomyślną realizację, każda taka transakcja będzie skazana na niepowodzenie, zanim się rozpocznie”.

Bloomberg poinformował pod koniec kwietnia, że ​​Ping An prowadził rozmowy z pożyczkodawcą w sprawie oddzielenia jego azjatyckiego oddziału w celu stworzenia wartości dla akcjonariuszy. Kampania wywołała wewnętrzną ocenę, podczas której kierownictwo zwróciło się do Goldman Sachs Group Inc. z prośbą o odparcie twierdzeń Ping An.

Kierownictwo banku z siedzibą w Londynie sprzeciwia się pomysłowi podziału HSBC i rozpoczął analizę, starając się odeprzeć argument Ping An, że inwestorzy banku odnieśliby lepsze wyniki, gdyby mogli zdecydować się na inwestycję w azjatycki biznes czysto azjatycki z siedzibą w Hongkongu.

Historia jest kontynuowana

„Każde z tych działań korporacyjnych nie mogłoby postawić interesariuszy w nie gorszej sytuacji niż obecnie” – stwierdził Sarangi, odnosząc się do scenariuszy przedstawionych przez In Toto. „Chociaż wydzielenia są kosztownymi i skomplikowanymi transakcjami, mogą odblokować wartość i przyspieszyć rozwój zarówno wydzielonej spółki zależnej, jak i pozostałej spółki, z długoterminową korzyścią dla interesariuszy firmy”.

Sygnał „ping” związany z papierkową pomyłką wstrzymał głosowanie w sprawie protestu akcjonariuszy HSBC

Wezwanie do podziału największego banku w Europie zyskuje poparcie bazy detalicznej w Hongkongu, do której należy około jedna trzecia banku, a niektórzy postrzegają to jako pewny sposób na uniknięcie odcięcia stałego strumienia wypłat, jak miało to miejsce w okresie szczyt pandemii.

Mimo to żaden z największych akcjonariuszy HSBC nie udzielił publicznie poparcia propozycji Ping An. Na swoją obronę HSBC twierdzi, że dominującym źródłem przychodów Azji są klienci z Zachodu w regionie.

Wall Street przedstawia ostrożne perspektywy takiej strategicznej zmiany. Barclays Bank Plc szacuje, że podział mógłby obniżyć od 3% do 8% wartości rynkowej banku, a jego przeprowadzenie będzie kosztować miliardy dolarów. JPMorgan Chase & Co. widzi istotne zmiany skutkujące potrzebą „kosztownej restrukturyzacji, likwidacji kosztów centrum korporacyjnego, utraty przychodów/udziału w rynku, zwiększonej kontroli regulacyjnej oraz potencjalnych dysharmonii kapitałowych i finansowych”.

W poniedziałek o godzinie 0.7:9 w Londynie akcje HSBC wzrosły o 25%.

(W ostatnim akapicie dodaje cenę akcji. We wcześniejszej wersji tej historii poprawiono nazwę firmy badawczej.)

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP