Jak poruszać się po wyprzedaży z ponad 8% dywidendami?

Ta wyprzedaż trwa pozornie od zawsze i słyszę, że coraz więcej inwestorów jest zdenerwowanych.

Rozumiem całkowicie. Czerwone dni na indeksach są trudne dla nas wszystkich, przede wszystkim dla mnie. Jednak kluczową rzeczą, o której należy pamiętać, gdy świat wydaje się wymykać spod kontroli, jest to, że w takich chwilach nasza strategia CEF okazuje się wartościowa z dwóch powodów:

• Nasze dywidendy CEF pomagają nam przetrwać korektę, podobnie jak w przypadku wszystkich niepowodzeń, przez które przeszliśmy, odkąd wypuściliśmy mój Insider CEF usługi w 2017 r. Nasz portfel przynosi dziś stopę zwrotu na poziomie 8.3%, a 17 z 23 spółek wypłaca dywidendy co miesiąc, więc wypłaty te pokrywają się z Twoimi rachunkami. A jeśli je ponownie zainwestujesz, robisz to po atrakcyjnych cenach i budujesz strumień dochodów, zapewniając przydatne zabezpieczenie przed inflacją.
• Coraz większe rabaty CEF, tworzenie możliwości dla inwestorów długoterminowych. Dyskonta do wartości aktywów netto (NAV) wynoszą obecnie około 6% zarówno w przypadku obligacji, jak i akcji CEF, co jest dość zbliżone do ich długoterminowych średnich, po okresie niezwykle wąskich dyskont.

Ale to robi wykorzystajmy całe nasze sprzeczne przekonanie, aby kupować w takim środowisku. Zatem dzisiaj przyjrzymy się temu, co historia mówi nam o tym, co może zrobić ten wystraszony przez Fed rynek. Dalej porozmawiamy o naszym Insider CEF portfela, w tym niektórych konkretnych holdingów, które chcę z Tobą omówić.

Historia daje nam przewodnik do naśladowania

Dzisiejszy argument niedźwiedzi jest taki, że po dwóch ostatnich poważnych krachach na rynku – w latach 2008 i 2020 – akcje mogły odbić się dzięki łatwym pieniądzom z Rezerwy Federalnej. A teraz, gdy Fed podnosi stopy procentowe i pozwala, aby masowe zakupy obligacji podczas pandemii wycofały się z jego bilansu, akcje ucierpią, prawdopodobnie przez lata.

Problem w tym, że ten argument nie jest trafny.

Dzisiejsza sytuacja przypomina okres od końca 2015 r. do połowy 2019 r., kiedy Fed podniósł stopy procentowe, jednocześnie redukując swój bilans; inwestorzy, którzy kupili S&P 500 na początku cyklu podwyżek stóp procentowych, odnotowali duże zyski.

W rzeczywistości indeks S&P 500 odnotował 12.7% rocznej stopy zwrotu w ciągu trzyipółletniego okresu zaostrzenia stóp procentowych przez Fed – znacznie lepiej niż długoterminowa roczna stopa zwrotu indeksu na poziomie 8%. Nieważne, jak to pokroisz, Fed to zrobił nie giełda soków powraca w tym okresie. Chociaż trzeba przyznać, że ci, którzy kupili, mieli kilka tygodni gorszych wyników, czekając, aż rynek przełamie strach, niepewność i wątpliwości.

Obecnie stajemy w obliczu podobnych obaw, które spowodowały wyprzedaż akcji pomimo mocnych fundamentów gospodarczych, a przede wszystkim bezrobocia (na historycznie niskim poziomie) i wzrostu płac (na historycznie najwyższym poziomie).

Musimy więc poczekać. Ale jak pokazuje rok 2016, cierpliwość się opłaca, a ci, którzy czekają, zostaną nagrodzeni. I faktycznie, biorąc pod uwagę, że Fed prawdopodobnie tym razem podniesie stopy szybciej na początkowych etapach, istnieje spora szansa, że ​​szybciej zakończy cykl podwyżek, być może już za rok. To zapewniłoby rynek zyski w dalszej części 2022 r. i w całym 2023 r.

Przepływ środków pieniężnych
PRZEPŁYW2
Rozwiązanie

Odpowiedzią na takie czasy są nasze dywidendy CEF. Inwestorzy, którzy kupują akcje o niskiej (lub żadnej) stopie zwrotu i zmuszeni są je sprzedawać w obliczu pogorszenia koniunktury, aby wygenerować gotówkę, odczują duży cios, podczas gdy my, inwestorzy z CEF, przeczekujemy burzę i zbieramy wypłaty.

Aby zobaczyć, do czego zmierzam, spójrzmy na Fundusz Adams Diversified Equity Fund (ADX), która konsekwentnie wypłaca dywidendę na poziomie powyżej 6% i koncentruje się głównie na amerykańskich spółkach o dużej kapitalizacji. (Insider CEF członkowie będą wiedzieć, że większość dywidendy jest wypłacana w formie jednorazowej wypłaty specjalnej na koniec roku).

Inwestorzy, którzy kupili ADX, gdy Fed zaczął podnosić stopy procentowe pod koniec 2015 r zrobił w pierwszych miesiącach odnotowały straty, ale po trzech i pół roku osiągnęły lepsze wyniki niż S&P 500.

Inwestorzy uzyskali lepszy zwrot i solidny, stały przepływ środków pieniężnych przez cały ten okres, więc nigdy nie musieli sprzedawać ze stratą.

Historia się rymuje i widzimy, że rynek przygotowuje się do bardzo łatwych wzrostów po niedawnych minimach, dlatego ważne jest, abyśmy się nie wahali, w dalszym ciągu zbierali dywidendy i szukali okazji do zakupu instrumentów CEF w miarę panowania przypływów i odpływów rynku nadchodzące miesiące.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy z bezpiecznymi 7.3% dywidendami."

Ujawnienie: brak